🖥 Акции медицинской недвижимости (NYSE:MPW): этот поворот REIT трудно превзойти

Акции медицинской недвижимости (NYSE:MPW): этот поворот REIT трудно превзойти

2023 год был трудным для инвестиционных фондов недвижимости (REIT). Однако Medical Properties Trust (NYSE:MPW) — это REIT с потенциалом восстановления. Я оптимистично настроен в отношении акций MPW, поскольку Medical Properties Trust кажется недооцененной и принимает активные меры по сокращению своих активов в сфере недвижимости.

Medical Properties Trust со штаб-квартирой в Алабаме владеет большим портфелем больничной недвижимости. Таким образом, Medical Properties Trust в некоторой степени вовлечен в сектор здравоохранения, но в первую очередь это REIT.

Конечно, REIT, как правило, выплачивают приличные дивиденды, и Medical Properties Trust не является исключением, объявив в этом квартале дивиденды в размере 0,15 доллара на акцию (годовая доходность превышает 11%). Тем не менее, я бы не хотел, чтобы кто-то покупал акции MPW только ради выплаты дивидендов. Очень важно верить в компанию, и Medical Properties Trust имеет потенциал восстановления даже в эти трудные времена.

Резкое снижение целевой цены для Medical Properties Trust

По разным причинам REIT не пользуются популярностью у аналитиков и инвесторов в 2023 году. В определенной степени пессимизм понятен. В конце концов, сложно вести бизнес в сфере недвижимости, когда процентные ставки высоки.

Однако пессимизм может быть преувеличен. Как мы вскоре обсудим, аналитики, как правило, сдержанно относятся к будущим перспективам акций MPW. Приведу пример: аналитик Exane BNP Paribas Нейт Кроссетт начал свое освещение Medical Properties Trust с нейтральным рейтингом и целевой ценой в $5,50. Это не то чтобы крайне негативно, но и не является восторженным одобрением.

Гораздо более резким было понижение аналитиком Wells Fargo (NYSE:WFC) Коннором Сиверски рейтинга акций Medical Properties Trust с равного веса до ниже среднего. Сиверский также резко снизил целевую цену акций с 7 до 4 долларов.

Сиверски отметил, что у Medical Properties Trust долг на сумму более 5 миллиардов долларов, срок действия которого истекает до конца 2026 года. Это, по мнению аналитика, подразумевает необходимость того, чтобы Medical Properties Trust участвовала в крупномасштабной продаже активов в качестве источника средств.

Я, конечно, согласен с тем, что продажа некоторых активов компании в сфере недвижимости поможет Medical Properties Trust погасить свой долг. Действительно ли Medical Properties Trust этим занимается? Это вопрос на миллиард долларов, к которому мы вернемся через мгновение.

Однако во-первых, я просто хотел отметить, что акции Medical Properties Trust компании MPW имеют гораздо более низкие коэффициенты балансовой цены (P/B) и цены/продаж (P/S) за последние 12 месяцев, чем медианные показатели по сектору ( даже с учетом сегодняшнего скачка цен на акции). Кроме того, акции Medical Properties Trust настолько ниже своей пиковой цены 2021 года, что весь пессимизм рынка, возможно, уже заложен в акции, а затем и в некоторой степени.

Акции фонда Medical Properties Trust получили рост прибыли

По крайней мере, на сегодняшний день короткие продавцы бегут, поскольку акции Medical Properties Trust выросли на двузначные цифры. Что именно происходит?

Как выяснилось, Medical Properties Trust только что опубликовала результаты за третий квартал 2023 года. Генеральный директор Эдвард К. Алдаг-младший рекламировал «стратегию распределения капитала» своей компании, которая, помимо других целей, направлена ​​на «повышение ликвидности» и «эффективное решение» «сроков погашения долга» Medical Properties Trust.

Это причудливый способ сказать, что Medical Properties Trust укрепляет свою капитальную позицию за счет продажи некоторых объектов недвижимости. Например, Medical Properties Trust продала четыре оставшихся австралийских объекта компании HMC Capital примерно за 470 миллионов австралийских долларов (австралийские доллары) или 305 миллионов долларов (доллары США).

Это всего лишь одна из продаж недвижимости компании. В июле Medical Properties Trust продала компании Prime Healthcare три больницы примерно за 100 миллионов долларов. Более того, компания согласилась «в принципе продать семь объектов обратно арендатору, составляющему примерно 1% от общих активов MPT, в первой половине 2024 года».

Может ли более тонкий и лучше капитализированный фонд Medical Properties Trust оказаться в лучшем положении для обслуживания своих акционеров? Я бы сказал, что ответ — да, поскольку Medical Properties Trust показала достойные результаты в третьем квартале 2023 года.

В частности, Medical Properties Trust сообщила о чистой прибыли в размере $0,19 на разводненную акцию, что соответствовало ожиданиям Уолл-стрит. Кроме того, компания объявила о нормализованных фондах от операционной деятельности в третьем квартале (NFFO, еще один финансовый показатель для REIT) в размере 0,38 доллара на разводненную акцию. Этот результат превзошел консенсус-оценку в $0,35 за акцию.

По мнению аналитиков, акции MPW стоит покупать?

В рейтинге TipRanks MPW оценивается как «Держать» на основании трех рейтингов «Покупать», «Трех» «Удерживать» и «четырех» рейтингов «Продавать», присвоенных аналитиками за последние три месяца. Другими словами, общее настроение в лучшем случае умеренное. Кроме того, средняя целевая цена акций Medical Properties Trust составляет $7,83, что предполагает потенциал роста на 52,9%.

Вывод: стоит ли рассматривать акции MPW?

Вам не нужно ждать, пока аналитики или другие инвесторы благословят Medical Properties Trust. Квартальные результаты компании оказались такими же хорошими, как и ожидалось, и Medical Properties Trust сокращает свой капитал, чтобы улучшить свое положение в капитале.

Так что не сбрасывайте со счетов Medical Properties Trust только потому, что в 2023 году REIT окажутся под давлением. Акции MPW заслуживают вашего внимания, независимо от того, являетесь ли вы сборщиком дивидендов, охотником за ценностями или просто верующим в убедительную историю улучшения ситуации с Medical Properties Trust.