📰 Миллиардер Кен Фишер вкладывает миллиарды в акции двух компаний «Великолепной семерки» — Apple и Microsoft

Миллиардер Кен Фишер вкладывает миллиарды в акции двух компаний «Великолепной семерки» — Apple и Microsoft

Кен Фишер оптимистично настроен в отношении акций, и потребуется немало усилий, чтобы убедить его изменить свое мнение.

Фактически, основатель Fisher Investments в последнее время больше всех убеждает. Миллиардер получал звонки от клиентов, которые спрашивали о различных опасениях по поводу рыночных условий, наиболее распространенный из которых: почему инвесторы должны рисковать и оставаться на фондовом рынке, когда казначейские векселя приносят доходность 5%?

Тем не менее, Фишер отмечает, что после учета инфляции (сейчас она составляет 3,24%) и налогов, от такой прибыли мало что остается. Между тем, несмотря на шаткий макроэкономический фон, индекс S&P 500 с начала года вырос на 20%.

Фишер, чьи инвестиционные приключения принесли ему личное состояние в ~7,5 миллиардов долларов, также отмечает, что история на его стороне. «С 1926 года инфляция в среднем составляла 3,0% в год», — говорит Фишер. «Между тем, акции в годовом исчислении выросли на 10,1%. Большинству людей акции нужны для финансирования долгосрочных целей — опережать инфляцию и налоги».

Итак, Фишер остается в акциях. Но не просто в какие-либо акции – он вкладывает значительные средства в драгоценности короны и считает Apple (NASDAQ:AAPL) и Microsoft (NASDAQ:MSFT) двумя крупнейшими активами. Оба рыночных гиганта в этом году превзошли более широкие рынки, войдя в клуб «Великолепной семерки», и, очевидно, Фишер думает, что они будут продолжать делать это.

Большинство на Улице, похоже, с этим согласны; Проверив базу данных TipRanks на наличие дополнительных красок, мы обнаружили, что по консенсусу аналитиков обе акции оценены как сильные покупки. Давайте копнем немного глубже и выясним, почему многие думают, что они намерены продолжать поставлять товары.

Яблоко

Apple — самая дорогая компания в мире, и инвестиции Фишера в компанию отражают этот статус. Это его самая большая позиция, составляющая 5,2% его портфеля. В настоящее время ему принадлежат 53 634 713 акций AAPL на сумму более 10,33 миллиарда долларов.

Итак, Фишер — фанат, но также и сотни миллионов людей по всему миру, которых привлекла в постоянно расширяющуюся экосистему Apple обещание ее изящных и лучших в своем классе продуктов, центром тяжести которых является вездесущий айфон.

Трудно представить, каким был бы мир без флагманского продукта Apple, который открыл эру смартфонов и приносит около половины общего дохода Apple. Но Apple, конечно, — это гораздо больше, чем просто iPhone, она предлагает все: от аппаратного обеспечения (Macbook, iPad) до носимых устройств (Apple Watch) и все более актуального бизнеса в сфере услуг.

Фактически, даже на сложном экономическом фоне, когда выручка Apple снизилась по сравнению с прошлым годом, сегмент услуг показал блестящие результаты в последних квартальных отчетах компании.

В отчете за четвертый финансовый квартал (сентябрьский квартал) выручка от услуг достигла рекордных $22,3 млрд, превысив прогнозы Street в $21,35 млрд и продемонстрировав годовой рост на 16%.

Однако другие показатели снизились, а общий доход снизился на 1% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составил $89,5 млрд, хотя эта цифра оправдала ожидания аналитиков. Тем не менее, несмотря на падение выручки, на другом конце уравнения прибыль на акцию в размере $1,46 оказалась на $0,07 выше консенсуса.

Такой рост прибыли отмечает аналитик J.P. Morgan Самик Чаттерджи, который высоко оценивает «устойчивость Apple в сложных макроэкономических условиях». Он пишет: «Apple продолжала обеспечивать рост прибыли за счет рычагов, которые инвесторы высоко ценят, включая увеличение валовой прибыли за счет более широкого набора аппаратных продуктов, а также более высокого набора доходов от услуг, жесткой дисциплины в отношении операционных расходов и надежных обратных выкупов (включая ускоренный выкуп в этом квартале), что поддержало рост прибыли в четвертом квартале 2023 года и, по нашим оценкам, позволит Apple оправдать консенсусные ожидания продавцов по прибыли на акцию в первом квартале 2024 года, несмотря на более мягкие прогнозы по выручке».

