🖥 Акции Philip Morris (NYSE:PM) остаются привлекательными после сильных прибылей в третьем квартале

Акции Philip Morris (NYSE:PM) остаются привлекательными после сильных прибылей в третьем квартале

Компания Philip Morris International (NYSE:PM) на прошлой неделе опубликовала надежный отчет за третий квартал, который превзошел оценку прибыли на акцию Уолл-стрит и повысил ее предыдущий прогноз. Глобальный табачный лидер в настоящее время извлекает выгоду из различных благоприятных факторов, которые, скорее всего, сохранятся и в предстоящие кварталы. В частности, устойчивый спрос на горючие материалы, растущий спрос на негорючие материалы и существенный вклад в продажи шведской спички – все это приносит пользу компании. Соответственно, я по-прежнему оптимистичен в отношении акций.

Основные итоги третьего квартала – еще один устойчивый торговый период

Результаты Philip Morris в третьем квартале подчеркивают успешный торговый период, который обеспечил компании очень прибыльный 2023 год. Впечатляющая чистая выручка в размере $9,1 млрд отражает существенный рост на 13,8% в годовом исчислении (или 9,3% на нейтральной с точки зрения валютного курса основе). , что ознаменовало самый успешный квартал продаж в истории компании.

Причиной такого похвального роста стало увеличение совокупного объема поставок сигарет и единиц нагретого табака (HTU) на 2,2%. В частности, в HTU наблюдался значительный рост на 18%, тогда как продажи сигарет незначительно снизились на 0,5%. Влияние улучшения ассортимента продукции за счет растущей значимости бездымной продукции в портфеле компании еще больше способствует этим примечательным результатам. Кроме того, в сегменте горючих табачных изделий наблюдался уверенный рост цен, превысивший 9%.

Теперь давайте углубимся в детали каждого табачного сегмента Philip Morris!

Спрос на горючее не исчезнет

Инвесторы уже давно спекулируют на неизбежном снижении спроса на горючие материалы, однако фактический спад разворачивается как преднамеренный и взвешенный процесс. Вопреки этим ожиданиям, спрос на горючее продемонстрировал поразительную устойчивость. Например, объемы продажи сигарет снизились лишь незначительно — на 0,5% по сравнению с предыдущим годом.

В то же время исключительная неэластичность, присущая бизнес-модели Philip Morris, позволила компании использовать свое беспрецедентное мастерство ценообразования. При этом компания не только смягчила небольшое снижение объемов, но и добилась впечатляющих темпов органического роста в 6,2% в своем подразделении Combustibles. Этот рост был в основном обусловлен стратегически реализованным повышением цен, превысившим 9%, которое было легко поглощено потребительской базой.

Рост продаж горячего табака не замедляется

Сегмент горячего табака Philip Morris продолжает процветать, не показывая никаких признаков замедления. Об этом свидетельствует последовательное расширение клиентской базы и впечатляющий рост объема поставок на 18%. Примечательно, что данные на конец квартала подчеркивают значительный рост общего числа пользователей IQOS, флагманской электронной сигареты компании, достигнув впечатляющих 27,4 миллиона, что отражает значительный рост на 40,5% по сравнению с 19,5 миллионами пользователей, зарегистрированными в прошлом году.

Кроме того, компания Philip Morris стала свидетелем заметного увеличения доли рынка нагреваемых табачных изделий на конкурентных рынках IQOS, продемонстрировав уверенный рост на 120 базисных пунктов и достигнув впечатляющих 9,0%.

Справедливости ради, важно признать, что на объем поставок единиц подогретого табака (HTU) в этом квартале повлиял положительный чистый прогнозируемый эффект от движения запасов дистрибьюторов и оптовиков, в отличие от чистого отрицательного воздействия, имевшего место в предыдущем квартале. Однако даже если исключить этот фактор, компания сообщила о существенном росте скорректированного объема продаж HTU на рынке на 10,2%, что подчеркивает устойчивый сильный импульс IQOS/Illumina.

Шведский матч привел к стремительному росту дивизиона орального никотина

Компания Philip Morris не только добилась впечатляющих результатов в производстве горючих товаров и табачных изделий с подогревом, но также добилась стремительного роста в своем подразделении по производству орального никотина, во многом благодаря стратегическому приобретению шведской компании Match.

Компания стала свидетелем необычайного роста объемов поставок продуктов для перорального применения: с 6,0 миллионов в предыдущем году до поразительных 209 миллионов, что означает значительный рост на 3383%. Примечательно, что объемы никотиновых пакетиков и снюса резко выросли: с 0,8 миллиона и 4,4 миллиона до впечатляющих 114,6 миллиона и 60,3 миллиона соответственно. Внедрение Moist Snuff в качестве нового источника дохода еще больше увеличило объемы поставок на 33,2 миллиона.

Поскольку Philip Morris твердо продвигается к своей миссии по созданию будущего без табачного дыма, ее доминирующее положение в сфере пероральной доставки никотина создает основу для плавного перехода и обещает обеспечить устойчивый рост продаж.

На пути к рекордной прибыли в 2023 финансовом году

Помимо уверенного роста выручки, отчет Philip Morris за третий квартал продемонстрировал примечательное достижение компании, поскольку она сообщила о рекордной скорректированной прибыли на акцию в размере $1,67. Примечательно, что эта цифра представляет собой впечатляющий рост на 20,3% по сравнению с предыдущим годом.

В свете таких высоких показателей руководству было предложено пересмотреть свой прогноз на 2023 финансовый год в сторону повышения. Теперь компания ожидает, что скорректированная прибыль на акцию, нейтральная к валютному курсу, в 2023 финансовом году будет находиться в диапазоне от $6,58 до $6,61. Этот прогноз предполагает значительный годовой темп роста от 10% до 10,5% и новый исторический максимум скорректированной прибыли на акцию для компании. .

По мнению аналитиков, акции PM стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, Philip Morris может похвастаться консенсус-прогнозом «Сильная покупка», основанным на восьми рекомендациях «Покупать» и одной «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средний прогноз акций Philip Morris при уровне $108,39 предполагает потенциал роста на 19,3%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции PM, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим акции (на годовом интервале), является Гаурав Джайн из Barclays со средней доходностью 12,5% на рейтинг. и 67% успеха.

Заключение

В заключение отметим, что высокие показатели Philip Morris в третьем квартале отражают процветающий бизнес, готовый к весьма прибыльному 2023 финансовому году. Примечательно, что этот успех сохраняется даже несмотря на постоянное отвращение инвесторов к табачным акциям.

Впечатляющий рост продаж горючих товаров, неустанная динамика продаж горячего табака и значительный вклад от приобретения шведской спички демонстрируют адаптивность и стратегическое дальновидность компании.

Поскольку спрос на горючие материалы сохраняется, а подразделение Oral Products сохраняет свою динамику, Philip Morris имеет хорошие шансы на получение рекордной прибыли в 2023 году, о чем свидетельствует выдающийся рост скорректированной прибыли на акцию на 20,3% в третьем квартале. Между тем, пересмотр прогноза в сторону повышения укрепляет уверенность в инвестиционной привлекательности Philip Morris.