💬 Решение Банка Англии по процентной ставке: охлаждение инфляции в Великобритании вызывает сомнения относительно нового повышения

Решение Банка Англии по процентной ставке: охлаждение инфляции в Великобритании вызывает сомнения относительно нового повышения

Банк Англии (BoE) в четверг намерен провести пятнадцатое повышение процентных ставок подряд с декабря 2021 года. Фунт стерлингов (GBP) готов к серьезной реакции, даже несмотря на то, что это не «суперчетверг», поскольку он, вероятно, может стать последним стартом одного из крупнейших циклов ужесточения политики Соединенного Королевства (Великобритании) за последнее столетие.

Однако рынки недавно снизили ожидания повышения ставок после того, как инфляция в Великобритании в августе оказалась более мягкой, чем ожидалось.

Решение Банка Англии по процентной ставке: что нужно знать рынкам в четверг, 21 сентября

Когда Банк Англии объявит о своем решении по процентной ставке и как оно может повлиять на GBP/USD?

Ожидается, что Банк Англии поднимет базовую процентную ставку, Bank Rating, на 25 базисных пунктов (б.п.) с 5,25% до 5,50% в 11:00 по Гринвичу, в результате чего стоимость займов достигнет самого высокого уровня с 2007 года.

Большой вопрос в том, станет ли это последним ура для «ястребов» из Банка Англии. Центральный банк Великобритании мог бы взять на себя инициативу Европейского центрального банка (ЕЦБ) и провести «голубиное» повышение ставки, сигнализируя об окончании цикла повышения ставок на фоне растущих рисков стагфляции.

Во втором квартале экономика Великобритании не оправдала ожиданий стагнации, увеличившись на 0,2% во втором квартале. Однако экономисты говорят, что перспективы роста выглядят мрачными, поскольку влияние более высоких ставок еще не полностью ощущалось.

Между тем, уровень безработицы поднялся до 4,3% за квартал по июль с 4,2%, наблюдавшихся за три месяца до июня. В июле в экономике было потеряно 207 тысяч рабочих мест, а в июне было сокращено 66 тысяч рабочих мест. Средняя прибыль без учета бонусов выросла на 7,8% за 3 месяца в годовом сопоставлении в июле, как и ожидалось, но рекордными темпами.

На фоне замедления экономики и ослабления условий на рынке труда Банк Англии может иметь хорошие возможности намекнуть на паузу после ожидаемого повышения ставок.

Ранее в этом месяце губернатор Эндрю Бэйли заявил, что Банк Англии «намного ближе» к завершению цикла ужесточения монетарной политики. С другой стороны, Кэтрин Манн, член Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Банка Англии, заявила на прошлой неделе: «Я бы предпочла ошибиться в сторону чрезмерного ужесточения», добавив, что недооценка устойчивости инфляции приведет к ее превышению. .

Однако неожиданное падение инфляции в Великобритании омрачило план повышения ставок Банка Англии в четверг. Бэйли и его коллеги могли бы сделать выбор в пользу паузы, поскольку инфляция в сфере услуг указывает на ослабление инфляционного давления.

Управление национальной статистики (ONS) сообщило в среду, что годовой индекс потребительских цен (ИПЦ) Великобритании в августе вырос на 6,7%, снизившись с роста на 6,8% в июле. Консенсус рынка был в пользу роста на 7,1%.

Индекс потребительских цен в сфере услуг вырос на 6,8% в годовом сопоставлении по сравнению с ростом на 7,4% в июле. В ONS заявили, что «наибольший вклад в снижение ставок ИПЦ внесли услуги питания и проживания».

Рынки оценивают 57%-ную вероятность приостановки повышения ставок Банком Англии, что значительно выше 20%-ной вероятности, которая наблюдалась до публикации данных по инфляции в Великобритании. Goldman Sachs теперь ожидает, что Банк Англии сохранит свою основную банковскую ставку без изменений на уровне 5,25% в четверг, и понизил свой прогноз по терминальной ставке до 5,25% с 5,5% ранее.

Аналитики TD Securities (TDS) отметили: «Неожиданностей роста данных по заработной плате достаточно, чтобы оправдать повышение на 25 б.п., но негативный шок в среду, связанный с августовской инфляцией, а также опасения по поводу вялого роста ВВП и быстро растущего уровня безработицы вынуждают MPC смягчить прогнозные прогнозы и голоса склоняются в сторону сохранения, что фактически сигнализирует об окончании цикла подъема».

Если Банк Англии выступит с «голубиным» сигналом одновременно с повышением ставок на 25 б.п. или решит притормозить цикл ужесточения ставок, пара GBP/USD, скорее всего, увидит новое снижение к психологическому уровню 1,2250. Если Банк намекнет на возможность еще одного повышения ставок к концу года, фунт стерлингов может начать приличное восстановление к порогу 1,2500.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатских сессий в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по основной валюте и объясняет: «Закрепив на этой неделе прорыв вниз ниже критической 200-дневной скользящей средней (DMA) на отметке 1,2433, пара GBP/USD расширяется. нисходящий тренд, несмотря на то, что 14-дневный индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перепроданности, что позволяет предположить, что пара рискует совершить коррекцию от многомесячного минимума».

Дхвани также обрисовывает важные технические уровни для торговли парой GBP/USD: «С другой стороны, восстановление уровня поддержки 200 DMA, превращающегося в сопротивление, имеет решающее значение для начала любого значимого восстановления к фигуре 1,2500. Далее, нисходящая 21-дневная скользящая средняя на отметке 1,2520 бросит вызов покупателям фунта стерлингов. И наоборот, ближайшая поддержка находится на апрельском минимуме 1,2275, ниже которого нельзя исключать распродажу к порогу 1,2200».

Похожие новости

Банк Англии: часто задаваемые вопросы

Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основная цель — добиться «стабильности цен» или устойчивого уровня инфляции на уровне 2%. Инструментом достижения этой цели является корректировка базовых ставок по кредитам. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он кредитует коммерческие банки, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).

Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что делает доступ к кредитам более дорогим для людей и предприятий. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег для глобальных инвесторов. Когда инфляция падает ниже целевого показателя, это является признаком замедления экономического роста, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что предприятия займут средства для инвестирования в проекты, обеспечивающие рост, что является негативным фактором для фунта стерлингов.

В экстремальных ситуациях Банк Англии может принять политику под названием «Количественное смягчение» (QE). QE – это процесс, посредством которого Банк Англии существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. QE – это крайняя мера, когда снижение процентных ставок не приведет к необходимому результату. Процесс количественного смягчения предполагает, что Банк Англии печатает деньги для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций с рейтингом ААА – у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению фунта стерлингов.

Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE и применяется, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. Во время QE Банк Англии (BoE) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы побудить их кредитовать; в QT Банк Англии прекращает покупать больше облигаций и прекращает реинвестировать основную сумму с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно для фунта стерлингов.