💬 Решение США по процентной ставке: Федеральная резервная система вряд ли сигнализирует об окончании цикла повышения ставок, несмотря на ожидаемую паузу

Решение США по процентной ставке: Федеральная резервная система вряд ли сигнализирует об окончании цикла повышения ставок, несмотря на ожидаемую паузу

Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) оставит свою ставку без изменений в диапазоне 5,25%-5,5%. Решение будет объявлено в 18:00 по Гринвичу.

Следите за нашей прямой трансляцией политических заявлений ФРС и реакции рынка.

Наряду с обычным заявлением ФРС также опубликует пересмотренную сводку экономических прогнозов (SEP), так называемую точечную диаграмму, а председатель FOMC Джером Пауэлл прокомментирует политические решения и экономические перспективы на пресс-конференции после заседания.

Рыночная позиция предполагает, что отсутствие изменения процентной ставки ФРС полностью заложено в цене. Тем не менее, инвесторы по-прежнему видят почти 40%-ную вероятность того, что ФРС выберет еще одно повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до конца финансового года. год, согласно инструменту FedWatch группы CME.

Аналитики Wells Fargo ожидают, что точечная диаграмма покажет более оптимистичный прогноз:

«Мы ожидаем, что FOMC сохранит целевой диапазон ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 5,25%-5,50% на своем заседании 20 сентября».

«Мы ожидаем, что сентябрьская ПСР покажет более оптимистичные перспективы для экономики США, чем последняя ПСР в июне. В частности, мы ожидаем, что FOMC повысит свой прогноз по росту реального ВВП в этом году, одновременно снизив прогноз по инфляции. Мы не думаем, что средние показатели на 2024 и 2025 годы сильно изменятся, если вообще изменятся, хотя некоторые из самых высоких показателей могут быть немного сдержаны».

Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке: что нужно знать на рынках в среду

Отслеживание выступлений FOMC: сбалансированный и ястребиный подход впереди точечного графика

Чиновники Федеральной резервной системы имели относительную ястребиную предвзятость в своих выступлениях в период между июльскими и сентябрьскими заседаниями. После повышения процентных ставок в июле представители ФРС выступили с заявлениями, основанными на данных, но явно выразили обеспокоенность по поводу того, что инфляция «все еще слишком высока». Председатель ФРС Джером Пауэлл за этот период выступал только один раз на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле, очень четко выражая свой несколько ястребиный подход. Будет интересно, как эти сообщения отразятся на прогнозах членов правления FOMC по процентным ставкам, также известных как «точечный график», которые будут опубликованы на этот раз и которые могут вызвать большие колебания рынка.

* Голосование членов в 2023 году.

Этот контент был частично создан с помощью модели искусственного интеллекта, обученной на широком спектре данных.

Когда ФРС объявит о своих политических решениях и как они могут повлиять на EUR/USD?

Федеральная резервная система планирует объявить о своем решении по процентной ставке и опубликовать пересмотренное Краткое изложение экономических прогнозов (SEP), так называемую точечную диаграмму, в 18:00 по Гринвичу. За этим последует пресс-конференция по итогам заседания FOMC в 18:30 по Гринвичу. Инвесторы ожидают, что ФРС оставит ставку без изменений, но видят высокую вероятность еще одного повышения ставок на любом из двух оставшихся заседаний ФРС в этом году.

После июльского заседания ФРС приняла решение повысить ставку на 25 б.п. На пресс-конференции после заседания председатель Джером Пауэлл сделал несколько осторожных комментариев по поводу перспектив политики и возродил ожидания того, что ФРС может оставить процентные ставки стабильными до конца года. «Мы не принимали никаких решений относительно каких-либо будущих встреч», — сказал Пауэлл журналистам и добавил, что, по их мнению, денежно-кредитная политика носит ограничительный характер. «Если мы увидим достоверное снижение инфляции, мы можем опуститься до нейтрального уровня, а затем ниже нейтрального уровня». в какой-то момент», — отметил он.

Однако после июльского заседания макроэкономические данные США подчеркнули устойчивость экономики и напряженные условия на рынке труда, что заставило инвесторов переоценить прогноз ФРС по процентной ставке. В августе количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 187 000, превысив рыночную оценку в 170 000, а годовая инфляция заработной платы осталась на уровне 4,3%. Более того, исследования PMI показали, что экономическая активность в секторе услуг продолжала расти здоровыми темпами в летние месяцы.

Тем временем Пауэлл подтвердил на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, что они готовы к дальнейшему повышению ставок, сославшись на «существенные дополнительные шаги», чтобы вернуться к ценовой стабильности.

В июне SEP показал, что прогноз терминальной ставки на конец 2023 года составил 5,6% по сравнению с 5,1% в марте. Аналогичным образом прогноз ставки на конец 2024 года вырос до 4,6% с 4,3%. В случае еще одного пересмотра в сторону повышения прогноза конечной ставки или прогноза ставки на конец 2024 года доллар США (USD) может продолжить опережать своих конкурентов. В этом сценарии, в сочетании с «голубиным» руководством ЕЦБ, пара EUR/USD может продолжить свой нисходящий тренд.

С другой стороны, доллар может потерять интерес, если точечный график не покажет существенных изменений в прогнозах процентных ставок. Рынки могут проявить оптимизм по поводу возвращения к более мягкой денежно-кредитной политике в следующем году, что спровоцирует ралли риска и окажет давление на доллар США в результате первоначальной реакции. Тем не менее, сложно сказать, сможет ли пара продолжить устойчивый восходящий тренд, учитывая ухудшение перспектив европейской экономики.

Анализируя событие ФРС, «Основной риск снижения ставок для доллара США будет заключаться в том, что средний прогноз по последнему повышению ставок в этом году будет отменен, а председатель Пауэлл сигнализирует о том, что цикл повышения ставок подошел к концу. Но любая коррекция снова окажется недолговечной», — заявили экономисты MUFG Bank.

«Мы по-прежнему считаем, что восходящая динамика продолжает благоприятствовать дальнейшему росту доллара США в краткосрочной перспективе, в то время как экономика США опережает результаты», — добавили они.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, делится своим техническим прогнозом по EUR/USD: «EUR/USD остается ниже линии нисходящего тренда месячной давности на дневном графике, а индикатор относительной силы (RSI) остается значительно ниже 50. , что подчеркивает медвежий уклон в краткосрочной перспективе. Кроме того, 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) завершила медвежье пересечение с 200-дневной SMA, подтвердив усиление давления со стороны продавцов».

Эрен также указывает на ключевые уровни для пары: «Уровень коррекции Фибоначчи 38,2% восходящего тренда сентября 2022 года — июля 2023 года формирует ключевой уровень поддержки на отметке 1,0600. Дневное закрытие ниже этого уровня может привлечь больше продавцов. В этом сценарии пара EUR/USD может столкнуться с промежуточной поддержкой на отметке 1,0540 (статический уровень февраля) на пути к тестированию отметки 1,0500 (статический уровень, психологический уровень). При восходящем тренде уровни 1,0800–1,0815 (нисходящая линия тренда, 200-дневная SMA) выступают в качестве первого сопротивления. Как только пара стабилизируется выше этого уровня, покупатели могут нацелиться на 1,0860 (коррекция Фибоначчи 23,6%) и 1,0900 (100-дневная SMA).

Похожие новости

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.