💬 Сбербанк остается фаворитом в финансовом секторе - Альфа-Банк
![Сбербанк остается фаворитом в финансовом секторе - Альфа-Банк Сбербанк остается фаворитом в финансовом секторе - Альфа-Банк](company_img/Sberbank.png)
Сбербанк остается фаворитом в финансовом секторе - Альфа-Банк
Сбербанк опубликовал показатели по МСФО за 4К23 и весь 2023 год.
Прибыль за 4К23 составила 360 млрд руб. (ROE 22,9%), а по итогам всего 2023 года – 1 509 млрд руб. (ROE 25,3%), что соответствует ожиданиям рынка. При этом основные банковские статьи оказались лучше ожиданий – чистая процентная маржа составила 6,3% в 4К23 (+0,3 п. п. к/к) и 6% по итогам 2023 г. (+0,7 п. п. г/г), а стоимость риска – всего 0,3% в 4К23 и 0,8% по итогам 2023 г. (против прогноза 1%).
Впрочем, эти положительные факторы были полностью нейтрализованы убытком по прочим статьям (140 млрд руб. в 4К23). Достаточность капитала по нормативу Н20 составила 13,7% на конец 2023 г., что превышает целевой уровень банка (13,3%).
Менеджмент банка подтвердил намерение выплатить 50% чистой прибыли в качестве дивидендов по итогам 2023 г. – по нашим оценкам, размер выплат может составить 33,2 руб. на акцию. Заседание Набсовета по данному вопросу планируется в апреле. Менеджмент также подтвердил прогнозы на 2024 г., представленные в декабре в ходе Дня Инвестора. В частности, ожидается снижение процентной маржи не более чем на 0,3 п. п. г/г, рост комиссионных доходов на 10% г/г, соотношение расходов и доходов на уровне 30-32%, стоимость риска в диапазоне 1,0-1,1%, достаточность капитала Н20 выше 13,3% и ROE на уровне более 22%. При этом менеджмент допускает возможность восстановления части резервов по заблокированным активам
– этот фактор потенциально может обеспечить более высокую прибыль за 2024 г., чем предполагают текущие прогнозы.
Сбербанк остается одним из наших фаворитов в финансовом секторе на 2024 г. Текущее значение форвардных мультипликаторов P/BV и P/E 2024П составляет соответственно 0,89 и 3,9, что предполагает дисконт к историческим уровням, при сохраняющихся возможностях генерировать ROE выше исторических уровней, устойчивости к процентному риску и стремлении менеджмента ежегодно наращивать прибыль и размер дивидендных выплат. Дивидендная доходность составит около 11,4% по итогам 2023П и 13-14% по итогам 2024П, по нашим оценкам, в дополнение к росту капитала более чем на 10-15% в год.
«Альфа-Банк»
Восстановление потерь по части заблокированных активов Сбербанка может стать серьезным дополнительным катализатором для роста стоимости акций банка в этом году.
![](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/04/56/60/2024/02/29/6617ec.webp)
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Средняя экспортная цена российской нефти в 2024 году прогнозируется в $70
2024-09-06 просмотры: 628 -
Акции и компании Московской Биржи
Пожар на Омском НПЗ Газпром нефти 26 августа произошел из-за взрыва газовоздушной смеси — Ростехнадзор
2024-09-06 просмотры: 647 -
Акции и компании Московской Биржи
Делистинг акций Qiwi на Nasdaq состоится 16 сентября — Интерфакс
2024-09-06 просмотры: 683 -
Акции и компании Московской Биржи
Цены на нефть Brent опустились ниже $72 за барр на фоне выхода из боковика и продолжения нисходящего тренда
2024-09-06 просмотры: 713 -
Акции и компании Московской Биржи
Nasdaq проведет делистинг акций Qiwi 16 сентября
2024-09-06 просмотры: 572 -
Акции и компании Московской Биржи
Понижаем целевую цену по акциям Аэрофлота с 65 до 55 руб., но сохраняем рейтинг держать - Синара
2024-09-06 просмотры: 477 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа 9 сентября добавит 12 новых бумаг в сервис внебиржевых сделок
2024-09-06 просмотры: 533 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа назвала самые популярные акции августа
2024-09-06 просмотры: 588 -
Акции и компании Московской Биржи
9 сентября 2024г Мосбиржа добавит 12 новых ценных бумаг в сервис заключения внебиржевых сделок с акциями без листинга с расчетами через центрального контрагента
2024-09-06 просмотры: 445