✏ MCHI ETF: крупнейший китайский ETF выглядит как выгодная сделка

MCHI ETF: крупнейший китайский ETF выглядит как выгодная сделка

Инвесторам в китайские акции в последнее время нечему радоваться. iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI) упал на 10,3% с начала года, а по состоянию на 31 октября ETF за последние три года продемонстрировал уродливую отрицательную годовую доходность в размере -17,4%.

Однако лучшие времена могут быть впереди. Я оптимистично настроен в отношении MCHI, поскольку есть много возможностей для догоняющего роста, а китайские акции заметно дешевы по сравнению с их американскими аналогами. Более того, аналитики видят большой потенциал роста, исходя из их целевой средней цены на MCHI, а система Smart Score TipRanks дает MCHI рейтинг, эквивалентный лучшему.

Какова стратегия MCHI ETF?

По данным iShares, MCHI «стремится отслеживать инвестиционные результаты индекса, состоящего из китайских акций, доступных международным инвесторам». Это дает инвесторам доступ как к «крупным, так и к средним компаниям в Китае» и обеспечивает «целевой доступ к китайскому фондовому рынку».

Имея активы под управлением (AUM) на сумму $6,7 млрд, в настоящее время это крупнейший ETF США, ориентированный на Китай.

Привлекательная точка входа

Результаты деятельности MCHI в последние годы оставляли желать лучшего. По состоянию на 31 октября фонд потерял 17,4% в годовом исчислении за последние три года и 3,3% в годовом исчислении за последние пять лет.

За последние 10 лет он добился положительной годовой доходности всего в 0,5%, но это явно неутешительная доходность, которая сильно отстает от индекса S&P 500 (SPX).

Тем не менее, это оставляет много возможностей для разворота и создает привлекательную точку входа для новых инвесторов, ищущих области рынка, которые не перегреты.

Китайские акции дешевы. Среднее соотношение цены и прибыли для активов MCHI составляет всего 12,2, что представляет собой значительную скидку по отношению к индексу S&P 500, средний коэффициент цены к прибыли которого равен 20,4.

Широкое знакомство с Китаем

MCHI дает инвесторам широкий доступ к китайскому рынку. ETF владеет 644 акциями, а его 10 крупнейших холдингов составляют 41,3% фонда.

Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов MCHI с помощью инструмента холдингов TipRanks.

Многие американские инвесторы знакомы со многими ведущими активами MCHI, такими как Tencent (OTC:TCEHY), Alibaba (NYSE:BABA) и PDD Holdings (NASDAQ:PDD) (часто называемая Pinduoduo).

Однако ключевое различие между MCHI и другими ведущими китайскими ETF, такими как iShares China Large-Cap ETF (NASDAQ:FXI) и KraneShares CSI China Internet ETF (NASDAQ:KWEB) (которые сами по себе являются привлекательными инвестиционными возможностями) заключается в том, что портфель MCHI, насчитывающий 646 холдингов, выходит далеко за рамки этих известных компаний и инвестирует в компании из всех аспектов экономики Китая, а не только в самые крупные и известные имена китайского технологического сектора.

Как упоминалось выше, эти ведущие активы оцениваются недорого. Tencent и PDD торгуются в 15,8 и 18,9 раз выше консенсус-прогноза прибыли на 2024 год соответственно.

Акции Alibaba стоят еще дешевле: их цена в 8,7 раза превышает прогноз прибыли на 2024 год. Alibaba могла бы извлечь выгоду из многих из тех же попутных ветров искусственного интеллекта, которые привели к росту акций технологических компаний США, но она явно не испытала такого же роста цен на свои акции.

JD.com (NASDAQ:JD), еще один ведущий холдинг, также торгуется всего в 8,6 раз выше прогноза прибыли на 2024 год.

В дополнение к этим скромным оценкам, инвесторы сразу заметят еще одну вещь: эти ведущие активы имеют фантастические умные показатели. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше эквивалентна рейтингу «Выше рынка».

