📰 Банк Японии остается неизменным и пересматривает ограничение YCC

Банк Японии остается неизменным и пересматривает ограничение YCC

Члены правления Банка Японии (BoJ) решили оставить текущие настройки политики без изменений после октябрьского заседания по обзору денежно-кредитной политики.

Центральный банк Японии сохранил целевую процентную ставку и целевую доходность 10-летних JGB на уровне -10 б.п. и 0% соответственно.

Краткое изложение политического заявления Банка Японии

Изменяется формулировка: предел доходности 10-летних JGB составляет 1,0%. Решает сохранить целевой уровень доходности, но сделать контрольным пределом 1%. Будет ловко руководить рыночными операциями. В своей рыночной деятельности будет рассматривать верхнюю границу доходности 10-летних JGB в 1%. Будет каждый раз определять ставку предложения для операций по покупке JGB с фиксированной ставкой, принимая во внимание рыночные ставки и другие факторы. Решает сделать YCC более гибким. Заработная плата и цены должны укрепляться в рамках благоприятного цикла. Банк Японии будет терпеливо продолжать смягчение денежно-кредитной политики в рамках YCC для поддержки экономической активности и создания условий, в которых заработная плата будет расти еще больше. Целесообразно сделать YCC более гибким, учитывая очень высокую неопределенность в экономике и рынках.

Изменяется формулировка: предел доходности 10-летних JGB составляет 1,0%.

Решает сохранить целевой уровень доходности, но сделать контрольным пределом 1%.

Будет ловко руководить рыночными операциями.

В своей рыночной деятельности будет рассматривать верхнюю границу доходности 10-летних JGB в 1%.

Будет каждый раз определять ставку предложения для операций по покупке JGB с фиксированной ставкой, принимая во внимание рыночные ставки и другие факторы.

Решает сделать YCC более гибким.

Заработная плата и цены должны укрепляться в рамках благоприятного цикла.

Банк Японии будет терпеливо продолжать смягчение денежно-кредитной политики в рамках YCC для поддержки экономической активности и создания условий, в которых заработная плата будет расти еще больше.

Целесообразно сделать YCC более гибким, учитывая очень высокую неопределенность в экономике и рынках.

Реакция пары USD/JPY на заявления Банка Японии о политике

Восстановление пары USD/JPY возобновилось благодаря заявлениям Банка Японии о политике. В настоящее время пара торгуется на отметке 149,85, что на 0,52% выше за день, протестировав отметку 150,10, что стало рефлекторной реакцией на решение Банка Японии.

USD/JPY: 15-минутный график

Цена японской иены сегодня

В таблице ниже показано процентное изменение японской иены (JPY) по отношению к основным валютам, перечисленным на сегодняшний день. Японская иена была самой сильной по отношению к австралийскому доллару.

Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете евро в левом столбце и перейдете по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой евро (базовая)/JPY (котировка).

Этот раздел ниже был опубликован в 23:00 по Гринвичу в качестве предварительного просмотра заявлений Банка Японии (BoJ) о политике.

Ожидается, что Банк Японии (BoJ) объявит свое решение по процентной ставке, а также политике контроля кривой доходности (YCC)  во вторник.

В преддверии заявлений Банка Японии о политике японская иена (JPY) немного восстановилась по отношению к доллару США (USD), ослабив на прошлой неделе ключевой уровень 150,00, порог, который снова побудил японских политиков вмешаться на рынке облигаций.

Рынки не ждут каких-либо сюрпризов от Банка Японии, несмотря на то, что инфляция в Японии превысила целевую цену в 2% уже 19-й месяц подряд, а доходность государственных облигаций (JGB) держится на десятилетнем максимуме.

Ожидания от политики Банка Японии и ее влияние на USD/JPY

После октябрьского заседания по обзору денежно-кредитной политики во вторник Банк Японии намерен оставить текущие настройки политики без изменений, сохранив целевую процентную ставку и 10-летнюю доходность JGB на уровне -10 б.п. и 0,00% соответственно.

Переходя к заявлениям Банка Японии о политике, центральный банк уже в шестой раз в этом месяце вмешался на рынок облигаций, чтобы остановить неустанный рост доходности JGB. Доходность на внутреннем рынке уступила бычьему давлению, вызванному ошеломляющим ростом доходности казначейских облигаций США до 16-летнего максимума. В прошлый понедельник базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США ненадолго превысила ключевой уровень в 5,0%.

Базовая доходность 10-летних JGB находится вблизи 0,86%, самого высокого уровня с июля 2013 года. Постоянный рост доходности JGB оказал давление на Банк Японии, чтобы «обсудить возможность дополнительного смягчения YCC на октябрьском заседании по политике», Reuters Об этом сообщили источники в ЦБ. 28 июля Банк Японии неожиданно повысил потолок доходности 10-летних облигаций с 0,50% до 1,0%.

