💬 Нио Сток: почему он рухнул и куда движется

Нио Сток: почему он рухнул и куда движется

Акции Nio Inc. (NYSE:NIO) пережили тяжелый сентябрь, потеряв ошеломляющие 17,5% своей стоимости.

Очевидно, частью проблемы были доходы. Отчитавшись о результатах второго квартала в конце августа, Nio упустила как выручку, так и прибыль: объем продаж составил всего $1,2 млрд – на 15% меньше, чем в прошлом году – и вообще не получил прибыли, а скорее убыток в размере $0,51 на акцию, что оказался на 53,5% хуже, чем ожидали аналитики. Но Nio усугубила свои проблемы с инвесторами на прошлой неделе, когда объявила, что в попытке укрепить баланс, ослабленный продолжающимися потерями, выпустит «конвертируемые старшие облигации» на сумму как минимум $1 млрд.

Это долг, который конвертируется в новые акции, что приведет к размыванию доли инвесторов в компании. Кроме того, руководство отметило, что потенциально оно могло бы выпустить такой долг на сумму до 1,15 миллиарда долларов, если бы был достаточный рыночный спрос.

Слухи о том, что проблемы Nio еще хуже, чем кажутся, похоже, с тех пор преследуют акции — и до такой степени, что в понедельник на этой неделе Nio почувствовала себя обязанной опровергнуть слухи и «отреагировать на рыночные спекуляции» о своем финансовом состоянии:

«Компании стало известно о некоторых спекуляциях в СМИ о том, что Компания рассматривает возможность привлечения определенного капитала от инвесторов», - отметило руководство. Но руководство заверило инвесторов, что «Компания в настоящее время не ведет отчетной деятельности по привлечению капитала, за исключением недавнего размещения конвертируемых облигаций, которое было завершено 25 сентября 2023 года».

Другими словами, руководство заверило инвесторов, что долг в размере от $1 до $1,15 млрд — это все, что ему нужно (по крайней мере, на данный момент). Более того, руководство сообщило, что оно уже взяло половину денег, полученных из первоначального долга в 1 миллиард долларов, и использовало их для пролонгации старого долга на сумму более 500 миллионов долларов. Таким образом, оставшиеся $500–650 млн, предположительно, будут использованы «для дальнейшего укрепления балансового положения [Nio], а также для общих корпоративных целей».

Так что же инвесторам следует вынести из всего вышеперечисленного?

Как и ожидалось, Nio использует большую часть своего нового долга для погашения старого долга, что звучит не так уж и плохо. Но есть два предостережения. Во-первых, старый долг, который Nio выплачивает, выплачивается по процентным ставкам от 0% до 0,5%, а новый долг, который он использует для погашения этого старого долга, выплачивает процентные ставки в размере 3,9% и 4,6%! Таким образом, процентные расходы Нио немного вырастут. Новый долг в размере $1 млрд, при котором выплачивается в среднем около 4,25%, обойдется компании в дополнительные $42,5 млн процентов в течение срока действия долга.

Конечно, если распределить по 1,8 миллиардам акций Nio, находящимся в обращении, это составит всего лишь 0,02 доллара на акцию прибыли, потерянной на выплату процентов. Это не такая уж большая сумма, но из-за нее акциям Nio все равно становится намного труднее достичь прибыльности.

И во-вторых: тот факт, что Nio вообще приходится брать долги, причем на все более обременительных условиях, вместо того, чтобы самостоятельно генерировать деньги для пролонгации (или, что еще лучше, погашения) своего долга, очевидно, не является хорошей новостью для Nio.

Инвесторы правы в своем разочаровании таким развитием событий, даже если «Компания в настоящее время не ведет [новой] отчетной деятельности по привлечению капитала».

Итак, что вы должны сказать об акциях NIO? В настоящее время NIO имеет солидный рейтинг Smart Score  9 из 10, что позволяет предположить, что он может превзойти рынок.

Smart Score — это собственная система количественной оценки акций TipRanks, которая оценивает акции по восьми различным рыночным факторам. Результат основан на данных и не требует вмешательства человека.

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.