«Мы ожидаем, что устойчивость доходов и рычаги, способствующие росту прибыли, будут по-прежнему цениться инвесторами через мультипликатор премиальной оценки, даже несмотря на то, что оценки умерены в связи с опасениями по поводу воздействия сдержанного макроэкономического роста», — продолжил 5-звездочный аналитик. добавлять.

Эти комментарии подкрепляют рейтинг Чаттерджи «Выше рынка» (то есть «Покупать»), в то время как его целевая цена в 225 долларов представляет собой потенциал роста примерно на 17% по сравнению с текущими уровнями. (Чтобы посмотреть послужной список Чаттерджи, нажмите здесь)

Большинство коллег Чаттерджи с этим согласны. Apple получила консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 25 покупках против 8 удержаний. Однако, достигнув средней цели в $201,99, акции имеют потенциал лишь для скромного роста в 5% от текущих уровней. (См. прогноз акций Apple)

Майкрософт

Соответственно, вторая по величине инвестиция Фишера — в Microsoft, технологического конкурента, постоянно соперничающего с Apple за доминирование на рынке. Фишер является владельцем 24 978 283 акций MSFT, рыночная стоимость этой позиции составляет 9,23 миллиарда долларов и составляет почти 4,5% от общего объема его активов.

Как и Apple, Microsoft регулярно присутствует в нашей повседневной жизни, а ее операционная система Windows является наиболее широко используемой операционной системой в мире, насчитывающей около 1,3 миллиарда активных пользователей. Кроме того, есть пакет продуктов Microsoft 365, используемый предприятиями по всему миру, Microsoft Teams, веб-браузер Edge и игровые консоли Xbox, и это лишь некоторые из множества продуктов.

Есть также облачный сервис Azure, чей отличный рост помог технологическому гиганту добиться результатов за первый финансовый квартал (сентябрьский квартал), превзойдя ожидания Street.

За квартал доход от облачных услуг, в основном за счет Azure, увеличился на 29% в годовом исчислении (28% в постоянной валюте), что помогло доходу от Intelligent Cloud достичь $24,3 млрд.

В целом выручка выросла на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $56,5 млрд, что, в свою очередь, превзошло прогноз Street на $1,95 млрд. Аналогичным образом, чистая прибыль на акцию в размере 2,99 доллара превзошла ожидания прогнозистов на 0,34 доллара.

Здесь также уместно упомянуть, что Microsoft находится на начальном этапе реализации огромных возможностей. Компания вложила значительные средства в производителя ChatGPT, OpenAI, ставя его в авангарде революции искусственного интеллекта, и недавно отпраздновала общедоступный выпуск инструмента-помощника Copilot AI в Microsoft 365.

Эту точку зрения подметил аналитик Evercore Кирк Матерн, который обратил внимание инвесторов на превосходное положение компании в сфере искусственного интеллекта.

«Мы считаем Microsoft, пожалуй, единственным поставщиком, позиционирующимся лучше всех в революции искусственного интеллекта, учитывая широкий характер ее бизнеса (например, потребление графических процессоров, служба Azure OpenAI), а также сценарии использования Copilot для конкретных приложений», — 5- пояснил звездный аналитик. «Мы считаем, что в 24 календарном году повествование об искусственном интеллекте должно только усилиться».

«У Microsoft есть огромная возможность захватить долю рынка и увеличить доходы от ИИ — и мы видим большую возможность для Azure захватить долю внимания от ИИ с точки зрения дополнительного потребления и доходов от PaaS — хотя мы рассматриваем M365 Copilot как одну из наиболее поддающихся количественной оценке возможностей. для инвесторов», — добавил Матерн.

Количественно оценивая свою позицию, Матерн оценивает акции как лучше рынка (т. е. «покупать»), что подтверждается целевой ценой в 432 доллара. Если цель будет достигнута, акции MSFT могут обеспечить доходность около 12% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Матерна, нажмите здесь)

В целом, Microsoft привлекает множество аналитиков, и почти все они положительные. За исключением одного скептика, все 33 других недавних обзора являются покупками, что, естественно, делает общее мнение здесь сильным. Прогноз предполагает годовую доходность в размере ~12%, учитывая, что средняя цель составляет $413,55. (См. прогноз акций Microsoft)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.