Мало того, что впечатляющие восемь из 10 крупнейших холдингов MCHI имеют интеллектуальные баллы, эквивалентные «превзойденному уровню», равные 8 или выше, но три из четырех крупнейших холдингов, Tencent, Alibaba и PDD, имеют интеллектуальные баллы «Идеальные 10». Добавьте сюда Netease (NASDAQ:NTES), BYD (OTC:BYDDF) и Ping An Insurance (OTC:PIAIF), и более половины крупнейших активов MCHI имеют максимально возможный Smart Score, рисуя убедительную картину силы ее активов. портфолио.

Помимо 10 крупнейших холдингов, дополнительные холдинги, такие как Li Auto (NASDAQ:LI), Yum China (NYSE:YUMC) и PetroChina (OTC:PCCYF), также имеют рейтинг Perfect 10 Smart Scores.

Сам MCHI имеет рейтинг Smart Score ETF, эквивалентный Outperform, равный 8.

Выплачивает ли MCHI дивиденды?

Еще одним преимуществом MCHI является то, что он является плательщиком дивидендов. Хотя дивидендная доходность MCHI в размере 2,6% невелика, она значительно выше средней доходности индекса S&P 500. Более того, MCHI был постоянным плательщиком дивидендов, осуществляя выплаты дивидендов своим держателям в течение 13 лет подряд, начиная с начало в 2011 году.

Важно осознавать, что MCHI, как и многие международные акции и ETF, выплачивает дивиденды раз в полгода (два раза в год), а не ежеквартально, как привыкли многие американские инвесторы. Размер дивидендов может варьироваться, и MCHI время от времени выплачивает инвесторам специальные дивиденды, в том числе в этом году.

Каков коэффициент расходов MCHI?

Надо сказать, что коэффициент расходов MCHI, составляющий 0,58%, находится на более высоком уровне. Коэффициент расходов 0,58% означает, что инвестор фонда заплатит 58 долларов США комиссионных за инвестицию в фонд в размере 10 000 долларов США в течение одного года.

Если предположить, что коэффициент расходов останется постоянным на уровне 0,58% и что доход фонда будет составлять 5% в год в будущем, тот же самый инвестор заплатит 726 долларов комиссионных в течение 10 лет.

Хотя это несколько дорого, помните, что получение доступа к китайскому рынку и инвестирование в акции, котирующиеся на местном рынке, может быть трудным и дорогостоящим для инвесторов, находящихся за пределами Китая. Кроме того, MCHI на самом деле дешевле, чем его вышеупомянутые аналоги, такие как KWEB и FXI, которые взимают 0,69% и 0,74% соответственно.

По мнению аналитиков, акции MCHI стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, MCHI получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 134 покупках, 506 удержаниях и пяти рейтингах продажи, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций MCHI в $56,09 предполагает потенциал роста на 29,7%.

Вывод

В последние годы MCHI ETF показал неудовлетворительные результаты, но это потенциально создает привлекательную точку входа для новых покупателей. Китайские акции выглядят очень дешевыми по сравнению с их американскими аналогами, если судить по среднему соотношению цены и прибыли MCHI, равному 12,2, что делает MCHI интересной инвестиционной возможностью в будущем.

MCHI является крупнейшим китайским ETF и предлагает более низкий коэффициент расходов, чем его аналоги. Кроме того, он отличается тем, что дает инвесторам более всеобъемлющий доступ к широте и глубине китайского рынка, помимо обычных подозреваемых, с которыми знакомо большинство инвесторов в США.

Кроме того, аналитики Уолл-стрит видят существенный потенциал роста MCHI, а система Smart Score TipRanks также высоко оценивает ETF и многие из его крупнейших активов.

Наконец, инвестирование в Китай также может помочь американским инвесторам диверсифицировать свои портфели, распределить риски и получить доступ к возможностям роста за пределами своего внутреннего рынка.