💬 Почему акции ЛСР оказались лучше рынка? - Freedom Finance Global от 2024-01-23

Почему акции ЛСР оказались лучше рынка? - Freedom Finance Global

Сегодня на фоне слабого роста российского фондового рынка лидером повышения оказались акции строительной группы ЛСР, подорожавшие на 3,9% до 747,6 руб. за бумагу.

В конце прошлой недели группа опубликовала операционные результаты за 4 квартал 2023 года и весь 2023 год. По итогам 4 квартала 2023 года ЛСР заключила договоры, общая стоимость которых составила 71 млрд руб., что в 2,4 раза больше, чем в аналогичном квартале 2022 года, а объём достиг 324 кв. м площадей, что превысило показатель 4 квартала 2022 года в 2,3 раза. А по итогам всего 2023 года общая сумма новых контрактов ЛСР достигла 216 млрд руб., в 2,3 раза превысив показатель 2022 года, объём контрактов составил 1,099 млн кв. м, удвоившись по сравнению с 2022 годом. Хотя наибольшая доля контрактов заключается застройщиком в Санкт-Петербурге (52% от общей суммы в рублях и более 60% в квадратных метрах), в Москве объёмы заключенных контрактов в квадратных метрах показали в 2023 году рост в 4,2 раза, в то время как в Санкт-Петербурге выросли на 78%.

Однако по сравнению с 3 кварталом 2023 года в четвёртом квартале рост заключённых контрактов у компании оказался более медленным. Кроме того, контракты застройщика достаточно сильно зависят от ипотеки, доля контрактов с участием ипотечных средств в 4 квартале 2023 года выросла до 73% по сравнению с 79% в аналогичном квартале 2024 года.

Несмотря на то, что операционные результаты компании за 2023 год выглядят очень впечатляюще, среднесрочным риском для неё, на наш взгляд, остаётся отмена льготной ипотеки.

Freedom Finance Global