✏ Акции Scotiabank (NYSE:BNS): не попадайтесь в ловушку ценности и доходности

Акции Scotiabank (NYSE:BNS): не попадайтесь в ловушку ценности и доходности

Стоит ли делать ставку на акции Банка Новой Шотландии (NYSE:BNS) (TSE:BNS)? Не волнуйтесь по этому поводу, даже если вы ищете ценность и являетесь инвестором с пассивным доходом. Некоторые ключевые данные указывают на то, что Bank of Nova Scotia (также известный как Scotiabank) не растет, поэтому я нейтрально отношусь к акциям BNS.

Банк Новой Шотландии, базирующийся в Канаде, существует с 1832 года и обслуживает клиентов во многих странах. Компания является гигантом среди финансовых учреждений Канады, но многие американские биржевые трейдеры никогда не задумывались об акциях Bank of Nova Scotia.

Тем не менее, они могут случайно столкнуться с важной статистикой Bank of Nova Scotia и обратить внимание на дивидендную доходность компании, а также другие факты и цифры. Важно знать оценку и доходность Bank of Nova Scotia, но не попадайтесь в ловушку сделки, о которой вы можете в конечном итоге пожалеть.

Акции BNS: почему это не такая уж выгодная сделка

По привычке инвесторы должны копать глубже после просмотра жизненно важной статистики компании. В противном случае они могут упустить некоторые важные детали. Bank of Nova Scotia является хрестоматийным примером этого, поскольку акции BNS не обязательно представляют собой такую ​​большую сделку, как, вероятно, думают некоторые охотники за стоимостью.

Например, у Bank of Nova Scotia скользящее 12-месячное соотношение цены и прибыли (P/E) по GAAP составляет 10x. Это может показаться очень большим достижением. Это не так уж и плохо, но это также недалеко от медианного коэффициента P/E в секторе, равного 9,54x. Таким образом, вероятно, есть другие компании финансового сектора, которые имеют более выгодные коэффициенты оценки.

В качестве альтернативы мы можем рассмотреть скользящее 12-месячное соотношение цены к продажам (P/S) Bank of Nova Scotia, которое составляет 2,4x. На самом деле это выше, чем медианный коэффициент P/S в секторе, составляющий 2,34x. Дело в том, что любой мультипликатор следует сравнивать с сектором в целом, а акции Bank of Nova Scotia не кажутся выгодной сделкой.

Инвесторам с пассивным доходом Bank of Nova Scotia действительно выплачивает форвардную годовую дивидендную доходность в размере около 7,4% после последнего падения акций, что кажется впечатляющим, особенно по сравнению со средней дивидендной доходностью финансового сектора, составляющей около 2,1%. С другой стороны, коэффициент выплат Bank of Nova Scotia (часть доходов компании, выплачиваемая в виде дивидендов) довольно высок и составляет 71,3%.

Все, что превышает 50%, должно заставить потенциальных инвесторов задуматься о том, являются ли дивиденды устойчивыми. Следовательно, Bank of Nova Scotia в какой-то момент может оказаться вынужденным сократить выплаты дивидендов.

Банк Новой Шотландии ожидает «сложной ситуации»

Директор по рискам Банка Новой Шотландии Фил Томас недавно предупредил: «Мы ожидаем, что для потребителей и бизнеса сохранятся сложные условия». Более того, компания предупредила, что ее прибыль «незначительно» увеличится в 2024 году. Это не обнадеживающие признаки для потенциальных акционеров.

Мало того, руководство Scotiabank заявило, что на его доходы в 2024 финансовом году повлияет «замедление экономического роста на его рынках и увеличение требований к нормативному капиталу». Опять же, инвесторам следует задаться вопросом, сможет ли Bank of Nova Scotia продолжать выплачивать годовые дивиденды в размере 7,4%.

Плохим знаком также является то, что BNS увеличила резерв на покрытие кредитных убытков в четвертом квартале до 1,26 млрд канадских долларов (927,90 млн долларов США) по сравнению с 529 млн канадских долларов в предыдущем году. Это говорит о том, что руководство компании ожидает неисполнения заемщиками своих кредитных обязательств.

Возвращаясь к результатам Bank of Nova Scotia за 4-й квартал 2024 финансового года, компания сообщила о разводненной некорректированной прибыли на акцию в размере 1,02 канадского доллара по сравнению с 1,63 канадского доллара в квартале предыдущего года. Между тем скорректированная прибыль упала с 2,06 канадских долларов до 1,26 канадских долларов. Кроме того, нескорректированная рентабельность капитала (ROE) Bank of Nova Scotia снизилась с 11,9% в квартале предыдущего года до 7,2% в четвертом квартале 2024 финансового года, в то время как скорректированная рентабельность собственного капитала упала с 15% до 8,9%. Очевидно, что финансовые показатели компании далеки от совершенства.

По мнению аналитиков, акции BNS стоит покупать?

В рейтинге TipRanks BNS имеет статус «Держать» на основании нулевого рейтинга покупки, 10 рейтингов удержания и одного рейтинга продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена Банка Новой Шотландии составляет $50,39, что предполагает потенциал роста на 19,1%.

Вывод: стоит ли рассматривать акции BNS?

Если вы слишком сосредоточитесь на базовых данных, вы можете упустить общую картину. Так что не попадайтесь в ловушку потенциально убыточной сделки из-за явно привлекательной оценки и дивидендной доходности Bank of Nova Scotia.

Я призываю вас копнуть глубже и провести тщательную проверку Bank of Nova Scotia, если вы сейчас думаете об инвестировании в компанию. Несмотря на то, что BNS является крупным финансовым учреждением, которое может привлечь некоторых трейдеров, я остаюсь в стороне и предпочитаю сейчас не рассматривать акции BNS.