🖥 Акции крупных лотов (NYSE:BIG): восстановление трудно представить

Акции крупных лотов (NYSE:BIG): восстановление трудно представить

Благодаря случайности времени, находящийся в боевой готовности ритейлер Big Lots (NYSE:BIG) может показаться не такой уж плохой ставкой, учитывая недавний скачок цен вверх: с минимума в 3,47 доллара на прошлой неделе до более 4 долларов сейчас. Вполне возможно, что в ближайшем будущем спекулянты будут стремиться к быстрой прибыли. Однако в долгосрочной перспективе трудно предвидеть ситуацию, при которой сеть дисконтной розничной торговли сможет восстановиться. Я настроен по-медвежьи в отношении акций BIG из-за стремительного роста их бизнеса.

Конкурент бьет тревогу по поводу БОЛЬШИХ акций

Обычно плохие новости, непосредственно влияющие на компанию, являются причиной ее волатильности. Конечно, «Большие лоты» предлагают множество возможностей, которые заставят попотеть всех, кроме самых отважных спекулянтов. Например, с начала года акции BIG упали на 72%. Однако, пожалуй, самое громкое предупреждение сделал конкурент.

Недавно репортер TipRanks Радхика Сараоги заявила, что Walmart (NYSE:WMT) уступила красным чернилам после раскрытия прибыли за третий квартал и, что более важно, ожиданий продаж в четвертом квартале. На бумаге результаты третьего квартала были довольно солидными. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,53, превысив целевой показатель аналитиков в $1,52. Что касается выручки, продажи в размере $160,8 млрд превысили консенсус-прогноз в $159,72 млрд.

Однако именно прогноз на текущий квартал вызвал беспокойство. Руководство сообщило об ожиданиях слабых потребительских расходов в предстоящий праздничный сезон. Он также показал более низкий, чем ожидалось, прогноз прибыли на акцию на 2024 финансовый год. Впоследствии WMT рухнул, поскольку инвесторы переварили эту новость.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе с Walmart все будет в порядке. Это крупный розничный торговец, универсальный магазин для потребителей с любым доходом. К сожалению, такая же уверенность не может быть применена к БОЛЬШИМ акциям.

Если такая мощная компания, как Walmart, ожидает слабого курортного сезона, это не говорит в пользу больших лотов. По данным TipRanks, после четвертого квартала 2021 года ритейлер, находящийся в тяжелом положении, сообщил о последовательных убытках на акцию. Если он не выправит корабль быстро, его может ожидать еще больше боли.

Фундаментальные трещины начинают проявляться

Глядя на структуру акций BIG с фундаментальной точки зрения, кажется, что предприятие борется с нисходящей спиралью. В условиях таких жестких точек давления, как устойчиво высокая инфляция и жесткая конкуренция в розничной торговле, менее оснащенная фирма, такая как BigLots, оказывается в невыгодном положении.

Конечно, акции BIG выросли за последнюю неделю. Во многом это может быть связано с противоположной бычьей активностью на рынке опционов. В частности, многие пессимисты продавали колы против BIG, делая ставку на то, что к определенным датам истечения цена не поднимется выше 5 долларов. Однако по мере того, как уровень безопасности приближается к этому уровню, медведям, возможно, придется прикрыть свои позиции.

Поэтому важно помнить, что продажа БОЛЬШИХ акций сейчас может привести к упущенным издержкам. Тем не менее, основы кажутся чрезвычайно уродливыми. В частности, валовая прибыль Big Lots достигла 41,57% во втором квартале 2020 финансового года. Однако с тех пор ее валовая прибыль упала до 33% во втором квартале 2023 года.

Напротив, Walmart – несмотря на более низкую общую валовую прибыль – 24,6% по последним данным – наблюдал стабилизацию этого показателя в течение нескольких лет. Такая последовательность вселяет уверенность в инвесторов. С другой стороны, отсутствие последовательности, а также недавнее ухудшение, омрачают акции BIG.

Финансовые показатели, похоже, указывают на ловушку ценности

На первый взгляд акции BIG могут показаться начинающим инвесторам выгодной сделкой. В конце концов, ценные бумаги торгуются с коэффициентом выручки за последний год, равным 0,02x. Напротив, в секторе специализированной розничной торговли среднее соотношение цены и продаж составляет 0,68x. Похоже на убийственную сделку, не так ли?

Проблема в том, что, поскольку годовой доход крупных лотов снижается с 2021 финансового года, низкий коэффициент обманчив. В этом случае, возможно, лучше стремиться к более высокой премии за продажу, но с более высокой вероятностью роста. По крайней мере, инвесторам следует рассматривать предприятия, которые имеют стабильную, а не отрицательную динамику доходов.

По мнению аналитиков, акции BIG стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, акции BIG имеют консенсус-рейтинг «Умеренный продавать», основанный на нулевом рейтинге покупок, трех рейтингах удержания и трех рейтингах продаж. Средняя целевая цена акций BIG составляет $6,26, что предполагает потенциал роста на 53,8%.

Вывод: акции BIG не могут бесконечно отходить от своих фундаментальных показателей

На последних сессиях акции BIG выросли, вероятно, из-за спекуляций на рынке опционов. Из-за силы подобных спекуляций их следует уважать. В то же время, возможно, следует больше уважать основные принципы. В данном случае история «больших лотов» вызывает подозрения из-за сокращения выручки и валовой прибыли, а также других препятствий.