💬 3 причины, почему я оптимистично настроен в отношении акций Crocs (NASDAQ:CROX)

3 причины, почему я оптимистично настроен в отношении акций Crocs (NASDAQ:CROX)

Хотя фондовые рынки в 2023 году продемонстрировали заметное восстановление, в этом году акции некоторых отдельных компаний упали. Одной из таких акций является компания Crocs, занимающаяся розничной торговлей обувью (NASDAQ:CROX). Акции CROX, рыночная капитализация которых составляет $5,7 млрд, упали почти на 50% по сравнению с историческими максимумами. Хотя инвесторы по-прежнему настороженно относятся к компании со средней капитализацией, я настроен оптимистично из-за ее заманчивых перспектив роста, увеличения размера прибыли и очень низкой оценки.

Акции CROX упали после отчета за третий квартал

Crocs — компания, стоящая за такими знаковыми брендами, как HEYDUDE и, конечно же, Crocs. Хотя компания Crocs является частью зрелого розничного рынка обуви, ее выручка выросла с $1,23 млрд в 2019 году до $3,55 млрд в 2022 году.

В третьем квартале 2023 года Crocs сообщила о выручке в размере $1,05 млрд при скорректированной прибыли в $3,25 на акцию. Аналитики прогнозируют, что выручка компании составит $1,03 млрд, а прибыль — $3,10 на акцию. Но по результатам третьего квартала от 2 ноября акции Crocs упали более чем на 5%, поскольку инвесторов не впечатлил прогноз на 2023 год.

Crocs оценила выручку в 2023 году в $3,905–3,94 млрд по сравнению с консенсус-прогнозом в $4,01 млрд. Прогнозируемая прибыль компании составляла от $11,55 до $11,85 на акцию, что также было ниже оценок в $12,09 на акцию.

Однако в третьем квартале Crocs превысила верхний предел своего прогноза по выручке из-за двузначного роста выручки от бренда Crocs. К выручке компании присоединилась лучшая в отрасли операционная рентабельность, поскольку компания увеличила долю рынка в преддверии школьного сезона.

Бренд HEYDUDE в центре внимания

Crocs завершила приобретение HEYDUDE за 2,5 миллиарда долларов в начале 2022 года. Хотя компания получает доход по нескольким каналам, таким как прямые поставки потребителю, оптовая и розничная торговля, основным источником продаж HEYDUDE является оптовый канал сбыта.

В третьем квартале 2023 года оптовая выручка HEYDUDE упала на 19,4%, что отпугнуло инвесторов. Теперь компания стремится ускорить свою стратегию управления рынком, чтобы обеспечить долгосрочный рост, что приведет к корректировке ее годового прогноза.

Три причины привлекательности акций CROX

Несмотря на застой в продажах бренда HEYDUDE Crocs, розничные акции остаются привлекательным вариантом для инвестиций. Давайте посмотрим, почему.

Прогнозируется, что Crocs увеличит свою прибыль на 10% в год в течение следующих пяти лет. В настоящее время CROX оценивается в 7,8x форвардной прибыли и торгуется с соотношением PEG (цена к росту прибыли) 0,87x. Как правило, коэффициент PEG меньше единицы указывает на то, что акции недооценены.

Как отдельный бренд, Crocs сообщила, что операционная рентабельность составила 37,4% в третьем квартале по сравнению с 33,1% за аналогичный период прошлого года. Благодаря улучшению прибыли Crocs сократила корпоративный долг на $400 млн до $1,9 млрд за последние три квартала. Это также предоставило Crocs возможность выкупить акции на сумму 150 миллионов долларов в третьем квартале.

Вскоре после приобретения Crocs агрессивно наводнила рынок продукцией HEYDUDE, что привело к увеличению уровня запасов. По сути, Crocs хотели повысить узнаваемость бренда HEYDUDE и теперь борются с проблемами роста, связанными с этим брендом.

Crocs ожидает, что продажи HEYDUDE снизятся как минимум на 20% в четвертом квартале 2023 года, что приведет к однозначному росту объединенной компании.

Тем не менее, Crocs ожидает, что объем продаж HeyDude в 2024 году составит $1 млрд, а это означает, что ее прогнозы продаж на следующие 12 месяцев могут значительно вырасти.

По мнению аналитиков, акции CROX стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, Crocs имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на семи покупках и двух удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Crocs на уровне $121,78 предполагает потенциал роста на 28,8%.

Заключение

Вполне возможно, что рынок упускает из виду дешевую оценку Crocs и уверенный рост продаж и прибыли. Поскольку акции CROX находятся далеко от своего максимума, это позволяет инвесторам накапливать акции со скидкой и, вероятно, получить огромную прибыль, когда настроения на рынке восстановятся.