📰 Падение на 20% по сравнению с максимумами: стоит ли покупать акции Oracle (NYSE:ORCL)?

Падение на 20% по сравнению с максимумами: стоит ли покупать акции Oracle (NYSE:ORCL)?

Когда в июле я писал о гиганте облачных вычислений и программного обеспечения Oracle (NYSE:ORCL), мой прогноз был оптимистичным. Незадолго до публикации отчета о прибылях и убытках за первый квартал в прошлом месяце акции взлетели до исторического максимума. Однако с тех пор акции упали примерно на 20%, в первую очередь из-за замедления роста доходов в первом квартале и более консервативного краткосрочного прогноза. Несмотря на слабость акций, мой тезис остается неизменным. Я считаю, что Oracle представляет собой надежную долгосрочную инвестицию, подкрепленную надежными перспективами роста и хорошей прибылью.

Фактически, я рассматриваю недавнее падение цен на акции как заманчивую возможность покупки для долгосрочных инвесторов.

Слабые краткосрочные рекомендации, но долгосрочный потенциал облаков велик

11 сентября Oracle сообщила о более высокой, чем ожидалось, прибыли на акцию за первый квартал: скорректированная прибыль составила $1,19 на акцию, превысив консенсус-оценку в $1,15. Однако, несмотря на рост прибыли, рост выручки в первом квартале на 9% не оправдал ожиданий Street и был значительно ниже, чем рост на 18%, наблюдавшийся в предыдущем квартале.

Хотя компания подтвердила свои предыдущие прогнозы, прогноз роста выручки во втором квартале на 5–7% также разочаровал по сравнению с ожиданиями Street и ростом на 9%, зафиксированным в первом квартале. Это привело к падению курса акций.

По сегментам последовательное снижение выручки наблюдалось во всех сегментах бизнеса. Однако руководство объяснило это замедлением переносом признания выручки от недавно приобретенного бизнеса Cerner на следующий квартал.

Положительным моментом является то, что доходы от облачных технологий по-прежнему составляют большую долю от общего дохода (77%) и выросли на 29% по сравнению с прошлым годом. Сегмент Cloud также увеличил общую операционную рентабельность, которая за квартал выросла на 200 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 41%. Кроме того, свободные денежные потоки выросли на 76% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $9,5 млрд за последние четыре квартала, что также впечатляет.

Компания по-прежнему с оптимизмом смотрит на устойчивый спрос на облачные технологии, чему еще больше способствует потребность в генеративных услугах, связанных с искусственным интеллектом. Руководство полагает, что доходы от облачных технологий станут важным фактором доходов и прибыли Oracle в ближайшие годы. Фактически, по сравнению с другими облачными бизнесами, облачный бизнес Oracle сообщил о самых высоких темпах роста в последнем квартале — 29%. Например, доходы от облака выросли на 26% для Microsoft (NASDAQ:MSFT) Azure, на 28% для Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud и только на 12% для Amazon (NASDAQ:AMZN) AWS.

Что еще более важно, 12 сентября во время ежегодной конференции Cloud World компания Oracle подтвердила свою приверженность достижению своих долгосрочных целей, поставленных ранее на 2026 финансовый год (ФГ). Компания уверена в достижении дохода в размере 65 миллиардов долларов США (2023 финансовый год: 50 миллиардов долларов США). ), операционная рентабельность в 45% (2023 финансовый год: 27%) и годовой рост прибыли на акцию более чем на 10% к маю 2026 года. Это впечатляющие показатели роста, которые дают веские основания инвестировать в акции в долгосрочной перспективе.

Технология искусственного интеллекта станет катализатором роста

ИИ произвел революцию в мире технологий, и ведущие технологические компании быстро внедряют его, чтобы оставаться на шаг впереди рынка ИИ. По данным Next Move Strategy Consulting, ожидается, что к 2030 году мировой рынок искусственного интеллекта вырастет почти до 2 триллионов долларов по сравнению с 142,3 миллиарда долларов, зафиксированными в 2022 году.

Oracle имеет хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из ожидаемого бума искусственного интеллекта в ближайшие годы, поскольку основа искусственного интеллекта в значительной степени опирается на обширные базы данных. Это идеально согласуется с основным бизнесом Oracle по продаже программного обеспечения для баз данных и связанных с ним технологий. Компания оптимистично настроена в сфере искусственного интеллекта и значительно увеличила свои инвестиции в искусственный интеллект.

Oracle делает значительные инвестиции в технологии искусственного интеллекта, создавая эффективные сети и базы данных. Более того, компания установила значимые партнерские отношения с другими компаниями, активно инвестирующими в искусственный интеллект, такими как Nvidia (NASDAQ:NVDA), Amazon, Microsoft и Alphabet.

На дне инвестора, состоявшемся 21 сентября, руководство компании анонсировало ряд продуктов и услуг генеративного искусственного интеллекта, таких как Oracle Clinical Digital Assistant. Компания также добавляет функции искусственного интеллекта в свое финансовое программное обеспечение NetSuite. Недавно добавленные функции искусственного интеллекта в существующее программное обеспечение повысят эффективность. Кроме того, постоянные инновации сделают ее программные услуги более рентабельными для клиентов.

Чтобы еще больше укрепить свое мастерство в области искусственного интеллекта, Oracle совершила множество приобретений. Например, недавно Oracle приобрела Next Technik, поставщика решений для управления полевыми услугами. Добавление возможностей Next Technik поможет клиентам Oracle NetSuite предоставлять различные услуги, включая улучшенную связь между офисами, упрощенное планирование и диспетчеризацию, лучшее управление запасами и многое другое.

Стратегические усилия компании по продвижению в гонке ИИ также отражаются на показателях бронирования. За первую неделю текущего квартала компания зарезервировала рабочие нагрузки искусственного интеллекта на сумму 1,5 миллиарда долларов, что очень впечатляет. Для сравнения, в первом квартале заказы Oracle на обучение искусственному интеллекту последовательно удвоились и превысили 4 миллиарда долларов. Возможно, потребуется время, чтобы заказы превратились в доходы, но это произойдет в будущем.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Oracle?

По данным TipRanks, аналитики с осторожным оптимизмом смотрят на акции Oracle, присвоив им консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 13 покупках и 11 удержаниях. Прогноз средней цены акций Oracle в $130,44 предполагает потенциал роста на 28,6%.

Акции ORCL недооценены?

Что касается оценки акций, Oracle в настоящее время торгуется с форвардным коэффициентом P/E 18,6x, что отражает дисконт на 12,6% к медианному значению сопоставимых компаний, равному 21,3x. Если посмотреть на своих крупнейших конкурентов, Amazon в настоящее время торгуется с гораздо более высоким форвардным коэффициентом P/E, равным 59,6x, в то время как акции Microsoft торгуются с форвардным P/E, равным 30x. Учитывая сильные фундаментальные показатели, растущую рентабельность и здоровые свободные денежные потоки, я считаю, что акции Oracle справедливо оценены на текущих уровнях.

Вывод

Я считаю, что Oracle продолжит извлекать выгоду из устойчивого роста своего облачного бизнеса. Кроме того, доходы от облачных технологий получат дополнительный импульс благодаря попутному ветру генеративного ИИ. Предложения с добавленной стоимостью на основе искусственного интеллекта должны продолжать увеличивать доходы в ближайшие годы.

Поэтому я рассматриваю недавнее падение цен на акции как возможность купить и удерживать акции с перспективой многолетнего роста.