💬 По итогам 2023 года Северсталь показала хорошие результаты и превзошла дивидендные ожидания - Финам

По итогам 2023 года Северсталь показала хорошие результаты и превзошла дивидендные ожидания - Финам
Сегодня «Северсталь» представила ожидаемо сильные операционные и финансовые результаты за 2023 г. Кроме того, компания после двухлетнего перерыва объявила дивиденды, правда не квартальные, как раньше, а в целом за год, которые превзошли самые смелые ожидания аналитиков. Предлагается выплатить по 191,51 руб. на акцию, что составляет около 11,5% к цене акций по вчерашнему закрытию. Собрание акционеров должно будет утвердить (или не утвердить) эти дивиденды 7 июня 2024 г.
Закрытие реестра на дивиденды намечено на 18 июня 2024 г. Дивидендная доходность хорошая, и она будет поддерживать акции «Северстали». До этого времени также станет известно, вернется ли компания к регулярным ежеквартальным выплатам. Также возобновление дивидендной политики «Северстали» позитивно отразится на акциях остальных сталеваров, так как в прежние времена «Северсталь», ММК и НЛМК вели сходную корпоративную политику. Поэтому можно ожидать, что вслед за «Северсталью» и остальные металлурги завершат двухлетнюю дивидендную паузу. В скором времени мы это узнаем, когда выйдут их отчеты за 2023 год.
Тем не менее, акции «Северстали», показавшие заметный рост на ожиданиях отчетности и возобновления дивидендов, после выхода новостей показывают снижение и по состоянию на 14:00 МСК теряют около 2%. Первая причина такой реакции, которая приходит на ум – неписанное правило биржевых игроков: «Покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Вероятно, часть инвесторов решила зафиксировать полученную на ожиданиях прибыль, чтобы потом, после коррекции, снова купить акции уже под дивидендную доходность. Кроме того, возможно, что некоторые из акционеров ожидали большего, учитывая нераспределенную прибыль за 2022 год, но эти ожидания оправдались лишь отчасти.
Дивидендная политика «Северстали» позволяет выплачивать на дивиденды 100% свободного денежного потока. В 2023 г. FCF составил 119,97 млрд руб., что на 23,5% меньше, чем в 2022 г. (156,74 млрд руб.). Исходя из размера дивидендов в 191,51 руб. на акцию и количества акций «Северстали», на дивиденды будет направлено в совокупности 160,43 млрд руб., что на треть больше свободного денежного потока за 2023 г., но близко к значению FCF 2022 г. В то же время, компания объявила о плане инвестиций на 2024 г. в размере 119 млрд руб., что как раз близко к FCF 2023 г. Похоже на своеобразную рокировку. С учетом такой значительной инвестиционной программы, на дополнительные выплаты за счет прибыли прошлых лет рассчитывать не стоит.
Финансовые результаты «Северстали выглядят очень достойно. Годовая выручка увеличилась на 6,8% до 728,3 млрд руб., показатель EBITDA вырос на 22,4% до 262,2 млрд руб., чистая прибыль выросла на 78,9% до 193,9 млрд руб. Чистый долг сохранил и даже увеличил отрицательное значение.

«Северсталь», которая до санкций около половины выручки получала от экспорта, показала феноменальную способность адаптироваться к новым условиям и сумела эффективно переориентироваться на потребности внутреннего рынка. Годовая выплавка стали увеличилась г/г на 5,4% до 11 273 тыс. тонн. При этом вернуться на докризисные показатели пока не до конца удалось, хотя 4-й квартал был достаточно сильным.
ФГ «Финам»
Годовые продажи стальной продукции незначительно снизились на 1,7% до 10 733 тыс. тонн. При этом компания весьма существенно, на 40%, сократила реализацию железорудного сырья и полуфабрикатов, сохранив объемы продаж горячекатаного проката (-1,3%) и заметно нарастив реализацию продукции с высокой добавленной стоимостью, главным образом – холоднокатаного проката, оцинкованного проката и трубной продукции.
В начале октября 2023 г. мы присвоили акциям «Северстали» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 1 678 руб. На позитивных ожиданиях они достигли нашей целевой цены 30 января 2024 г., принеся более 20% прибыли. После достижения целевой цены рейтинг акций «Северстали» оправлен на пересмотр.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа приостановила торги акциями ЮГК — РБК Инвестиции
2025-07-04 просмотры: 289 -
Акции и компании Московской Биржи
Почти 100 новых выпусков облигаций размещено на Мосбирже в июне 2025 года, объем операций составил 3,1 трлн руб (рост в 1,9 раза г/г) — площадка
2025-07-04 просмотры: 290 -
Акции и компании Московской Биржи
Выпал из окна и погиб вице-президент Транснефти Андрей Бадалов
2025-07-04 просмотры: 239 -
Акции и компании Московской Биржи
Совокупный объем операций с облигациями на Мосбирже составил в июне 3,1 трлн рублей
2025-07-04 просмотры: 401 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа и СПБ Биржа намерены продолжать эксперимент с торгами в выходные
2025-07-04 просмотры: 319 -
Акции и компании Московской Биржи
Яндекс Путешествия приобретают сервис онлайн-бронирования отелей для бизнеса
2025-07-04 просмотры: 400 -
Акции и компании Московской Биржи
ФосАгро нарастила поставки удобрений в Африку за год на треть - до 740 тысяч т, а если сравнить с показателями 2018 года - рост более чем в 6 раз — компания
2025-07-04 просмотры: 220 -
Акции и компании Московской Биржи
ФосАгро в 2024г экспортировала 8,6 млн т минеральных удобрений, из них почти 2,3 млн т - в Бразилию, почти 1,3 млн т в Индию, более 400 тыс т – в Южную Африку — компания
2025-07-04 просмотры: 386 -
Акции и компании Московской Биржи
На рынке идет борьба за 2800, "Сбер" - островок стабильности
2025-07-04 просмотры: 315