💬 Акции ARM: слишком горячие, чтобы с ними можно было справиться, поскольку бум IPO обанкротился

Акции ARM: слишком горячие, чтобы с ними можно было справиться, поскольку бум IPO обанкротился

Акции популярной британской компании по разработке полупроводников Arm Holdings (NASDAQ:ARM) провели впечатляющее IPO, поднявшись более чем на 25% в день открытия. Однако после достижения пика в районе 68 долларов и изменения бум IPO, похоже, в последние несколько дней сошёл на нет. Акции сейчас стоят ниже 53 долларов. Несомненно, нетрудно представить, что многие инвесторы Arm стремятся получить место в первом ряду для получения огромных прибылей, подобных которым не было со времен Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Учитывая безумие вокруг полупроводниковых компаний, использующих искусственный интеллект, звездный первый день акций Arm на публичных рынках не должен вызывать удивления. Поскольку к концу года ситуация на рынке становится все более нестабильной, терпеливые инвесторы, возможно, смогут получить более выгодную цену за вход в новейшие акции «горячих чипов».

Возможно, цена ниже уровня IPO в 51 доллар может стать реальностью, поскольку оценки на более широкой технологической сцене, похоже, будут снижаться дальше. Сентябрь выдался тяжелым для акций, и в октябре может произойти еще больше того же. На данный момент я склонен сохранять медвежью позицию и наслаждаться шоу Arm со стороны, поскольку я не думаю, что акции могут дать шанс на сегодняшние невероятно высокие коэффициенты.

Акции ARM все еще дороги

Несмотря на недавнюю распродажу, акции ARM по-прежнему далеко не дешевы: соотношение цена-продажа (P/S) в 20,4 раза, а соотношение цена/прибыль (P/E) почти в 140 раз, оба из которых значительно превышают средние показатели полупроводниковой промышленности. Кроме того, акции ARM по-прежнему кажутся слишком дорогими по цене IPO, которая при таких темпах может быть протестирована всего за несколько дней! Определенная группа охотников за импульсом может быть оптимистична в отношении акций ARM, но Уолл-стрит, конечно, нет – не при сегодняшней цене входа.

Аналитик Bernstein Сара Руссо впервые дала акциям ARM рекомендацию «Продавать» вместе с целевой ценой в $46 за акцию, что значительно ниже цены IPO. Хотя у Арма есть определенная роль в игре с ИИ, Руссо считает, что «слишком рано» говорить, что Арм является «победителем ИИ».

Я думаю, что Руссо окажется прав. Вероятно, мы все еще находимся на самых ранних стадиях (возможно, в зачаточном состоянии) бума ИИ, и наверняка найдутся конкуренты, которые будут бороться за самый большой кусок пирога ИИ.

Руссо также отметил, что архитектура чипов RISC-V с открытым исходным кодом может представлять потенциальную угрозу для Arm. Хотя я не уверен, что именно RISC-V или какая-то другая архитектура бросает вызов доминированию Arm, стоит взвесить конкурентные риски, прежде чем инвестировать в Arm.

Однако на данный момент, если Arm достаточно хороша для Apple (NASDAQ:AAPL) — она разрабатывает специальные чипы для Apple — то, похоже, она достаточно хороша для многих первых акционеров ARM.

Не ждите популярности от Nvidia

Не заблуждайтесь, Arm — лидер с довольно широким рвом, как и Nvidia. И это делает ее акции стоящими некоторой премии по отношению к группе аналогов, хотя, вероятно, не более чем в 20 раз P/S. Тем не менее, Arm — это компания, которая позволяет таким фирмам, как производитель iPhone Apple, разрабатывать свои собственные чипы. Всего две недели назад Arm продлила свое партнерство с Apple после 2040 года.

Очевидно, что архитектура Arm имеет огромную ценность, поскольку производители оборудования стремятся максимизировать производительность на ватт, чтобы получить преимущество над конкурентами. Добавьте в уравнение ИИ, и кажется, что Арм не может проиграть, поскольку гонка ИИ движется вперед. Тем не менее, инвесторам следует умерить свои ожидания.

На данном этапе кажется крайне маловероятным, что AI сможет дать Arm аналогичный удар – не после того, как он начал с уже поднятой цены в 51 доллар за акцию. Кроме того, влияние искусственного интеллекта Arm ограничено по сравнению с производителями графических процессоров и APU, такими как Nvidia, по крайней мере, на данный момент. В настоящее время Arm выступает более жизнеспособным конкурентом в секторе мобильной связи, а не искусственного интеллекта, учитывая, что современные продвинутые модели, такие как ChatGPT, в основном работают в облачных инфраструктурах, а не размещаются на отдельных смартфонах.

По мнению аналитиков, акции ARM стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции ARM находятся в положении «холд». Из четырех оценок аналитиков есть одна рекомендация «Покупать», две — «Держать» и одна — «Продавать». Средняя целевая цена акций ARM составляет 51,67 доллара, что предполагает потенциал снижения на 2,3%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $46,00 за акцию до максимума в $59,00 за акцию.

Итоги акций ARM

Хотя Arm — это полупроводниковая компания с некоторой долей участия в игре с искусственным интеллектом, на этом большая часть сходства с Nvidia заканчивается. В конце концов, высокая цена акций ARM и ажиотаж вокруг искусственного интеллекта могут сработать против этого, поскольку рынки надеются здесь передохнуть.