🖥 JPM против BAC: акции какого банка лучше покупать?

JPM против BAC: акции какого банка лучше покупать?

В этой статье я оценил акции двух крупных банков, JPMorgan Chase (NYSE:JPM) и Bank of America (NYSE:BAC), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какие из них лучше покупать. Более глубокий анализ показывает, что обе акции могут быть отличными дивидендными стратегиями, хотя одна из них, судя по всему, торгуется намного ниже своей стоимости.

JPMorgan Chase — крупнейший банк США по размеру активов, за ним следует Bank of America. Оба банка предоставляют финансовые и инвестиционно-банковские услуги.

Акции JPMorgan выросли на 7,6% с начала года и на 18,5% за последние 12 месяцев, но за последние три месяца они резко упали, упав на 9%. С другой стороны, акции Bank of America с начала года упали на 22,3%, в результате чего их 12-месячное снижение составило 25,9%. Практически все падение Bank of America произошло за последние три месяца, а за последние пять торговых дней акции упали на 5%.

При такой огромной разнице в динамике цен на акции необходимо более внимательно рассмотреть, оправдана ли распродажа Bank of America в текущем году — либо для того, чтобы привести его оценку в соответствие со оценкой других крупных банков, либо для того, чтобы учитывать более высокий уровень риска или другие проблемы.

Мы рассмотрим коэффициенты цена/прибыль (P/E) обоих банков, чтобы сравнить их оценки и сопоставить их с оценками их отрасли. Для сравнения, банковский сектор США торгуется с коэффициентом P/E 7,5 против среднего трехлетнего показателя 11,5.

Учитывая уникальные аспекты банковской отрасли, мы также сравним их коэффициенты балансовой стоимости (P/B) для получения дополнительной информации об оценке. Более высокие коэффициенты P/B предполагают более высокий ожидаемый рост прибыли при профилях с низким уровнем риска. В идеале коэффициент P/B не должен превышать 1,0, что на данный момент также является медианным соотношением P/B по сектору.

JPMorgan Chase (NYSE:JPM)

При коэффициенте P/E 8,5 и P/B 1,4 акции JPMorgan Chase торгуются с премией к своей отрасли. С одной стороны, высокий уровень экономической неопределенности заставил другие крупные банки сократить рабочие места и сдержал положительную реакцию на недавнее увеличение прибыли JPMorgan. Однако, с другой стороны, история ежегодного увеличения дивидендов JPM делает его привлекательными дивидендными акциями в эти неопределенные времена, что позволяет предположить, что долгосрочный бычий взгляд может быть целесообразным.

Во-первых, JPMorgan Chase выплачивает приличные дивиденды в размере 3% и увеличивает дивидендные выплаты каждый год, начиная с 2011 года. К сожалению, высокий уровень экономической неопределенности может означать, что рост цен на акции маловероятен в ближайшем будущем, что сделает дивиденды еще более важными. .

Интересно, что после недавнего падения акции JPMorgan Chase не за горами от территории перепроданности: индекс относительной силы равен 35. Все, что ниже 30, означает, что акции перепроданы и, возможно, ожидают роста.

Наконец, JPMorgan Chase в своем последнем отчете превзошел прогнозы прибыли, составив $4,33 на акцию против ожидаемых $3,95 на акцию. Таким образом, банк явно находится в прочном положении, несмотря на экономическую неопределенность.

JPMorgan Chase имеет консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 12 рейтингах покупок, шести рейтингах удержания и нулевом рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций JPMorgan Chase на уровне $173,83 предполагает потенциал роста на 23,1%.

Банк Америки (NYSE:BAC)

При коэффициентах P/E 7,2 и P/B 0,8 ​​Bank of America торгуется не только с дисконтом к своей отрасли, но и с исторически низкой оценкой, основанной на собственном P/E. Эта сверхнизкая оценка и привлекательные дивиденды банка позволяют предположить, что бычий взгляд также может быть уместен.

В течение этого года коэффициент P/E Bank of America упал до самого низкого уровня за последние семь лет. Фактически, предыдущий минимум находился в районе 8,2, который был достигнут в начале пандемии в марте 2020 года. Текущий P/B банка также является самым низким с 2017 года, за исключением краткого периода в начале пандемии. .

Учитывая устойчивость и финансовое состояние Bank of America, он, конечно, никуда не денется, поэтому текущая оценка может предложить редкую возможность для покупки. Фактически, RSI Bank of America находится на уровне 31,4, даже ближе к зоне перепроданности, чем у JPMorgan.

Как и JPMorgan Chase, Bank of America также превзошел прогнозы прибыли в третьем квартале, составив 90 центов на акцию против 83 центов, которые ожидались из-за более высоких, чем ожидалось, процентных доходов.

Наконец, Bank of America выплачивает очень привлекательную дивидендную доходность в размере 3,8% и ежегодно повышал дивиденды в течение последних девяти лет, что также делает его отличной дивидендной доходностью.

Bank of America имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 10 рейтингах покупок, шести рейтингах удержания и двух рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Bank of America на уровне $33,89 предполагает потенциал роста на 33,1%.

Вывод: долгосрочный бычий оптимизм в отношении JPM и BAC

И Bank of America, и JPMorgan Chase выглядят отличными дивидендами в это время экономической неопределенности. В результате они оба выглядят как надежные долгосрочные позиции «купи и держи».

Однако, если бы мне пришлось выбирать победителя, то это был бы Bank of America из-за его сверхнизкой оценки, из-за чего она выглядит слишком выгодной сделкой, чтобы от нее отказаться на текущих уровнях.