📰 Почему NIO (NYSE:NIO) может грозить расплата на внутреннем рынке

Почему NIO (NYSE:NIO) может грозить расплата на внутреннем рынке

Хотя электромобили могут представлять будущее мобильности и транспорта, китайский производитель NIO (NYSE:NIO) может столкнуться с расплатой на своем внутреннем рынке, точно так же, как другие компании пострадали в своих основных регионах. По сути, спрос на электромобили сталкивается со значительными препятствиями на фоне более широкого экономического давления. Поэтому я настроен по-медвежьи в отношении акций NIO, пока темные тучи не рассеются.

Акции NIO страдают от предвестника

Что, пожалуй, больше всего беспокоит акции NIO и любого другого предприятия, связанного с электромобилями, так это недавняя волатильность акций Tesla (NASDAQ:TSLA). Из-за неутешительных результатов в третьем квартале 2023 финансового года у Tesla, похоже, нет жизнеспособных решений. И хотя справедливо отметить, что рынок Китая явно отличается от рынка США, Tesla также является жемчужиной среди акций электромобилей.

На данный момент дом, который построил генеральный директор Илон Маск, является синонимом электрического транспорта. Таким образом, любой промах с собакой-альфа ставит под сомнение конкурентов, находящихся ниже по течению. После нескольких ключевых корпоративных побед Tesla, наконец, выглядит уязвимой, что не помогает акциям NIO, поскольку препятствия схожи.

По данным репортера TipRanks Винса Кондаркури, гигант электромобилей сообщил о прибыли на акцию в 66 центов, не достигнув консенсусного целевого показателя в 73 цента на акцию. Хотя выручка действительно выросла на 8,9% в годовом исчислении, цифра в 23,35 миллиарда долларов также не соответствует консенсус-прогнозу на 790 миллионов долларов.

Примечательно, что Кондаркури написал: «Сравнивая свободный денежный поток и капитальные затраты поквартально, мы видим, что расходы выросли, а рентабельность упала. Действительно, капитальные затраты выросли с $2,06 млрд до $2,46 млрд, а свободный денежный поток упал с $1 млрд до $848 млн».

Это выглядит ужасно, потому что аналитик Wedbush Securities Дэниел Айвс заметил, что телеконференция Tesla по итогам третьего квартала была необычайно сдержанной по сравнению с бравадой, транслируемой в предыдущих телеконференциях. Похоже, что экономическое давление – особенно устойчиво высокая инфляция – сказывается на Tesla. Однако то же самое можно сказать и об акциях NIO.

NIO сталкивается с теми же проблемами спроса, что и конкуренты

Логическим выводом является то, что стоимость акций повышается, когда инвесторы ожидают улучшения финансовых показателей в будущем. Таким образом, многие участники рынка, вероятно, рассудили, что, хотя снижение цен Tesla в начале этого года негативно повлияло на прибыльность, оно также способствовало возможности увеличения доходов. Однако это не так, что повторяет опасения по поводу акций NIO и других конкурентов.

Во-первых, несмотря на снижение цен Tesla, она потеряла позиции на внутреннем рынке. Поэтому неудивительно, что в последнее время TSLA стала нестабильной, что отражает более масштабную потерю спроса. Однако та же ситуация и с акциями NIO. За последний месяц NIO упал примерно на 9%, что является признаком замедления спроса на электромобили в Китае.

Во-вторых, одной из основных проблем, негативно влияющих на рынок электромобилей в США, является рост запасов. Согласно сообщениям, опубликованным ранее в этом году, общенациональные поставки электромобилей на дилерских площадках взлетели почти на 350% и составили более 92 000 единиц. Учитывая запасы, накопленные в основном за три месяца, можно сделать разумный вывод: меньше водителей хотят или могут себе позволить электромобили.

К сожалению для акций NIO, аналогичная угроза возникает на базовом китайском рынке. По данным Bloomberg, старые электромобили накапливаются повсюду, поскольку новые модели предлагают больше возможностей. Хотя это не совсем та же проблема, последствия приводят к аналогичному результату — меньше клиентов для новых электромобилей.

Проклятие новых технологий

Учитывая масштабный отказ от старых электромобилей в Китае, эта концепция также указывает на более широкое проклятие новых технологий. Будучи относительно новой концепцией, электромобили могут ожидать большего улучшения производительности и полезности по сравнению с автомобилями с двигателями внутреннего сгорания, которые представляют собой зрелую инновацию. Однако это также вредит непосредственным продажам.

В конце концов, зачем покупать новый электромобиль сегодня, если в следующем году (или через несколько лет) платформа предложит большую производительность и больший запас хода, вероятно, по более низким ценам? Китайские потребители, возможно, поумнели, увидев все заброшенные электромобили первого поколения, что не сулит ничего хорошего для акций NIO.

По мнению аналитиков, акции NIO стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то акции NIO имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на шести рейтингах «Покупать», четырех «Удерживать» и нулевом рейтинге «Продавать». Средняя целевая цена акций NIO составляет $14,24, что предполагает потенциал роста на 87,6%.

Вывод

Хотя низкие показатели Tesla недавно привлекли внимание к электромобилям, это не дает NIO отсрочки. Волатильность в более широком секторе подчеркивает снижение спроса. Поскольку ни китайский рынок, ни NIO не предлагают противоположных положительных различий, ставка на акции NIO как альтернативу TSLA, вероятно, будет рискованной.