💬 Освоение Сухого Лога может стать мощным драйвером для акций Полюса в следующие годы - Альфа-Банк
![Освоение Сухого Лога может стать мощным драйвером для акций Полюса в следующие годы - Альфа-Банк Освоение Сухого Лога может стать мощным драйвером для акций Полюса в следующие годы - Альфа-Банк](company_img/Polyuszoloto.png)
Освоение Сухого Лога может стать мощным драйвером для акций Полюса в следующие годы - Альфа-Банк
Подберём акции эмитентов, которые оказались в инвестиционном цикле. Большую часть свободных денег они тратят на будущие проекты. Когда цикл закончится, эти бумаги могут здорово выстрелить.
Инвесторы обычно не любят, когда их компании много тратят на долгосрочные проекты в ущерб дивидендам, которые можно было бы получить сегодня. Но именно благодаря большим вложениям потом приходит большая прибыль.
Вычислить перспективные компании можно по динамике капитальных затрат. Если эта статья расходов сильно выросла, то бизнес начал много тратить на модернизацию или расширение рынков сбыта.
Отберём компании с высоким соотношением CAPEX и выручки (sales), то есть такие, у которых капитальные затраты выше, чем у соседей по отрасли. Многие из них сейчас усиленно инвестируют в будущий рост.
Небольшие компании быстрее меняют циклы в работе, им проще начать, легче перестроиться и снова вернуться в обычный режим работы. И у них, как правило, встречаются самые высокие показатели CAPEX / sales.
• ЯТЭК (85%)
• Русолово (54%)
• ВУШ Холдинг (53%)
• Сахалинэнерго (53%)
• Россети Ленэнерго (31%)
За последний год перечисленные эмитенты показали в своих отчётах рекордный объём капитальных затрат на единицу выручки. Но при этом лишь у одной компании можно понять, на что именно деньги тратятся, — это ВУШ Холдинг .
Все остальные относятся к сегменту низколиквидных региональных акций, которые часто растут и падают вне привязки к фундаментальным показателям, то есть попросту отрабатывают спекулятивный спрос.
Возвращаясь к ВУШ Холдингу стоит сказать, что высокий CAPEX логично подкрепляется высокой рентабельностью и динамикой прибыли. Это действительно компания, которая нацелена на будущий рост.
Далее пройдёмся по бумагам более высокого эшелона. Они уже не так часто могут себе позволить столь высокие капзатраты (например, в половину годовой выручки). У них устоявшийся бизнес и более прозрачные отчёты.
• РусГидро (37%)
• ДВМП (30%)
• ИНАРКТИКА (22%)
• Селигдар (22%)
• Акрон (22%)
Многие действительно имеют крупные инвестиционные программы, но не все они нацелены на прибыльные проекты. Например, РусГидро наращивает капзатраты для создания базовой инфраструктуры на Дальнем Востоке.
Интереснее выглядит ДВМП : спрос на дальневосточные порты вырос на фоне увеличения торговых связей с Азией. Компания инвестирует в закупку судов, оборудования и логистического софта. Эта акция — потенциальная точка роста.
Последний в списке — Акрон — наименее прозрачный из всех эмитентов. Рост капзатрат не подкреплён пояснениями со стороны самой компании, поэтому к этим бумагам стоит относиться настороженно.
Завершаем обзор перечнем крупнейших компаний российского рынка с высоким показателем CAPEX / sales. Они наиболее интересны для покупки на долгий срок, в том числе потому, что их акции ликвидны.
• Polymetal (29%)
• Полюс (27%)
• Норникель (25%)
• ВК (22%)
• Газпром нефть (22%)
Явно выделяются цветные металлурги. Все они, как и Селигдар, упомянутый выше, находятся на высоком инвестиционном цикле, полную отдачу от которого следует ждать гораздо дольше, чем через 1–2 года.
Говоря про Polymetal , стоит напомнить, что компания фактически уходит из России и концентрирует бизнес в Казахстане. Поэтому данные о CAPEX не особо показательны: история с продажей бизнеса более значима.
Полюс удерживает высокие капзатраты уже более 5 лет, что связано с освоением Сухого Лога. Новое месторождение может стать мощным драйвером для акций в следующие годы.
Инвестпрограмма ВК под пристальным наблюдением рынка, и пока к ней много вопросов. В частности, нет уверенности, что вложения в российский аналог Youtube быстро окупятся. Но держать на прицеле эти бумаги всё же стоит.
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Средняя экспортная цена российской нефти в 2024 году прогнозируется в $70
2024-09-06 просмотры: 647 -
Акции и компании Московской Биржи
Пожар на Омском НПЗ Газпром нефти 26 августа произошел из-за взрыва газовоздушной смеси — Ростехнадзор
2024-09-06 просмотры: 660 -
Акции и компании Московской Биржи
Делистинг акций Qiwi на Nasdaq состоится 16 сентября — Интерфакс
2024-09-06 просмотры: 698 -
Акции и компании Московской Биржи
Цены на нефть Brent опустились ниже $72 за барр на фоне выхода из боковика и продолжения нисходящего тренда
2024-09-06 просмотры: 731 -
Акции и компании Московской Биржи
Nasdaq проведет делистинг акций Qiwi 16 сентября
2024-09-06 просмотры: 585 -
Акции и компании Московской Биржи
Понижаем целевую цену по акциям Аэрофлота с 65 до 55 руб., но сохраняем рейтинг держать - Синара
2024-09-06 просмотры: 484 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа 9 сентября добавит 12 новых бумаг в сервис внебиржевых сделок
2024-09-06 просмотры: 538 -
Акции и компании Московской Биржи
Мосбиржа назвала самые популярные акции августа
2024-09-06 просмотры: 596 -
Акции и компании Московской Биржи
9 сентября 2024г Мосбиржа добавит 12 новых ценных бумаг в сервис заключения внебиржевых сделок с акциями без листинга с расчетами через центрального контрагента
2024-09-06 просмотры: 450