Еще одной проблемой для японского центрального банка остается повышенный уровень инфляции, который уже более года стабильно превышает целевой показатель Банка в 2%. Базовый индекс потребительских цен Токио (ИПЦ), за которым внимательно следит Банк Японии, в октябре вырос на 2,7% по сравнению с годом ранее, по сравнению с ростом на 2,5% в сентябре. Тем временем индекс «core-core», исключая свежие продукты питания и энергию, поднялся на 3,8%.

На фоне устойчиво высокой инфляции три человека, знакомые с этим вопросом, заявили ранее в этом месяце, что «Банк Японии намерен повысить прогноз базовой потребительской инфляции на год, заканчивающийся в марте 2024 года, почти до 3,0% с нынешних 2,5%, прогнозируемых в июле в новом отчете». квартальные прогнозы роста и инфляции. Также ожидается повышение прогноза на 2024 год с нынешних 1,9% до 2,0% или выше», — сообщает Reuters.

Аналитики BBH отметили: «Обновленные макропрогнозы будут иметь ключевое значение. Согласно сообщениям, Банк Японии, скорее всего, пересмотрит свои прогнозы базовой инфляции в сторону повышения на этом заседании. Прогноз на 23 финансовый год, вероятно, будет ближе к 3,0% против 2,5%, наблюдавшихся в июле, тогда как прогноз на 24 финансовый год, вероятно, будет 2,0% или более против 1,9%, наблюдавшихся в июле. Прогнозы на 24 и 25 финансовые годы будут очень важными, поскольку любые значения, намного превышающие 2%, предполагают, что банк, скорее всего, начнет снимать жилье в начале 2024 года».

Потенциальное повышение оценок инфляции по-прежнему позволит Банку Японии придерживаться своей крайне мягкой денежно-кредитной политики. Однако это также будет означать усиление давления на центральный банк с целью поднять предел доходности выше текущего уровня в 1,0%.

Тем не менее, Банк Японии может придержать лошадей, поскольку политики продолжают оценивать различные факторы, которые следует учитывать при выходе из ультрамягкой политики, терпеливо ожидая устойчивого достижения цели. Согласно резюме мнений на сентябрьском заседании Банка Японии, один из членов совета директоров заявил, что вторая половина текущего финансового года, заканчивающегося в марте 2024 года, станет «важным периодом» для определения того, будут ли достигнуты целевые цены Банка Японии.

Экономисты, опрошенные Reuters, показали, что почти 80% из них ожидают, что Банк Японии откажется от системы контроля доходности по 10-летним облигациям к концу 2024 года. Большинство из них прогнозируют, что центральный банк прекратит свою политику отрицательных процентных ставок (NIRP) в следующем году.

Уровни USD/JPY, которые следует учитывать при заявлениях Банка Японии по политике

Если Банк Японии поднимет целевой показатель доходности или повысит прогноз инфляции, это может сигнализировать о том, что центральный банк готовится перейти к «ястребливой» политике раньше, чем ожидалось. В таком случае японская иена, скорее всего, увидит резкую волну покупок, что спровоцирует заметную распродажу пары USD/JPY. И наоборот, бездействие Банка Японии в отношении политики и перспектив приведет к тому, что пара USD/JPY вернется к прошлогоднему уровню валютных интервенций 151,96.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатских сессий в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по основной валюте и объясняет: «Пара USD/JPY цепляется за критическую 21-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на отметке 149,52 в преддверии Решение Банка Японии. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) уверенно держится выше уровня 50, сохраняя риски роста основного валюты».

С другой стороны, ближайшее сопротивление ожидается на отметке 150,42, максимуме пятницы, выше которого уровень интервенции предыдущей недели 150,78 снова подвергнется испытанию. Альтернативно, устойчивый прорыв 21-дневной SMA может спровоцировать новый нисходящий тренд в сторону восходящей 50-дневной SMA на отметке 148,25. Последней линией защиты для покупателей станет круглая цифра 148,00», — добавил Дхвани.

Похожие новости

Банк Японии: часто задаваемые вопросы

Банк Японии (BoJ) — центральный банк Японии, определяющий денежно-кредитную политику в стране. Его мандат заключается в выпуске банкнот и осуществлении валютного и денежно-кредитного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой уровень инфляции около 2%.

Банк Японии приступил к ультрамягкой денежно-кредитной политике с 2013 года, чтобы стимулировать экономику и стимулировать инфляцию в условиях низкой инфляции. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE) или печатании банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк удвоил свою стратегию и еще больше ослабил политику, сначала введя отрицательные процентные ставки, а затем напрямую контролируя доходность своих 10-летних государственных облигаций.

Масштабное стимулирование Банка привело к падению курса иены по отношению к основным валютам-аналогам. В последнее время этот процесс усугубился из-за растущего расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками, которые решили резко повысить процентные ставки, чтобы бороться с высоким уровнем инфляции, достигавшим десятилетиями. Политика Банка Японии по снижению ставок привела к увеличению разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены.

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту инфляции в Японии, которая превысила целевой показатель Банка Японии в 2%. Тем не менее, Банк считает, что устойчивого и стабильного достижения целевого показателя в 2% пока не видно, поэтому любые внезапные изменения в текущей политике выглядят маловероятными.