📰 Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD): невыгодные акции AI

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD): невыгодные акции AI

Для сравнения, компания Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), специализирующаяся на графических процессорах (GPU), может показаться выгодной сделкой для ключевого конкурента Nvidia (NASDAQ:NVDA). Хотя на бумаге это может быть так, попытка обеих компаний использовать волну искусственного интеллекта (ИИ) может оказаться неудачной. Поэтому инвесторам не следует обращаться к более мелкой технологической фирме для следующей сделки в сфере ИИ. Я тактически настроен по-медвежьи в отношении акций AMD.

Акции AMD рискуют упасть из-за Nvidia Vortex

Чтобы понять фактор риска, связанный с акциями AMD, достаточно взглянуть на недавнее падение акций Nvidia. Хотя страдания конкурентов могут быть циничным оптимистичным рассказом для конкурентов, проблема в том, что многие компании теперь хотят получить кусок пирога искусственного интеллекта и машинного обучения (МО). В результате падение Nvidia может легко привести к падению сектора компьютерных процессоров.

Вечером 16 октября я поделился поучительной историей о Nvidia, предупредив, что инвесторам следует действовать бдительно, поскольку базовый рынок искусственного интеллекта оказался переоцененным. Впоследствии, к закрытию прошлой пятницы, NVDA потеряла около 6,7% стоимости своего капитала. Честно говоря, AMD понесла не такие большие потери, как ее враг. Тем не менее, за тот же период он по-прежнему претерпел аналогичное снижение на 6,1%.

Опять же, нетрудно понять почему: оба предприятия борются за одни и те же ниши ИИ, особенно за процессоры, предназначенные для поддержки протоколов генеративного ИИ. Кроме того, AMD недавно объявила о приобретении стартапа в области искусственного интеллекта Nod.ai. По словам репортера TipRanks Шрилекхи Пете, этот шаг представляет собой попытку догнать Nvidia.

Таким образом, учитывая, что все инвестиционные деньги вливаются в более широкую экосистему искусственного интеллекта, недавняя волатильность NVDA вряд ли является хорошей новостью для сектора. Вполне возможно, что, как я утверждал ранее, Nvidia уже сорвала легко висящие плоды. В сочетании с повышением стандартов и новой конкуренцией проницательные инвесторы увидели надпись на стене.

К сожалению, это не сигнал к покупке акций AMD, поскольку оба предприятия находятся в одной лодке.

Чрезмерная шумиха и ужесточение экспортных мер нанесли вред AMD

По сути, перегретая история об искусственном интеллекте не вызывала бы такой большой беспокойства, если бы более широкий рынок решительно действовал в рамках бычьего цикла. К сожалению, поскольку инфляция все еще существенно повышена и, таким образом, остается уязвимость денежно-кредитной политики (т.е. повышенные процентные ставки), инвесторы гораздо более осторожны в отношении классов активов, подверженных риску. Кроме того, геополитическая обстановка мало способствует росту акций AMD.

Во-первых, чрезмерная шумиха вызывает беспокойство по поводу прогресса Advanced Micro в чартах. По данным аналитической компании CCS Insight, индустрия генеративного искусственного интеллекта может пережить «холодный душ в 2024 году». Это связано с тем, что суровые реалии интеграции цифрового интеллекта (такие как затраты, риски и сложности) в платформы для получения практических результатов могут заменить шумиху, подчеркивающую инновации.

Для пояснения: исследовательская фирма выступает за ИИ, полагая, что он окажет долгосрочное положительное влияние на экономику. Однако главный аналитик CCS Insight Бен Вуд заявил: «Ажиотаж вокруг генеративного ИИ в 2023 году будет настолько огромным, что мы думаем, что он преувеличен, и существует множество препятствий, которые необходимо преодолеть, чтобы вывести его на рынок».

Во-вторых, что касается геополитики, Министерство торговли США заявило, что планирует ограничить экспорт в Китай передовых процессоров, которые можно использовать для приложений, связанных с искусственным интеллектом. Естественно, эта новость уменьшает общий адресный рынок производителей чипов.

По данным аналитической компании IDC, эксперты ранее в этом году прогнозировали, что к 2026 году сектор искусственного интеллекта в Китае может превысить 26 миллиардов долларов. Кроме того, аппаратное обеспечение будет составлять 56% этой растущей области. Теперь предполагаемый оптимистичный настрой в отношении акций AMD и подобных компаний подвергается серьезному анализу.

Плохие новости для NVDA — плохие новости для AMD

Некоторые могут возразить, что запрет на экспорт чипов непропорционально влияет на Nvidia, поскольку она является лидером в области искусственного интеллекта. Таким образом, политики хотят избежать предоставления Китаю каких-либо преимуществ, поставляя стране чипы Nvidia. Однако это не очень хорошая новость для акций AMD.

В основе невероятного роста NVDA лежит огромный рост доходов технологического гиганта. Напротив, AMD справилась со снижением доходов. Например, во втором квартале 2023 финансового года компания Advanced Micro сообщила о продажах в размере $5,36 млрд, что резко ниже показателя в $6,55 млрд, зафиксированного год назад.

По сути, если Nvidia пострадает из-за падения спроса, боль ощутят в целом предприятия, которые переориентировались на ИИ.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции AMD?

Что касается Уолл-стрит, то акции AMD имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 22 рейтингах покупок, семи рейтингах удержания и нулевом рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций AMD составляет $137,29, что предполагает потенциал роста на 37,3%.

Вывод: акции AMD не имеют скидок

Для тех, кто испытывает искушение приобрести акции AMD из-за слабости Nvidia, пришло время переосмыслить это предложение. Да, NVDA принимает на себя основную тяжесть ущерба. Однако, поскольку многие полупроводниковые компании переходят на искусственный интеллект, потеря Nvidia, вероятно, не станет выгодой Advanced Micro.