💬 «Газпром нефть» оказалась круче «Газпрома» от 2023-11-10

«Газпром нефть» оказалась круче «Газпрома»

В четверг, 9 ноября, произошел исторический момент. «Газпром нефти» удалось обойти «Газпром» по рыночной капитализации, а поддержку бумагам вчера оказали новости по ожидаемым выплатам акционерам. Совет директоров компании «Газпром нефти» рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2023 года в размере 82,94 рубля на акцию, увеличив норму выплат, по оценкам ряда экспертов, с 50% до 70-75%.

На сегодняшний день рыночная капитализация «Газпрома» составляет 3,978 млрд рублей, а акции торгуются по цене 168,02 рубля, при этом рыночная стоимость «Газпром нефти» находится на уровне 4,073 млрд рублей, а бумаги пребывают на отметке в 854 рубля.

Как заявляет Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global, у инвесторов хороший сентимент на акции «Газпром нефти», которые с начала года подорожали на 90%. «А вчера СД компании объявил дивиденд в размере 82,94 руб., что значительно выше, чем ожидания игроков (около 50 руб.). Дивиденды будут поддерживать котировки «Газпром нефти»», - считает он.

По словам аналитика ФГ «Финам» Сергея Кауфмана, в текущем году акции «Газпром нефти» показывали аномально сильную динамику, существенно опередив рынок и сектор, а с конца сентября опережающий рост был особенно заметен. Эксперт полагает, что такая динамика может объясняться наличием значительных трудностей у «Газпрома», и рынок заранее заложил рост нормы выплат у «Газпром нефти». По мнению Кауфмана, с учетом увеличенной нормы выплат (которая может составить, по его оценкам прядка 70-75%) дивидендная доходность «Газпром нефти» по итогам года может составить 13-14%, что является нейтральным значением для сектора и не предусматривает дополнительного апсайда. Кроме того, как заявляет аналитик «Финама» рост пэйаута, который точнее будет известен после публикации отчетности по МСФО за 9 месяцев, повышает вероятность увеличения налоговой нагрузки на нефтяной сектор.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» между тем рекомендуют «держать» акции «Газпром нефти», подчеркивая, что сейчас они торгуются с мультипликатором P/E, который на 42% выше исторического среднего значения. В то же время они заявляют, что компания, похоже, перешла на выплату 75% чистой прибыли по МСФО раньше, чем ожидалось, а размер дивидендов намекает на то, что прибыль за 9 месяцев текущего года совпала с верхней границей консенсус-прогноза.

Аналогичного мнения придерживаются и аналитики Инвестиционного банка Синара, которые отмечают, что рекомендация по дивидендам «Газпром нефти» превысила ожидания более чем на 45%. При этом, по их оценкам, размер выплаты составит 75% прибыли, что позитивно для акций компании.

Узнать рейтинг ожидаемых дивидендных выплат по акциям РФ и США можно в новом сервисе инвестиционных прогнозов «Финам AI-скринер».  При этом для любителей дивидендов есть специальный скринер «Дивиденды», в котором вы можете найти компании с ближайшей выплатой или отсортировать самые дивидендные.

Алексей Антонов, руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер» считает, что рост акций «Газпром нефти» еще не закончился. Как заявляет эксперт, дивиденды оказались намного выше ожиданий рынка, и такой сценарий предполагался заранее, поскольку «Газпром» нуждается в дополнительных финансовых ресурсах для реализации проектов, да и государство захочет получить от газовой монополии дивиденды.

Что касается «Газпрома», то для него сейчас, по словам Евгения Коваленко, автора Telegram-канала «Лимон на чай», не лучшие времена. Правительство России решило вернуть демпферные выплаты для нефтяников, и, по данным «Коммерсанта», рост налогов с «Газпрома» может дополнительно принести в бюджет порядка 70-80 млрд рублей. «Компании нужно по-крупному вкладываться в развитие новой инфраструктуры и платить повышенные налоги. Есть еще и проблемы на внутреннем рынке. В таких условиях не удивлюсь, если «Газпром» откажется от дивидендов за 2023 год. Для нас это новость печальная, но для компании - возможность залатать дыры в финансах», - подчеркивает эксперт.