💬 Падение на 45% по сравнению с максимумами: стоит ли покупать акции CrowdStrike (NASDAQ:CRWD)?

Падение на 45% по сравнению с максимумами: стоит ли покупать акции CrowdStrike (NASDAQ:CRWD)?

Акции роста, такие как CrowdStrike (NASDAQ:CRWD), предлагают инвесторам завидное соотношение риска и вознаграждения. Акции компании, занимающейся кибербезопасностью, упали на 45% по сравнению с рекордными уровнями, наблюдавшимися в ноябре 2021 года. Обычно качественные акции роста приносят огромную прибыль на бычьих рынках. С другой стороны, они также имеют тенденцию сильно отставать от более широкого рынка на медвежьих рынках. Тем не менее, волатильность рынка дает инвесторам возможность покупать качественные акции, такие как CRWD, по более низким, чем обычно, ценам. Поэтому я оптимистично настроен в отношении акций CRWD.

Подход CrowdStrike: облачно-ориентированная киберзащита

Основанная в 2011 году, CrowdStrike стремится разрушить сектор кибербезопасности. По словам компании, хотя характер проблем кибербезопасности изменился, решения остались прежними, что позволило ей внедрить революционную облачную платформу для предприятий.

CrowdStrike создала свою платформу Falcon для обнаружения угроз и предотвращения нарушений. Компания также создала первое мультитенантное облачное интеллектуальное решение безопасности, которое может защитить рабочие нагрузки в таких средах, как локальные, виртуальные и облачные, при работе на нескольких конечных точках, включая ноутбуки, настольные компьютеры, серверы и Интернет вещей (Интернет-офис). -Вещи) устройства.

За последнее десятилетие компания расширила свой портфель решений и теперь предлагает 27 облачных модулей на платформе Falcon по модели SaaS (подписка как услуга). Он успешно заменил устаревшие решения в таких отраслях, как безопасность конечных точек, услуги управляемой безопасности, облачная безопасность, анализ угроз, защита данных и многое другое.

Быстрорастущие продажи; Солидные финансовые показатели

CrowdStrike удалось увеличить свои продажи с $481 млн в 2020 финансовом году до $2,24 млрд в 2023 финансовом году (завершившемся в январе). Это говорит о том, что за последние три финансовых года ее выручка выросла на 67% в среднем на 67%.

Хотя темпы роста компании в последние месяцы замедлились, она по-прежнему сообщила о выручке в размере $731,6 млн во втором квартале 2024 финансового года, что на 37% больше, чем в прошлом году. Продажи по подписке компании во втором квартале составили $690 млн, что на 36% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, и составило 94% от общего дохода. Продажи подписки обычно привязаны к долгосрочным контрактам, что позволяет CrowdStrike сообщать о стабильных денежных потоках на протяжении бизнес-циклов.

Кроме того, CrowdStrike завершила второй квартал с годовой выручкой в ​​размере $2,93 млрд, что на 37% больше, чем в прошлом году. Это также значительное увеличение по сравнению с его ARR в 90 миллионов долларов во втором квартале 2018 финансового года. За прошедшие годы технологический гигант успешно расширил свою клиентскую базу и имеет высокий уровень удержания клиентов.

Во втором квартале чистый коэффициент удержания в долларах составил 125,3%, что говорит о том, что существующие клиенты увеличили расходы на платформу CrowdStrike на 25,3% за последние 12 месяцев. Около 63% клиентов подписываются более чем на пять модулей, а 24% клиентов подписываются как минимум на семь модулей.

За последние два квартала CrowdStrike сообщила, что валовая прибыль от подписки без учета GAAP составила 80%. Модель облегчения активов позволяет технологическим компаниям, включая CrowdStrike, получать выгоду от высокого операционного рычага в масштабе.

Например, в 2018 финансовом году расходы CrowdStrike на продажи и маркетинг составили 87% продаж, за ними следовали исследования и разработки — 46%, а административные расходы — 21%. В 2023 финансовом году эти расходы составили менее 60% выручки, что позволило компании сообщить о рентабельности операционной прибыли в размере 19%.

В отличие от некоторых других быстрорастущих акций технологических компаний, CrowdStrike также сообщает о положительном свободном денежном потоке (FCF). Его свободный денежный поток вырос с 293 миллионов долларов в 2021 финансовом году до 677 миллионов долларов в 2023 году. За последние два квартала его свободный денежный поток составил 416 миллионов долларов, что соответствует марже свободного денежного потока в 29%.

CrowdStrike — часть быстрорастущего рынка

За последнее десятилетие число кибератак выросло в геометрической прогрессии, что повысило спрос на решения цифровой безопасности нового века. По оценкам исследования CyberEdge Group, средняя стоимость простоя в результате атаки с использованием программы-вымогателя составляет около 5,1 миллиона долларов, если мы учтем потери производительности и продаж, а также расходы после атаки, такие как судебные издержки и потеря клиентов.

Согласно отчету Fortune Business Insights, мировой рынок кибербезопасности оценивался в 153,65 миллиарда долларов в 2022 году и может достичь 425 миллиардов долларов в 2030 году, что указывает на совокупный годовой темп роста в 13,8% за этот период.

В своей презентации для инвесторов CrowdStrike также подчеркнула, что ее общая адресная стоимость, по прогнозам, вырастет с $76,1 млрд в 2023 году до $97,8 млрд в 2025 году, что дает компании достаточно возможностей для роста выручки.

Очевидно, что CrowdStrike имеет хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из множества вековых попутных ветров, что делает ее одной из самых популярных акций в области кибербезопасности в мире. Более того, компании вряд ли снизят свои расходы на кибербезопасность даже в периоды макроэкономических спадов, что делает CrowdStrike устойчивой к рецессии инвестицией.

По мнению аналитиков, акции CRWD стоит покупать?

Аналитики, отслеживающие акции CRWD, ожидают, что продажи в 2024 финансовом году увеличатся на 35,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $3,04 млрд. Прогнозируется, что скорректированная прибыль вырастет на 83% до $2,83 на акцию. Акции CRWD, оцененные в 57x форвардной прибыли и 12,7x форвардных продаж, по-прежнему довольно дороги. Но акции роста, как правило, имеют премию, и аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении тяжеловеса в области кибербезопасности.

Из 33 аналитиков, освещающих акции CrowdStrike, 30 рекомендуют покупать, а трое рекомендуют держать. Средняя целевая цена акций CrowdStrike составляет $191,94, что на 17,4% выше текущей торговой цены.

Ключевой вывод

CrowdStrike выглядит как лучшая долгосрочная инвестиция, учитывая увеличение прибыли, расширение клиентской базы, увеличение расходов клиентов и расширение целевого рынка. Хотя акции CRWD в последние два года отставали от более широких рынков, они продолжают увеличивать свои продажи звездными темпами, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию. Аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении акций технологических компаний, и CrowdStrike может со временем принести огромную прибыль.