💬 Goldman Sachs советует покупать эти две акции, богатые денежными средствами, поскольку они возвращают акционерам не менее 11% денежных средств

Goldman Sachs советует покупать эти две акции, богатые денежными средствами, поскольку они возвращают акционерам не менее 11% денежных средств

Вероятно, существует столько же инвестиционных стратегий, сколько и инвесторов, но тот факт, что каждый инвестор будет следовать своему собственному пути и интуиции, не означает, что не может быть каких-то общих тем. Будь то поиск акций с низкой ценой или солидным потенциалом роста или отслеживание лучших плательщиков дивидендов на рынке, некоторые стратегии возникают снова и снова.

Одна из таких общих тем — следовать за деньгами, то есть покупать акции, богатые наличными. Это принесет ряд преимуществ, поскольку их глубокие карманы помогут оградить их от экономических потрясений и дадут им ресурсы, чтобы противостоять большинству встречных ветров. Кроме того, многие богатые наличные акции также известны тем, что приносят акционерам щедрую прибыль на капитал за счет сочетания обратного выкупа акций и выплаты дивидендов.

Фондовые аналитики Goldman Sachs идут по этому пути и, видя, что экономика США в настоящее время находится в фазе замедления, во время которой инвесторы традиционно отдают предпочтение подходу, ориентированному на безопасность, они указывают на акции с глубокими карманами, которые предлагают совокупную доходность на уровне минимум 11%. Они не обязательно являются крупнейшими плательщиками дивидендов, но сочетание их денежных резервов, обратных выкупов и выплат дивидендов дает им общую прибыль, которая легко превзойдет инфляцию и предоставит инвесторам «безопасное место», поскольку на горизонте маячит возможная рецессия.

Мы открыли базу данных TipRanks, чтобы получить подробную информацию о двух из этих выборов Goldman. Давайте посмотрим, что могут предложить эти акции, и читаем комментарии аналитиков Goldman.

Tapestry, Inc. (TPR)

Первая акция, которую мы рассматриваем, Tapestry, базируется в Нью-Йорке. Это транснациональная холдинговая компания, владеющая тремя известными именами в сфере роскошной моды: Coach, Kate Spade и Stuart Weitzman. Бренды Tapestry действуют как независимые организации, хотя их объединяет общая приверженность аутентичности, совершенству и инновациям. Как ритейлер предметов роскоши, Tapestry имеет глобальное присутствие. Компания стремится превратить свою клиентскую базу в мощное коммерческое сообщество и повернуть индустрию моды в сторону устойчивого развития.

В августе Tapestry объявила, что заключила окончательное соглашение о приобретении Capri Holdings, фирмы, которая, как и Tapestry, является материнской компанией трех люксовых модных брендов. В результате приобретения бренды Capri, Versace, Jimmy Choo и Michael Kors, перейдут под эгидой Tapestry. Компания-покупатель Tapestry заплатит акционерам Capri 57 долларов за каждую акцию, что дает приблизительную стоимость сделки в 8,5 миллиарда долларов.

Приобретение Capri служит хорошим предзнаменованием для дальнейшего развития Tapestry, но в недавно опубликованном четвертом квартале 2023 финансового года компания не оправдала квартальных ожиданий, даже несмотря на то, что в целом год завершился хорошо. Выручка в четвертом квартале в размере $1,62 млрд осталась на том же уровне, что и в прошлом году, и примерно на $30 млн ниже прогнозов; чистая прибыль на акцию в 95 центов выросла на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но также оказалась на 1 цент ниже, чем ожидалось.

Однако в целом за 2023 год Tapestry сообщила о некоторых хороших показателях. Разводненная прибыль на акцию за весь год, основанная на чистой прибыли в $936 млн, составила $3,88, что на 22% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является рекордом компании. В течение года Tapestry вернула акционерам около 1 миллиарда долларов.

Этот доход акционеров был подкреплен свободным денежным потоком в размере 791 миллиона долларов по сравнению с 759 миллионами долларов в предыдущем году. В 2023 финансовом году выкуп акций составил более 700 миллионов долларов, а выплаты дивидендов составили более 283 миллионов долларов. Вступая в 2024 финансовый год, компания увеличила квартальные дивиденды на 17%, до $0,35 в квартале или $1,40 в годовом исчислении. Общая доходность Tapestry, с учетом дивидендов и обратных выкупов, составляет ~ 13%.

