🗯 Акции AMD: все внимание к новому ИИ-чипу — вот чего ожидает Morgan Stanley

Акции AMD: все внимание к новому ИИ-чипу — вот чего ожидает Morgan Stanley

В четверг, 7 декабря 2023 года, компания Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), производитель полупроводниковых чипов, представила свою новейшую линейку чипов, предназначенных для рынка искусственного интеллекта, известную как Instinct MI300X APU (Accelerated Processing Unit). AMD утверждает, что MI300X будет обеспечивать скорость вычислений в 1,6 раза выше, чем нынешний чип Nvidia H100 HGX. Более того, AMD ожидает, что эти новые чипы позволят компании захватить значительную часть общего доступного рынка AI-чипов стоимостью 400 миллиардов долларов, на котором в настоящее время доминирует Nvidia с долей рынка около 90%.

Что же может сказать Уолл-стрит по поводу этого хвастовства?

Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур опубликовал отчет о новых чипах императора. Мур положительно относится к акциям AMD, оценивая их как «переоцененные» (т.е. «покупать»). Среди положительных моментов, которые он называет, Мур говорит, что AMD получила «одобрение MI300 от Microsoft, Oracle, Meta и других». Мур также заявил, что общий доступный рынок ИИ-чипов с оборотом в 400 миллиардов долларов в год — рынок, который, как уже говорилось, на сегодняшний день почти полностью находится в собственности Nvidia.

Учитывая текущий годовой доход AMD, составляющий всего 22 миллиарда долларов, это звучит как довольно большая рыночная возможность.

Несмотря на позитивный тон пресс-релиза AMD и сопутствующего мероприятия, похоже, что Мур все еще питает некоторые сомнения и не желает проявлять чрезмерный оптимизм в отношении этого развития.

Такой как?

Ну, например, тот факт, что AMD заявляет, что рынок чипов искусственного интеллекта составляет 400 миллиардов долларов. Nvidia считает, что размер рынка искусственного интеллекта составляет всего 250 миллиардов долларов, а сама AMD всего несколько месяцев назад заявила о 150 миллиардах долларов. Более того, учитывая, что весь мировой рынок полупроводников в настоящее время составляет всего 600 миллиардов долларов, утверждение AMD об общем адресном рынке только чипов искусственного интеллекта в 400 миллиардов долларов кажется немного агрессивным.

Второй вопрос, который стоит подчеркнуть, — это предположение Мура о том, что большинство потенциальных покупателей ИИ-чипов AMD, похоже, надеются, что они станут «экономной» альтернативой чипам Nvidia для использования в операциях вывода ИИ. С одной стороны, «экономичность» может быть хорошей вещью — помочь AMD проникнуть на рынок, на котором в настоящее время доминирует Nvidia. С другой стороны, «рентабельность» может быть не очень хорошей новостью для прибыли.

И вот еще один момент, на который следует обратить внимание: нынешним покупателям чипов Nvidia может понравиться идея использования AMD в качестве потенциального альтернативного поставщика чипов. Но они также могут не захотеть слишком громко говорить об этом потенциале. Причина в том, как отмечает Мур: «Клиенты неохотно одобряют любую альтернативу NVIDIA, учитывая риск того, что она может сократить их продажи» чипов Nvidia.

Перевод: Существуют серьезные опасения, что если клиент Nvidia публично заявит о том, что рассматривает возможность покупки чипов у AMD, то Nvidia может решить не продавать этому клиенту все чипы Nvidia, которые клиент также может захотеть купить.

Короче говоря: сегодня на рынке чипов искусственного интеллекта слоняется 800-фунтовая горилла, и это не AMD.

В целом, Street в настоящее время имеет осторожный оптимизм в отношении гиганта чипов. Консенсус аналитиков оценивает AMD как умеренную покупку, исходя из 25 покупок против 9 удержаний. Тем не менее, 2023 год для акций был плодотворным, и с начала года они выросли на 99%, и поэтому целевая средняя цена в $129,45 предполагает, что в обозримом будущем они останутся в пределах диапазона. (См. прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.