💬 Tesla (NASDAQ:TSLA): почему рентабельность может продолжать снижаться

Tesla (NASDAQ:TSLA): почему рентабельность может продолжать снижаться

Компания EV (электромобиль) Тициан Тесла (NASDAQ:TSLA) отдает приоритет объемам продаж, а не марже и прибыли. Хотя генеральный директор компании Илон Маск считает снижение рентабельности краткосрочным явлением, компания продала меньше автомобилей в третьем квартале (последовательно) по более низкой средней цене продажи, а это означает, что давление на ее прибыль будет продолжаться в течение довольно длительного времени. Более того, ее прибыль может продолжать снижаться, поскольку компания не будет уклоняться от агрессивного снижения цен для увеличения объемов в будущем.

Вторя аналогичным настроениям, Тони Сакконаги из Bernstein 2 октября подтвердил рекомендацию продавать акции Tesla. Несмотря на значительное снижение цен, поставки Tesla ниже ожидаемых указывают на слабый спрос, отметил Сакконаги. Аналитик считает, что Tesla придется снизить средние цены реализации в следующем году, чтобы увеличить объемы, что нанесет ущерб ее марже и прибыли.

В то время как Сакконаги настроен по-медвежьи в отношении Tesla, Марк Делани из Goldman Sachs сохранил рекомендацию «Держать» акции TSLA после поставок в третьем квартале. Аналитик оптимистично оценивает долгосрочные перспективы компании. Однако он считает, что дополнительное снижение цен Tesla для увеличения объемов нанесет ущерб рентабельности в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, аналитик Deutsche Bank Эммануэль Рознер подтвердил свой оптимистичный прогноз в отношении акций Tesla, поскольку компания сохранила целевой объем продаж на весь год, несмотря на снижение поставок в третьем квартале, подразумевая, что объемы увеличатся в четвертом квартале. Тем не менее, Рознер отметил, что Tesla может стать свидетелем более низкого роста объемов в 2024 году. Кроме того, аналитик видит меньший вклад в ее финансовые показатели от запуска Cybertruck.

Учитывая опасения по поводу рентабельности Tesla, давайте посмотрим на консенсус-рейтинг Street по ее акциям.

Tesla стоит покупать или продавать прямо сейчас?

Согласно консенсус-рейтингу аналитиков Уолл-стрит, акции Tesla рекомендуются умеренно покупать вблизи текущих уровней. Компания получила 12 рекомендаций «покупать», 13 — «держать» и четыре — «продавать» от 29 аналитиков. Однако их средняя целевая цена в $264,56 предполагает ограниченный потенциал роста в 7,31% в течение следующих 12 месяцев.

Нижняя граница

Tesla, несомненно, представляет собой надежную долгосрочную акцию, учитывая ее лидерство в сфере электромобилей. Аналоги компании уже сталкиваются с более высокими затратами, а это означает, что Tesla продолжит сохранять лидерство в секторе электромобилей в ближайшие годы. Кроме того, руководитель Tesla надеется, что сосредоточенность компании на снижении затрат, разработке новых продуктов и автономности поможет окупить прибыль в долгосрочной перспективе.

Однако краткосрочное давление на рентабельность, слабость автомобильного рынка в целом и значительный рост цен с начала года могут ограничить потенциал роста акций.