💬 Предварительный обзор производственного PMI от ISM: худшее для производственной активности в США может уже позади

Предварительный обзор производственного PMI от ISM: худшее для производственной активности в США может уже позади

Институт управления поставками (ISM) опубликует индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности США за сентябрь в понедельник, 2 октября. Ожидается, что индекс немного поднимется до 47,7 по сравнению с предыдущим месячным значением 47,6. Официальный производственный индекс PMI находится в пределах уровня спада с тех пор, как упал до 49 в ноябре 2022 года и постепенно отходит от многолетнего минимума, зафиксированного в июне прошлого года на уровне 46.

Чего ожидать от отчета PMI в производственном секторе от ISM?

Помимо скромного роста основных показателей, игроки рынка ожидают улучшения всех подкомпонентов. Индекс занятости прогнозируется на уровне 49 с 48,5 в августе, в то время как ожидается, что индекс новых заказов составит 47 после 46,8 в августе. Наконец, индекс промышленных цен ISM в сентябре ожидается на уровне 48,9, что на 0,5 процентных пункта выше предыдущего значения.

Еще в августе в отчете указывался девятый месяц спада после 30-месячного периода роста. Более того, индекс цен составил 48,4, что на 5,8 процентных пункта выше июльского показателя в 42,6. Инфляция в Соединенных Штатах (США), измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), выросла в августе больше, чем ожидалось, в то время как основной индекс цен личных потребительских расходов (PCE) – любимый показатель инфляции Федеральной резервной системы (ФРС) – , оправдал ожидания, хотя и снизился с июля, увеличившись на 3,9% в годовом сопоставлении за тот же месяц.

Более высокий, чем ожидалось, подкомпонент индекса цен ISM Manufacturing PMI, который измеряет изменение цен, которые американские производители платят за свои ресурсы, будет намекать на устойчиво высокую инфляцию, которая сохранится и в сентябре. Это должно усилить спекуляции по поводу как минимум еще одного повышения ставок в США и поддержать идею центральных банков о ставках «выше и дольше». В результате риск экономического спада должен возрасти, а доллар США выиграет от дальнейшего стремления к безопасности.

Инвесторы также обратят внимание на подкомпонент, связанный с занятостью, в преддверии отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), запланированного на пятницу. Жесткий рынок труда США является решающим фактором, когда речь идет о решениях в области денежно-кредитной политики, поскольку он позволяет центральному банку поддерживать ограничительную политику. Политики видят скромные признаки ослабления условий на рынке труда, однако их недостаточно, чтобы изменить курс денежно-кредитной политики.

Предлагая беглый взгляд на данные по США, аналитики BBH отметили: «Индекс деловой активности от ISM также будет иметь важное значение. Производственный PMI будет опубликован в понедельник, ожидается, что его общий показатель составит 47,9 против 47,6 в августе. Следите за занятостью и ценами, которые в августе составляли 48,5 и 48,4 соответственно».

Когда будет опубликован отчет об индексе менеджеров по закупкам в производстве ISM и как он может повлиять на EUR/USD?

Отчет ISM Manufacturing PMI будет опубликован в 14:00 по Гринвичу 2 октября. В преддверии выхода данных доллар США торгуется вблизи новых многомесячных максимумов против большинства основных конкурентов на фоне растущего неприятия риска и признаков устойчивости американской экономики. .

Оптимистичный заголовок должен подтвердить, что экономика остается достаточно сильной и что страна может избежать рецессии. Подобные спекуляции должны поднять настроение и оказать давление на доллар США, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Однако сильные компоненты инфляции и занятости могут стимулировать спекуляции в пользу более жесткой и долгосрочной политики ФРС и стимулировать спрос на доллар США на фоне возобновившихся опасений.

С технической точки зрения Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатских сессий в FXStreet, отмечает, что «EUR/USD пытается опуститься ниже порога 1,0600 на пути к восстановлению, поскольку 14-дневный индикатор относительной силы (RSI) продолжает находиться ниже отметки 50». уровень."

«Любое восстановление будет набирать обороты благодаря устойчивому движению выше психологического уровня 1,0650, выше которого круглая фигура 1,0700 будет в центре внимания евро. Между тем, мощная поддержка находится вблизи отметки 1,0490, ниже которой откроется новый потенциал снижения к отметке 1,0400».

Похожие новости

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.