💬 Джереми Грэнтэм говорит, что ралли этого года было фальшивкой, которая обречена на исчезновение — вот 2 защитные акции, которые защитят ваш портфель

Джереми Грэнтэм говорит, что ралли этого года было фальшивкой, которая обречена на исчезновение — вот 2 защитные акции, которые защитят ваш портфель

После глубоких потерь в прошлом году бум искусственного интеллекта привел к восстановлению фондового рынка в 2023 году. Крупнейшими победителями стали компании с мега-капитализацией, такие как Alphabet, Microsoft и Nvidia, размер, доля рынка и воздействие ИИ которых массово привлекли инвесторов.

В результате, по словам легенды инвестирования Джереми Грэнтэма, возникла явно нестабильная ситуация, напоминающая прошлые пузыри на фондовых рынках. Грэнтэм, который является соучредителем бостонской компании GMO, компании, под управлением которой находятся активы на сумму около 58,8 миллиардов долларов США (AUM), заработал репутацию противоречия с солидным опытом успеха в прогнозировании таких пузырей и видит, что искусственный интеллект как блестящая новинка, предотвращающая общий крах рынка.

Рынки все еще растут, но ИИ удерживает их на этом уровне за счет опасно завышенных цен. «Дюжина гигантских американских акций испытала адский рост благодаря искусственному интеллекту, и это, безусловно, создало впечатление, что игра окончена», — сказал недавно Грэнтэм. Однако он считает, что проблема в том, что цены «невероятно высоки», и то, что мы наблюдаем, — это «подделка головы, но это чертовски подделка головы».

Далее Грэнтэм добавляет, что он «очень нервничает по поводу возможных финансовых проблем», имея в виду потенциальную рецессию. Он считает, что существует серьезный риск – по его оценке, 70% – того, что экономика США сократится в ближайшие 18 месяцев. «Я думаю, было бы уникально, если бы у нас не было обширной проблемы с экономикой», — зловеще добавил он.

Итак, пришло время принять некоторые защитные меры. Приняв близко к сердцу предупреждение Грэнтэма, мы открыли базу данных TipRanks, чтобы получить подробную информацию об защитных акциях, акциях, которые обеспечат уровень защиты вашего портфеля, если дела пойдут на спад. По мнению аналитиков Street, это акции с рейтингом «покупать» с потенциалом роста примерно 25% и некоторыми сильными защитными качествами. Давайте посмотрим поближе.

Корпорация Открытого Текста (OTEX)

Начнем с компании-разработчика программного обеспечения Open Text. Эта фирма из Онтарио является одной из крупнейших канадских компаний-разработчиков программного обеспечения, предлагающей клиентам огромный спектр продуктов, включая облачные решения для модернизации приложений, создания деловых сетей, работы с контентом и цифровых технологий. Клиенты могут упростить свои системы, автоматизировать процессы и объединить данные — и все это в мультиоблачной среде.

Рынок управления информацией, ниша Open Text, оценивается в 200 миллиардов долларов – и он расширяется. Open Text заняла позицию, основанную на качественных продуктах и ​​привлекательных решениях для удовлетворения потребностей клиентов в облачных вычислениях, одновременно увеличивая долю рынка. Показателем успеха компании является выручка в размере $4,5 млрд за последний финансовый год, что означает увеличение на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и $3,6 млрд из этой суммы, или 80%, составляют годовой повторяющийся доход (ARR).

Если мы увеличим масштаб и посмотрим на последний четвертый финансовый квартал, мы обнаружим, что Open Text завершила свой финансовый год (который закончился 30 июня) с хорошими квартальными результатами. Выручка в $1,5 млрд представляет собой рост выручки на 66,2% по сравнению с прошлым годом и превзошла прогноз на $10 млн. ARR составила $1,2 млрд, увеличившись на 56,4% по сравнению с прошлым годом. Операционный денежный поток за квартал составил $115 млн, включая $91 млн свободного денежного потока. В итоге Open Text сообщила о прибыли на акцию без учета GAAP за 4 квартал 23 финансового года в размере 91 цент на акцию, что превзошло прогноз на 4 цента на акцию.

