💬 Unity Software Stock (NYSE:U): откат цен закладывает основу для восстановления

Unity Software Stock (NYSE:U): откат цен закладывает основу для восстановления

Акции разработчика движка и инструментов для видеоигр Unity Software (NYSE:U) в последние недели оказались под серьезным давлением, отчасти из-за неприятных изменений в структуре ценообразования, включая переход на модель оплаты за загрузку, что влечет за собой затраты. увеличивается. Действительно, крайне негативная реакция разработчиков подтолкнула руководство к (частичному) отказу от модели ценообразования, чтобы восстановить свою репутацию среди клиентов-разработчиков.

Несомненно, Unity, похоже, допустила сомнительную и запутанную ошибку, попытавшись внести серьезные изменения, не приняв во внимание всю степень давления, оказываемого на ее клиентов. Поскольку фирма возвращается ко многим изменениям, продолжая при этом совершенствовать платформу, я думаю, что после последнего падения акций можно получить значительную выгоду. Таким образом, я сохраняю оптимистичный взгляд на акции, но признаю, что большую часть репутационного ущерба будет трудно отыграть, даже несмотря на то, что компания оперативно реагирует на отзывы разработчиков.

Репутация Unity, возможно, сильно пострадала за последний месяц

Как однажды сказал Оракул из Омахи Уоррен Баффет: «Чтобы создать репутацию, нужно 20 лет, а чтобы ее разрушить, требуется 20 лет. Если вы подумаете об этом, вы поступите по-другому».

В случае с Unity Software компания, возможно, потеряла большую часть доверия, которое она завоевала за 13 лет из-за недавних изменений цен. Компания может отказаться от своего решения, но многие клиенты-разработчики, вероятно, не забудут кислый привкус и стрессы.

Действительно, рост затрат стал новой нормой в условиях высокой инфляции. Однако существенные изменения в структуре ценообразования, я считаю, заходят слишком далеко, особенно если последствия не были тщательно продуманы.

Акции Unity откатываются из-за изменений цен, но почему акции не откатываются выше?

В начале сентября Unity перешла на оплату за загрузку — модель, которая, по моему мнению, не имела особого смысла, учитывая финансовое бремя, которое она возложила бы на некоторых независимых разработчиков. Действительно, сообщество разработчиков осталось недовольным изменениями, которые также не пошли на пользу курсу акций.

К сожалению, этот шаг мог нанести такой ущерб репутации компании, что даже извинения не смогут помешать некоторым клиентам рассмотреть другие варианты. Решение Unity снизить цены привлекло некоторых аналитиков на Уолл-стрит. Но до сих пор акции продолжали рушиться под собственным весом.

Акции Unity Software сейчас упали почти на 40% по сравнению с максимумами июля 2023 года и более чем на 85% по сравнению с историческим максимумом 2021 года, около 210 долларов за акцию. Даже после катастрофического обвала акции, кажется, стремятся лишь к снижению. А при почти 55-кратном форвардном соотношении цена-прибыль (P/E) и 5,9-кратном соотношении цена-продажа (P/S) акции U пока не кажутся дешевыми, по крайней мере, по сравнению с индустрией программных приложений. средний форвардный P/E составляет 29,8 раза, а его P/S также равен 5,9 раза.

Morgan Stanley (NYSE:MS) считает, что корректировка цен является «фундаментально бычьим событием». Однако «ценовая власть» компании была поставлена ​​под сомнение после ответов клиентов.

Хотя Unity заслуживает «D» за то, как она справилась с первоначальными изменениями модели ценообразования, я думаю, что ее быстрая реакция заслуживает твердой «B+». Только время покажет, сможет ли Unity избавиться от проблем, вызванных ценами. Я думаю, что да, особенно если он сможет предложить разработчикам более широкие возможности оплаты и большую ценность за ту цену, которую они заплатят. Хотя акции, вероятно, не восстановятся в одночасье, мне нравится соотношение риска и вознаграждения, поскольку фирма учится на своих ошибках и обращается к генеративному искусственному интеллекту (ИИ), чтобы дать возможность своим разработчикам делать больше с меньшими затратами.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Unity?

В рейтинге TipRanks акции U оцениваются как умеренная покупка. Из 20 рейтингов аналитиков имеется 11 рейтингов «Покупать», восемь «Держать» и один рейтинг «Продавать». Средняя целевая цена акций U составляет $47,77, что предполагает потенциал роста на 58,4%.

Итоги акций U

Акции Unity падают, как камень, ни в какой мере благодаря действиям, которые, как мне кажется, сродни выстрелу себе в ногу. Однако, заглядывая в будущее, я ожидаю, что большинство клиентов-разработчиков простят и забудут эту ситуацию, поскольку фирма отступает от некоторых из своих наиболее спорных изменений цен, стремясь найти честную золотую середину.