✏ Почему акции Ollie’s Bargain Outlet (NASDAQ:OLLI) превосходят своих конкурентов

Почему акции Ollie’s Bargain Outlet (NASDAQ:OLLI) превосходят своих конкурентов

Инстинктивно инвесторы, обеспокоенные возможной рецессией на горизонте, обычно обращаются к дисконтным ритейлерам. К сожалению, многие компании в этом сегменте разочаровали, за исключением нескольких компаний, преуспевающих, таких как Ollie’s Bargain Outlet (NASDAQ:OLLI). Что еще более заманчиво, так это то, что у Ollie's есть правильные фундаментальные основы, чтобы продолжать расти. Поэтому я оптимистично смотрю на акции OLLI.

Ужасная ирония над конкурентами OLLI

Одним из факторов, который дает преимущество акциям OLLI перед конкурентами, является циничный: популярные дисконтные ритейлеры скорее отпугивают инвесторов, чем успокаивают их. Все это основано на ужасной иронии, которая поражает конкурентов Олли.

С актуальной точки зрения сегмент дисконтной розничной торговли должен процветать. Хотя экономике США удалось оправиться от худшего кризиса Covid-19, растущая инфляция остается упорно устойчивой, если позаимствовать фразу репортера TipRanks Винса Кондаркури. Таким образом, у Федеральной резервной системы, возможно, не останется иного выбора, кроме как проявлять бдительность в отношении кампании по повышению процентных ставок.

Конечно, такая мера оказывает огромное давление на потребительские настроения. Как правило, более высокие затраты по займам приводят к снижению стимулов к расширению бизнеса, что, в свою очередь, приводит к увольнениям. В результате у самих потребителей есть все стимулы экономить деньги. Итак, легко понять, почему акции OLLI взлетели в этом году.

Однако этого нельзя сказать об операторе долларовых магазинов Dollar General (NYSE:DG). С момента открытия в январе он резко снизился, что вызывает тревожные вопросы. По сути, проблема здесь связана со снижением валовой прибыли. Вынужденная конкурировать со своими прямыми конкурентами, Dollar General, похоже, пожертвовала прибыльностью ради доходов. Тем не менее, именно стремление предоставлять скидки – основная бизнес-модель Dollar General – вызывает беспокойство у инвесторов.

То же самое можно сказать и о долларовом дереве (NASDAQ:DLTR). Валовая прибыль компании снизилась, вероятно, в ответ на проблемы конкуренции. К сожалению, то, что в начале этого года казалось жизнеспособной идеей, обернулось крушением. С другой стороны, акциям OLLI удалось избежать беспорядка.

Чем выделяется выгодный магазин Ollie’s

Естественно, возникает вопрос: почему акции OLLI так хорошо растут, в то время как их конкуренты тонут? Ответ сводится к валовой прибыли. Ollie’s способен генерировать устойчивый спрос, не жертвуя при этом ключевыми показателями прибыльности.

За квартал, завершившийся в июле 2023 года, выручка Ollie’s составила $514,51 млн, что почти на 14% больше, чем годом ранее в $452,48 млн. Валовая прибыль компании составила около 197 миллионов долларов, что соответствует валовой прибыли 38,2%. Это значительно выше, чем валовая прибыль в почти 144 миллиона долларов или валовая прибыль в 31,7% в квартале прошлого года.

Напротив, инвесторы наблюдают снижение валовой прибыли в компаниях Dollar Tree и Dollar General. Это одна из основных причин, почему рынку трудно доверять DLTR или DG. Если эти компании продолжат жертвовать показателями рентабельности ради роста выручки, бизнес может стать несостоятельным.

Кроме того, ритейлеры – независимо от того, продают ли они товары премиум-класса или товары со скидкой – должны учитывать общий доступный рынок. Если массовые увольнения в корпорациях продолжат ускоряться, то долларов будет доступно меньше, даже на жизненно важные товары. Вот почему жертвовать прибыльностью не обязательно хорошая идея. По крайней мере, это оставляет таким организациям меньше права на ошибку, если обстоятельства действительно пойдут наперекосяк.

Критическое техническое противостояние

Честно говоря, ключевое беспокойство по поводу акций OLLI вызывает то, что они выросли так далеко и так быстро. С начала года OLLI прибавил около 62%. Естественно, потенциальные инвесторы беспокоятся о том, как удержать сумку.

Конечно, может иметь место критическое техническое противостояние. В настоящее время акции торгуются по цене чуть ниже 76 долларов. Таким образом, естественная психологическая цель составляет 80 долларов. По совпадению, 18 сентября открытый интерес к опциону колл 80,00 от 20 октября 23 года резко подскочил.

С другой стороны, крупный трейдер подписал (под письмом подразумевается продажа контракта без владения им) 801 контракт указанного опциона колл на вышеупомянутую дату. Поскольку трейдер прописывает опционы, эта сторона принимает противоположную сторону ставки.

Если рыночные силы значительно поднимут акции OLLI выше цены исполнения в 80 долларов, медвежий трейдер будет вынужден продать OLLI при страйке, при условии, что уравновешивающие стороны исполнят требование. Чем выше поднимается OLLI, тем больше вероятность того, что паника материализуется для покрытия обязательств. Таким образом, в чистом виде, если эмоции возьмут верх, это позитивно для акций.

По мнению аналитиков, акции OLLI стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то акции OLLI имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на шести рейтингах «покупать», шести «держать» и одном рейтинге «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций OLLI составляет $81,83, что предполагает потенциал роста на 7,9%.

Вывод

В отличие от конкурентов Олли, компания продолжает наращивать выручку и укреплять нижнюю часть за счет более высокой валовой прибыли. Это дает ритейлеру значительную подушку безопасности в случае ухудшения экономической ситуации. Таким образом, выгодное позиционирование повышает доверие к акциям OLLI. Кроме того, технические особенности на рынке опционов могут привести к росту акций OLLI, если сначала они превысят 80 долларов.