💬 Накопление биткойн-ходлеров увеличивается

Накопление биткойн-ходлеров увеличивается

Ключевой сетевой показатель, который мы обсуждали ранее и который мы рассмотрим сегодня, — это коэффициент реализованных HODL (RHODL). Соотношение использует реализованные волны HODL, которые берут исходную метрику HODL Wave и взвешивают UTXO в каждой возрастной группе по их реализованной цене. В частности, показатель Realized HODL Ratio использует недельные диапазоны и диапазоны Realized Cap HODL Age от одного до двух лет.

Используя этот показатель, мы можем лучше понять, что происходит с более молодыми монетами по сравнению со старыми монетами. По мере того, как более молодые монеты становятся более доминирующими и соотношение растет, долгосрочные держатели владеют меньшей реализованной рыночной стоимостью. По мере того, как соотношение падает, долгосрочные держатели владеют большей рыночной стоимостью по сравнению с более молодыми монетами. На перегретом рынке доминирование более молодых монет будет намного выше.

В предыдущих пиках биткойнов в 2021 году мы не наблюдали роста количества более молодых монет по сравнению со старыми, как в предыдущих циклах. Мы видели, как коэффициент RHODL рос в течение года, но он никогда не нагревался или не перегревался, как в цикле 2016 года. Это может быть связано с изменением цикла, более зрелым рынком или тем фактом, что мы не видели значительной волны нового спроса, покупки более молодых монет, наблюдаемой в прошлых циклах.

За последний месяц мы наблюдали значительное увеличение количества HODL Waves и Realized Cap HODL Waves в возрастных группах от одного до двух лет. Все больше монет стареют в этой полосе и приобретают больший экономический вес в расчете RHODL Ratio по мере того, как на рынок выходит больше долгосрочного предложения. В результате коэффициент RHODL находится примерно на 50-м процентиле между нейтральным и охлажденным состоянием.

Исторически мы видели, что возрастная группа от одного до двух лет достигала пика около 50 % предложения, тогда как в настоящее время этот показатель составляет 12,93 %. Мы ожидаем, что начнем с тенденции увеличения накопления держателей после локального максимума цены биткойна. По мере того, как накопление продолжается, а старые монеты стареют, коэффициент RHODL падает, что делает биткойн более привлекательной исторической покупкой.