💬 Малайзия: экспорт сократился меньше, чем ожидалось – UOB

Малайзия: экспорт сократился меньше, чем ожидалось – UOB

Старший экономист Джулия Го и экономист Локе Сью Тинг из UOB Group комментируют результаты экспортного сектора Малайзии.

Ключевые выводы

Сокращение экспорта сократилось второй месяц подряд до однозначного показателя в 4,4% г/г в октябре (с -13,8% в сентябре), что является сильным сигналом того, что худшее может остаться позади. Результат оказался лучше нашей оценки и консенсуса Bloomberg в -5,0%. Для сравнения, в прошлом месяце сокращение импорта сокращалось еще более быстрыми темпами и составило всего лишь 0,2% (оценка UOB: -12,0% против оценки Bloomberg: -9,3%, сентябрь: -11,1%), что в значительной степени было спасено за счет сильного восстановления импорта капитала и потребительские товары. В результате профицит торгового баланса снизился до 12,9 млрд ринггитов (с +24,4 млрд ринггитов в сентябре), что стало самым маленьким профицитом торгового баланса за шесть месяцев.

Сокращение экспорта сократилось второй месяц подряд до однозначного показателя в 4,4% г/г в октябре (с -13,8% в сентябре), что является сильным сигналом того, что худшее может остаться позади. Результат оказался лучше нашей оценки и консенсуса Bloomberg в -5,0%. Для сравнения, в прошлом месяце сокращение импорта сокращалось еще более быстрыми темпами и составило всего лишь 0,2% (оценка UOB: -12,0% против оценки Bloomberg: -9,3%, сентябрь: -11,1%), что в значительной степени было спасено за счет сильного восстановления импорта капитала и потребительские товары. В результате профицит торгового баланса снизился до 12,9 млрд ринггитов (с +24,4 млрд ринггитов в сентябре), что стало самым маленьким профицитом торгового баланса за шесть месяцев.

Показатели экспорта в октябре были достигнуты после того, как все три экспортных сектора продемонстрировали улучшение, при этом экспорт сельскохозяйственных товаров продемонстрировал первый прирост за 13 месяцев. Экспорт промышленных товаров сократился в меньшей степени после улучшения поставок металлопродукции; оптическое и научное оборудование; и машины, оборудование и детали. Экспорт горнодобывающей продукции падал более медленными темпами после того, как сокращение поставок сжиженного природного газа (СПГ) прекратилось. Спрос также улучшился почти по всем направлениям экспорта: в США, Гонконге, Южной Корее и Индии зафиксирован положительный рост.

Показатели экспорта в октябре были достигнуты после того, как все три экспортных сектора продемонстрировали улучшение, при этом экспорт сельскохозяйственных товаров продемонстрировал первый прирост за 13 месяцев. Экспорт промышленных товаров сократился в меньшей степени после улучшения поставок металлопродукции; оптическое и научное оборудование; и машины, оборудование и детали. Экспорт горнодобывающей продукции падал более медленными темпами после того, как сокращение поставок сжиженного природного газа (СПГ) прекратилось. Спрос также улучшился почти по всем направлениям экспорта: в США, Гонконге, Южной Корее и Индии зафиксирован положительный рост.

Принимая во внимание динамику экспорта с начала года (с начала года) (на уровне -8,0% в январе-октябре 2023 года) и признаки дальнейшего восстановления глобального технологического цикла на фоне ожиданий мягкой посадки в мировой экономике, мы пересматриваем наш полный прогноз на 2023 год. Годовой прогноз роста экспорта до -7,2% (с -9,0% ранее; оценка Минфина: -7,8%, 2022 год: +24,9%). На 2024 год мы сохраняем наш прогноз по экспорту на уровне +3,5% (оценка Минфина: +5,1%) ввиду сохраняющихся рисков снижения, включая напряженность на Ближнем Востоке, ужесточение финансовых и монетарных условий в течение длительного периода, постоянное воздействие сектора недвижимости на экономику Китая. и продолжающиеся торговые конфликты между США и Китаем.

Принимая во внимание динамику экспорта с начала года (с начала года) (на уровне -8,0% в январе-октябре 2023 года) и признаки дальнейшего восстановления глобального технологического цикла на фоне ожиданий мягкой посадки в мировой экономике, мы пересматриваем наш полный прогноз на 2023 год. Годовой прогноз роста экспорта до -7,2% (с -9,0% ранее; оценка Минфина: -7,8%, 2022 год: +24,9%). На 2024 год мы сохраняем наш прогноз по экспорту на уровне +3,5% (оценка Минфина: +5,1%) ввиду сохраняющихся рисков снижения, включая напряженность на Ближнем Востоке, ужесточение финансовых и монетарных условий в течение длительного периода, постоянное воздействие сектора недвижимости на экономику Китая. и продолжающиеся торговые конфликты между США и Китаем.