📰 Оппенгеймер говорит, что это акции с лучшей стоимостью в отрасли страхования P&C — и они могут превзойти рынок

Оппенгеймер говорит, что это акции с лучшей стоимостью в отрасли страхования P&C — и они могут превзойти рынок

Экономика, похоже, движется вперед, демонстрируя медленный, но устойчивый рост. Безработица остается низкой – 3,9%; Уровень инфляции, составивший в прошлом месяце 3,2%, продолжает замедляться. Ключевым тормозом сейчас являются процентные ставки, которые, как заявила Федеральная резервная система, она будет удерживать «на высоком уровне дольше». Эта общая картина является осторожно позитивной для инвесторов, стремящихся к будущей прибыли, и рынки отреагировали. Индекс S&P 500 вырос на 9,5% по сравнению с дном, достигнутым 27 октября.

Таким образом, главный вопрос для инвесторов сейчас, похоже, звучит так: «Куда инвестировать?» Недавняя заметка Оппенгеймера предполагает, что в страховую отрасль.

«Страхование всегда будет необходимо как для бизнеса, так и для частных лиц», — говорит легенда рынка Уоррен Баффет, и он делает хорошие выводы. Страховые полисы защищают наши деньги, а страховые компании, предлагающие основные продукты и способные получать собственную инвестиционную прибыль от акций отрасли, имеют множество преимуществ для привлечения клиентов и инвесторов.

Майкл Филлипс из Oppenheimer резюмирует преимущества этого сегмента, говоря: «Хотя сектор страхования P&C часто считают сонной и консервативной отраслью, за последние 20 лет его показатели были на уровне индекса S&P 500. В сочетании с низким коэффициентом бета профиль доходности сектора представляет собой привлекательное соотношение риска и прибыли для инвесторов, ищущих акции финансового сектора. Историческая доходность P&C выросла за счет высоких относительных показателей в 2022 году, но мы считаем, что подходящие страховщики P&C могут стать долгосрочными составителями стоимости и частью диверсифицированного портфеля».

Итак, давайте последуем этому примеру и посмотрим на два варианта страхования Филлипса, используя данные, полученные с платформы TipRanks.

Не пропустите

Группа HCI (HCI)

Начнем с холдинговой компании с малой капитализацией HCI Group. Эта компания со штаб-квартирой во Флориде предлагает через свои дочерние компании широкий спектр страховых продуктов, в основном ориентированных на индивидуальных клиентов. Полисы компании включают в себя различные домашние полисы, такие как страхование от пожара и страхование владельцев квартир; страхование от наводнений и страхование только от ветра, а также базовые полисы домовладельцев. Включены также услуги по урегулированию претензий, страховые консультации и услуги в сфере недвижимости. HCI Group не предлагает полисы страхования жизни и обслуживает клиентов, находящихся во Флориде. Крупнейшая дочерняя компания компании, компания Homeowners Choice Property & Casualty Insurance Company, является лидером в секторе страхования P&C во Флориде.

В прошлом году доход HCI Group составил почти $500 млн, а в этом году цена акций компании выросла более чем на 100%. Последний скачок в цене акций произошел 7-8 ноября, сразу после публикации результатов за 3К23; компания превзошла прогнозы по всем направлениям, а акции подскочили более чем на 20%.

Итак, давайте посмотрим на отчет компании за 3К23. Выручка HCI составила $131,6 млн, что на 4% больше, чем в прошлом году, и примерно на $7,4 млн лучше, чем ожидалось. Чистая прибыль компании, прибыль на акцию без учета GAAP, составила $1,41, что на $1,10 превысило прогноз. Эти результаты были получены на основе валовых премий, полученных за квартал, в размере 188,3 миллиона долларов США по сравнению с 181,7 миллионами долларов США за период прошлого года.

Рассказывая об этих акциях Oppenheimer, аналитик Филлипс рассматривает сочетание устоявшегося основного бизнеса и новых расширенных операций в качестве ключевой поддержки и пишет: «Наш рейтинг лучше рынка подтверждается нашим мнением о том, что различные операции компании, в частности, влияние на депопуляцию граждан, TypTap, и Greenleaf не оценены должным образом в текущей цене акций. Кроме того, мы обнаружили множество благоприятных тенденций в основном бизнесе Homeowner’s Choice, которые подтверждают наше мнение о недооцененных операционных перспективах компании».

Рейтинг Phillips «лучше рынка» (то есть «покупать») имеет целевую цену в 100 долларов, что указывает на потенциал роста на 23% в течение года. (Чтобы посмотреть послужной список Филлипса, нажмите здесь)

В целом, 4 недавних положительных отзыва аналитиков HCI дают компании единогласный консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Акции оценены в $81,35, а средняя целевая цена в $93,50 предполагает прирост примерно в 15% в следующем году. (См. прогноз акций HCI)

Группа выборочного страхования (SIGI)

Следующей в нашем списке является Selective Insurance Group, суперрегиональная страховая компания P&C. «Суперрегионалы» — это более крупные фирмы, которые оформляют несколько линий страховых полисов в юрисдикциях нескольких штатов. Selective Insurance Group с рыночной капитализацией более 6 долларов и операциями в 30 штатах соответствует этим требованиям. Компания работает через свои дочерние компании, которые ориентированы на предоставление политики P&C, ориентированной на клиента, через независимых агентов для предприятий, частных лиц и государственных организаций.

Размер и масштаб Selective позволяют компании предлагать широкий спектр полисов, адаптированных к потребностям клиентов. Политические предложения для бизнеса ориентированы на производителей, малый и средний бизнес, частные школы, авторемонтные мастерские и многих других. Индивидуальные покупатели могут выбрать автострахование, страхование дома/квартиры, полисы арендаторов и «зонтичные» полисы для обеспечения дополнительного покрытия. Компания также предлагает комплексные полисы страхования от наводнений.

Главной цифрой Selective в ее последнем отчете о прибылях и убытках за 3К23 была «чистая написанная премия», которая является показателем общего бизнеса. Эта цифра выросла на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $1,06 млрд. ROE компании, или рентабельность обыкновенного капитала, составила 14,1%. Общий доход за квартал составил $1,08 млрд, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом и соответствует прогнозу. Чистая прибыль на акцию, составившая $1,51 на разводненную акцию, выросла на 53% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но она не оправдала прогноз на 9 центов на акцию.

Точка зрения Оппенгеймера здесь несколько противоречива и явно оптимистична, поскольку он рассматривает компанию и ее перспективы в долгосрочной перспективе. Филлипс пишет о SIGI: «Наш рейтинг лучше рынка основан на том, что управленческая команда Selective поставила компанию на уверенный путь к устойчивой рентабельности и рентабельности собственного капитала, а также обширную взлетно-посадочную полосу для органического роста с балансом, который имеет низкую стоимость капитала, обеспеченную десятилетиями… Selective выделяется как призыв, не получивший консенсуса, поскольку, насколько нам известно, мы единственная команда на Уолл-стрит, не имеющая рейтинга «удержания» и «результата».

Этот рейтинг лучше рынка (т. е. покупать) сопровождается целевой ценой в 120 долларов, что предполагает потенциальный прирост примерно на 18% в течение одного года.

Как указано в заметке Оппенгеймера, консенсус здесь не такой оптимистичный; SIGI получает рейтинг «Держать» на основе консенсуса аналитиков, основанного на 6 недавних обзорах, которые делятся на 1 «Покупать», 4 «Держать» и 1 «Продавать». Торговая цена акций составляет $101,88, а средняя целевая цена — $109,20, что предполагает потенциал роста на 7% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций SIGI)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.