📰 Акции American Express (NYSE:AXP): падение прибыли после падения прибыли — чрезмерная реакция

Акции American Express (NYSE:AXP): падение прибыли после падения прибыли — чрезмерная реакция

В прошлую пятницу American Express (NYSE:AXP) сообщила об успешных результатах в третьем квартале, когда выручка достигла рекордного уровня. Вы бы не знали, что это был хороший квартал, если судить по ужасной реакции после отчета о прибыли, когда акции American Express упали на 5,4% в последующую торговую сессию. Действительно, это был ужасный день для всего фондового рынка, поскольку инвесторы продолжали переваривать влияние повышения ставок и последних слов ФРС. Тем не менее, я рассматриваю падение как чрезмерную реакцию и сохраняю оптимистичный взгляд на акции.

Хотя в этом квартале было много положительных моментов (особенно «высокие» потребительские расходы и более высокий спрос со стороны молодых клиентов), в приличных в остальном цифрах были некоторые недостатки. Например, дела в коммерческой сфере выглядели несколько вялыми, где рост составил всего 1% в годовом исчислении.

Среднестатистический потребитель по-прежнему более чем готов использовать свои карты Amex, но не так сильно бизнес-клиенты, которые фактически потратили на 4,7% меньше по сравнению с годом назад. Действительно, макрогрозовые тучи, возможно, уже надвинулись. И этого, вероятно, было достаточно, чтобы напугать инвесторов.

Несомненно, бизнес-клиенты Amex приносят почти треть доходов. Медлительность имела большое значение, но заслуживал ли стабильный рост сегмента того, чтобы затмить силу потребителя?

Возможно нет. Ни для кого не секрет, что предприятия заинтересованы в том, чтобы контролировать расходы по всем направлениям, от рабочей силы до ИТ. Бизнес, каким мы его знаем, может замедляться. Но так будет не всегда. Я считаю, что настоящее золото третьего квартала Amex связано с потребительским бизнесом.

Привлечение молодых потребителей является ключом к росту на следующем уровне

Amex становится все более востребованной среди молодых потребителей, отчасти благодаря картам, которые вознаграждают владельцев карт за расходы на такие вещи, как доставка еды, потоковое видео и вызов пассажиров. Несомненно, если вы сможете получить дополнительные баллы за такие категории, вы привлечете много внимания (и бизнеса) со стороны людей поколений Z и миллениалов, многие из которых высоко ценят комфорт и удобство.

Действительно, Amex довольно известна тем, что обслуживает более состоятельных потребителей и предлагает впечатляющие привилегии, которым могут позавидовать держатели карт, не принадлежащие Amex. В конце концов, именно ориентация на богатство является источником силы фирмы, особенно когда экономические потоки начинают становиться жесткими. Несомненно, большая часть богатства сосредоточена в руках старших поколений, и эти старшие поколения склонны ценить премиальные карты, которые предлагают дополнительные баллы и привилегии в категориях, которые им интересны.

Например, держатели карт «бэби-бумер», вероятно, оценят доступ в зал ожидания в аэропорту, повышение класса обслуживания в отеле и дополнительную экономию на бензине больше, чем билеты на живые мероприятия, подобные тем, которые предлагает программа Amex «Front of The Line».

Однако со временем все больше богатства перейдет к молодому поколению. И Amex уже опережает всех, привлекая молодых клиентов выгодными предложениями и привилегиями, которые им интересны. На канадском рынке карта Cobalt предлагает в пять раз больше баллов за доставку еды и в три раза больше баллов за потоковую передачу. По моему мнению, на такой карточке написано поколение Z и миллениалы. Cobalt также является одной из кредитных карт с самым высоким рейтингом в Канаде, получив безупречный пятизвездочный рейтинг по версии CreditcardGenius.

«Мы видим большой спрос на наши продукты и услуги со стороны поколения Z и миллениалов. Они также подписываются на продукты премиум-класса». сказал недавно назначенный финансовый директор Кристоф Ле Кайек.

По мнению аналитиков, акции AXP стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции AXP оцениваются как умеренная покупка. Из 13 оценок аналитиков имеется восемь рекомендаций «Покупать», три — «Держать» и две — «Продавать». Средняя целевая цена акций Amex составляет $179,38, что предполагает потенциал роста на 24,2%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $143,00 за акцию до максимума в $201,00 за акцию.

Итог по American Express

В то время как другие инвесторы обеспокоены недавними результатами и слабостью коммерческой стороны, мне нравится то, что я слышу от потребительского бизнеса в долгосрочной перспективе. Непростые макроэкономические условия должны со временем сгладиться, как и коммерческий бизнес. Между тем, Amex, похоже, готовится к следующему этапу роста.

Учитывая репутацию компании, предлагающей исключительное обслуживание клиентов и первоклассные льготы, я бы сказал, что молодые клиенты, которых она привлекла в условиях макроэкономических препятствий, будут оставаться с Amex еще очень долго.

Добавьте в это уравнение опыт компании в области анализа данных, и она, похоже, хорошо подготовлена ​​к продолжению адаптации продукта, чтобы удерживать новых молодых держателей карт, которых она недавно привлекла, на десятилетия. Мне нравится то, что ждет Amex, особенно после последнего падения акций.