Впечатляющие денежные потоки этой компании-разработчика программного обеспечения привлекли внимание Ричарда Це из Национального банка Канады. Отмечая, что способность компании генерировать регулярные денежные средства является надежным защитным фактором, пятизвездочный аналитик пишет об этих акциях: «OTEX остается одним из наших любимых «устаревших» имен. Масштабирование прибыльности и регулярный денежный поток предлагают инвесторам привлекательные защитные свойства по привлекательной цене. Несмотря на потенциал роста от интеграции MF (в январе компания закрыла сделку по приобретению Micro Focus, поставщика критически важных программных технологий), мы продолжаем видеть растущую базу регулярных доходов за счет оппортунистических приобретений, расширения операционного рычага и возможностей выбора того, что Похоже, что это новый акцент на органический рост, но все это не полностью отражено в оценке EV/EBITDA F24 8,4x».

Цзе далее дает этим акциям рейтинг «лучше рынка» (покупать), в то время как его целевая цена в 60 долларов предполагает потенциал роста на 56% в следующем году. (Чтобы посмотреть послужной список Це, нажмите здесь.)

В целом, Open Text имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», подкрепленный 8 недавними аналитическими обзорами, в том числе 6 покупками и 2 удержаниями. Средняя целевая цена в 50 долларов указывает на потенциал 12-месячного роста на 30%. (См. прогноз акций Open Text.)

Валволайн, Инк. (ВВВ)

Вторым защитником, которого мы рассмотрим, является компания Valvoline, один из лидеров мирового рынка автомобильного топлива и смазочных масел. Компания также производит ряд других жидких химических продуктов для автомобилей, от тормозных и трансмиссионных жидкостей до охлаждающих жидкостей двигателя и антифризов, а также средств для обработки топлива и специально разработанных смазочных масел, охлаждающих жидкостей и трансмиссионных жидкостей для гибридных автомобилей.

Valvoline продает свою продукцию через множество торговых точек, от крупных сетей и крупных магазинов до небольших независимых заправочных станций, и управляет около 1800 франчайзинговыми сервисными центрами под брендами Valvoline Instant Oil Change и Valvoline Great Canadian Oil Change.

В последние годы автомобильная промышленность столкнулась с серьезными проблемами. К препятствиям относятся перебои в цепочках поставок, остановки рабочих мест (из которых нынешняя забастовка UAW является лишь последней), а также рост цен на сырье, строительство и топливо.

Тем не менее, как видно из последнего квартального отчета о прибыли Valvoline за третий квартал 2023 финансового года, компания показывает хорошие результаты. За квартал, завершившийся 30 июня, выручка от продолжающейся деятельности составила $376,2 млн, что на 18,5% больше, чем в предыдущем году, а чистая прибыль составила 43 цента на акцию по показателям, не предусмотренным GAAP. И выручка, и прибыль превзошли прогнозы: выручка на $9,9 млн, а прибыль на акцию - на 9 центов на акцию.

Показатель, который является хорошим предзнаменованием для Valvoline в будущем, заключается в том, что в течение квартала компания зафиксировала увеличение на 23 новых магазина своих фирменных линий замены масла. Этот рост включал 22 точки, управляемые компанией, и 1 магазин, работающий по франчайзингу, а общее количество магазинов в системе в третьем квартале достигло 1804. Компания сообщила о росте продаж в одном магазине в целом на 12,5% за квартал.

По мнению Стивена Шемеша, освещающего Valvoline в RBC Capital, ключевым моментом здесь является продолжающийся рост подразделений компании и ее потенциал для будущих продаж. Шемеш пишет: «VVV — одно из немногих имен в жесткой/широкой линии, которое, по нашему мнению, может работать независимо от того, как продвигается макроэкономическая ситуация. После продажи своего подразделения глобальных продуктов VVV теперь представляет собой более защитную и более простую историю роста подразделений (планируется прирост единиц на 7-10% в год) с ценовой властью и возможностью увеличения EBITDA на сумму более 70 миллионов долларов США за счет достижения зрелости существующих магазинов. По большей части все еще находясь под пристальным вниманием инвесторов, мы считаем, что показатель EV/EBITDA на 24П на 24П на уровне 12,5x является привлекательной оценкой для компании с долгосрочным прогнозом в +14-16% выручки и +16-18% роста EBITDA в год (в настоящее время ~26%). рентабельность по EBITDA)».

Комментарии аналитика подтверждают его рекомендацию «лучше рынка» (покупать) по акциям, и он дал VVV целевую цену в $43, что предполагает, что компания вырастет на 32% в перспективе одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Шемеша, нажмите здесь.)

Акции Valvoline имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на Street, основанный на равномерном распределении результатов 8 недавних обзоров акций: 4 покупки и 4 удержания. Прогноз предполагает рост на 24% за год, учитывая, что средняя целевая цена составляет $40,25. (См. прогноз акций Valvoline.)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.