🖥 Акции ConocoPhillips: высокие цены на нефть продолжают оказывать поддержку

Акции ConocoPhillips: высокие цены на нефть продолжают оказывать поддержку

ConocoPhillips (COP) — международная нефтегазовая компания. Он занимается разведкой, добычей, транспортировкой и реализацией сырой нефти и природного газа. Его портфель включает традиционные активы в Северной Америке, Австралии, Европе и Азии, а также активы в нефтеносных песках в Канаде. Компания была основана в 1917 году и имеет штаб-квартиру в Хьюстоне, штат Техас.

Я настроен оптимистично в отношении акций COP. У компании сильный баланс, и в этом году она вернет акционерам 8 миллиардов долларов за счет выкупа акций и переменных дивидендов. Пока они остаются высокими, высокие цены на нефть продолжают поддерживать прибыльность компании.

Деловые новости ConocoPhillips

Некоторые из последних деловых новостей включают увеличение ожидаемого возврата капитала акционерам в 2022 году на 1 миллиард долларов до 8 миллиардов долларов. Дополнительный 1 миллиард долларов будет распределен за счет выкупа акций и уровней переменной доходности денежных средств (VROC).

Кроме того, ConocoPhillips достигла соглашения о продаже своих активов в Индонезии за 1,355 миллиарда долларов, а также уведомление о том, что она реализует свое преимущественное право на покупку до 10% дополнительных акций в Australia Pacific LNG.

Ключевые факторы финансовой эффективности ConocoPhillips

Повышение цен на нефть в 2021 году и их ралли с начала года в 2022 году стали ключевым катализатором для ConocoPhillips в достижении высоких финансовых показателей.

Сейчас многие факторы поддерживают высокие цены на нефть. Наиболее заметными из них являются медленный рост добычи на рынке США, неспособность нескольких членов ОПЕК увеличить добычу и геополитические риски, такие как напряженность на Ближнем Востоке и между США и Россией, поскольку, по слухам, Россия вторгается в Украину.

В случае вторжения России в Украину цены на нефть будут иметь высокую волатильность и могут достичь или превысить 100 долларов за баррель. Однако предположим, что этот сценарий не реализуется. В этом случае по мере приближения весны цены на нефть должны скорректироваться, так как улучшение погодных условий должно остановить рост спроса.

Осмелюсь написать, что глобальная инфляционная проблема и давление должны сочетаться с политикой и скоординированной попыткой поднять цены на нефть. Несколько лет назад, когда цены на нефть также были на историческом максимуме, а большинство аналитиков оптимистично оценивали дальнейший рост цен, последовал обвал цен.

В то время мировая экономика не была готова к растущим издержкам из-за экстремальных цен на нефть. С тех пор динамика мировой экономики изменилась, но даже исполнительный директор ConocoPhillips выразил обеспокоенность по поводу высоких цен на энергоносители.

«Главный исполнительный директор Райан Лэнс, однако, сказал, что высокие цены могут привести к тому, что производители нефти в США слишком быстро нарастят добычу, что приведет к избыточному предложению».

«Если мы вернемся к уровню роста в США». сравнимо со сланцевым бумом 2014–2015 годов, сказал Лэнс, и «вы не беспокоитесь об этом, вы должны беспокоиться», — сказал он инвесторам во время телефонной конференции.

Прибыль ConocoPhillips за четвертый квартал 2021 года и результаты за весь 2021 год

Доходы от акций COP в последние кварталы демонстрируют сильный восходящий тренд. В четвертом квартале 2021 года прибыль на акцию по GAAP в размере 1,98 доллара США отставала на -0,19 доллара США, а выручка в размере 15,96 миллиарда долларов США была больше на 2,56 миллиарда долларов США.

ConocoPhillips сообщила, что прибыль в четвертом квартале 2021 года составила 2,6 миллиарда долларов, или 1,98 доллара на акцию, по сравнению с убытком в четвертом квартале 2020 года, составившим 0,8 миллиарда долларов, или (0,72 доллара) на акцию. Прибыль за 2021 год составила 8,1 миллиарда долларов, или 6,07 доллара на акцию, по сравнению с убытком за 2020 год в размере 2,7 миллиарда долларов, или (2,51 доллара) на акцию.

Выручка в размере 45,83 млрд долларов за 2021 год показала рост на 144,2% по сравнению с 2020 финансовым годом.

Основы – Риски

Серьезных предупреждающих знаков для запасов COP нет. Компания объявила как обычные дивиденды в размере 46 центов на акцию, так и выплату VROC во втором квартале в размере 30 центов на акцию, что на 50% больше, чем в первом квартале. Сочетание увеличенных дивидендов в 2022 году представляет собой увеличение денежного дохода акционеров более чем на 50% по сравнению с 2021 годом.

Рост свободного денежного потока на 13 316% в 2021 финансовом году до 11,67 млрд долларов с 87 млн ​​долларов в 2020 году также впечатляет.

Я также хочу подчеркнуть, что ConocoPhillips добилась рентабельности вложенного капитала (ROCE) в размере 14% в 2021 году по сравнению с показателем -1% в 2020 году. Этот финансовый коэффициент измеряет прибыльность компании, связанную с эффективностью ее капитальных вложений. Устойчивый показатель ROCE будет указывать на то, что ConocoPhillips по-прежнему будет иметь высокую прибыльность, а дополнительный капитал может быть возвращен акционерам.

Оценка акций

Акции COP относительно привлекательны, исходя из коэффициента P/E, равного 15,2x, по сравнению со средним показателем по нефтегазовой отрасли США, составляющим ~18x, и относительно переоценены, исходя из коэффициента P/B, равного 2,6x, по сравнению со средним показателем по отрасли 2,2x.

Взгляд Уолл-стрит

ConocoPhillips имеет твердый консенсус в отношении покупки, основанный на 14 рейтингах «покупать» и двух рейтингах «держать». Средняя целевая цена ConocoPhillips в размере 103,69 доллара США представляет собой потенциал роста на 12,6%.

Вывод

Высокие цены на энергоносители и нефть стали ключевым фактором очень высоких финансовых показателей компании в 2021 году. Возврат капитала акционерам, наряду с увеличением дивидендов и очень сильным свободным денежным потоком, является положительным фактором для акций COP даже при риск коррекции цен на нефть вниз весной и летом 2022 года.