Для Брук Роуч из Goldman, несмотря на недавние разочаровывающие результаты, сочетание рыночной позиции Tapestry и надежного управления составляет акции, которые стоит рекомендовать. Она пишет о TPR: «Мы признаем, что несколько препятствий в этом квартале оказались сильнее наших предыдущих ожиданий (NA -8% г/г) в результате более слабых тенденций конверсии для потребителей, ориентированных на ценность. Тем не менее, нас воодушевляют действия TPR по улучшению тенденций продаж здесь, а также комментарии руководства относительно значительного ускорения квартального периода (теперь тенденция остается неизменной по годам). Мы по-прежнему считаем, что позиционирование TPR в DTC, глобальная диверсификация операционной модели, сильный импульс бренда Coach и реализация стратегических инициатив будут продолжать обеспечивать относительное превосходство в условиях нестабильной макроэкономической ситуации».

Заглядывая в будущее, Роуч дает акциям рекомендацию «Покупать» и целевую цену в $46, что предполагает потенциальную прибыль в 50% в следующие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Роуча, нажмите здесь.)

В целом консенсус-рейтинг Tapestry «Умеренная покупка» основан на 17 недавних обзорах аналитиков, в том числе 12 покупках и 5 удержаниях. Средняя целевая цена составляет $46,81, что предполагает потенциал роста в течение года на 52%. (См. прогноз акций Tapestry.)

Американская международная группа (AIG)

American International Group, вторая компания Goldman, которую мы рассмотрим, более известна под своими инициалами (и биржевым тикером) AIG. Компания является ведущим игроком в мировой страховой отрасли, предлагая коммерческим и розничным клиентам по всему миру полный спектр страховых продуктов, включая страховые полисы от имущественного ущерба, жизни, ответственности, финансовые, а также полисы от несчастных случаев и здоровья, а также пенсионные решения и другие финансовые услуги. Цель бизнеса ясна; AIG помогает своим клиентам защитить свои активы посредством управления рисками, обеспечивая при этом безопасность в будущем.

Страховая отрасль хорошо известна тем, что генерирует высокие доходы, и в последнем квартале, во втором квартале 2023 года, AIG получила доход после уплаты налогов (AATI) в размере 1,3 миллиарда долларов. Это выгодно по сравнению с AATI в размере 1,1 миллиарда долларов за квартал предыдущего года. Результирующий прил. Прибыль на акцию, составившая $1,75, выросла почти на 26% по сравнению с прошлым годом. Компания объяснила этот рост более высокими результатами в сегментах страхования жизни и пенсионного бизнеса; Снижение средневзвешенной разводнённости акций в обращении на 9% также способствовало высокой прибыли на акцию, которая превзошла прогнозы на 17 центов на акцию.

Для ориентированных на прибыль инвесторов ключевым моментом здесь является то, что AIG вернула своим акционерам около $822 млн капитала во втором квартале этого года. Компания сделала это как за счет политики обратного выкупа акций, так и за счет выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Во-первых, в течение квартала AIG выкупила обыкновенные акции на сумму 554 миллиона долларов; во втором случае AIG выплатила акционерам обыкновенных акций дивиденды на сумму 268 миллионов долларов. Дивиденды по обыкновенным акциям в размере 36 центов на акцию отражают увеличение выплат на 12,5%, что означает первое увеличение дивидендов с 2016 года. С учетом дивидендов и последствий выкупа акций AIG возвращает инвесторам 11%.

Основная сила AIG привлекла к этим акциям аналитика Goldman Алекса Скотта. Он отмечает, что AIG, скорее всего, продолжит стабильно работать, и пишет: «Мы сохраняем оптимизм в отношении того, что AIG будет способствовать расширению ROE за счет улучшения андеррайтинга, увеличения кредитного плеча андеррайтинга, сокращения расходов, управления капиталом / выкупа акций и чистого инвестиционного дохода. Мы все больше считаем, что наш тезис об улучшении рентабельности собственного капитала и возможности этой компании торговаться сверх скорректированной BVPS (балансовой стоимости на акцию) вполне реален. В конечном счете, мы считаем, что реализация стратегии компании на всех фронтах, скорее всего, приведет к более значительному увеличению рентабельности капитала, превышающей 10%, и с помощью сохраняющихся более высоких процентных ставок мы полагаем, что компания достигнет рентабельности капитала в 10%+ потенциально быстрее, чем мы ожидали. ».

Выражая свою позицию в количественном выражении, Скотт рекомендует покупать эти акции с целевой ценой в 81 доллар, что предполагает рост акций на 32% в следующем году. (Чтобы посмотреть послужной список Скотта, нажмите здесь.)

Из 11 недавних обзоров аналитиков по AIG 7 рекомендуют покупать, а 4 — держать, что дает акциям консенсус-рейтинг «умеренная покупка». При средней целевой цене в 70 долларов и торговой цене в 61,18 доллара AIG может заявить о годовом потенциале роста в 14%. (См. прогноз акций AIG.)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.