💬 Акции Mastercard (NYSE:MA): потенциал роста еще больше

Акции Mastercard (NYSE:MA): потенциал роста еще больше

Акции Mastercard (NYSE:MA) продолжают достигать новых исторических максимумов. Гигант процессора карточных платежей продолжает набирать обороты, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию. Высокие потребительские расходы, инфляция и постоянная тема перехода общества на безналичные деньги — три ключевых катализатора, обеспечивающих уверенный рост выручки и прибыли Mastercard. Эта тенденция, похоже, продолжится, что предполагает дальнейший потенциал роста, несмотря на сильный рост акций в последнее время. Следовательно, я оптимистично настроен в отношении акций MA.

Динамика развития Mastercard: нет признаков замедления

Впечатляющий темп развития Mastercard не демонстрирует никаких признаков замедления. В настоящее время компания получает выгоду от трех ключевых факторов: высоких потребительских расходов, роста цен (инфляции) и продолжающегося перехода к безналичному обществу.

По последним данным за второй квартал, Mastercard добилась заметного увеличения чистой выручки на 15%. Этот рост был обусловлен сочетанием этих трех факторов, а также восстановлением трансграничных поездок. Дополнительные услуги и решения компании также сыграли значительную роль в повышении ее результатов.

В глобальном масштабе общий объем транзакций в долларах вырос на 12%, а объем покупок увеличился на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то время как в США наблюдался приличный рост объема покупок на 5,8%, в Европе и Латинской Америке наблюдался значительный рост: рост составил 25,3% и 17,4% соответственно. Этот рост напрямую связан с продолжающимся восстановлением международных поездок в мире после Covid-19, будь то деловые поездки или отдых.

Высокие показатели Mastercard в Европе и Латинской Америке также связаны с влиянием инфляции. Вот простое объяснение: в условиях инфляции цены на товары и услуги обычно растут. Это означает, что каждая транзакция, обработанная Mastercard, вероятно, будет иметь более высокую стоимость по сравнению с периодами низкой инфляции или дефляции. Поскольку комиссии Mastercard рассчитываются как процент от суммы транзакции, более высокие суммы транзакций приводят к увеличению доходов компании.

В августе в еврозоне инфляция составила 5,3%, а в Великобритании - 6,8%. На других крупных европейских рынках, таких как Швеция и Польша, уровень инфляции за этот период составил 7,5% и 10,1% соответственно. На более устоявшихся рынках Латинской Америки, таких как Бразилия и Мексика, инфляция в августе составила 4,6%, несмотря на постепенное смягчение. Это показывает, как Mastercard получает прямую выгоду от инфляции, наблюдая значительный рост ее роста, от средних однозначных до низких двузначных чисел, только благодаря этому фактору.

Хотя ожидается, что в будущем инфляция продолжит постепенное снижение, похоже, что высокие потребительские расходы и международные поездки, вероятно, останутся высокими. Как человек, живущий недалеко от Акрополя, я могу засвидетельствовать, что туризм достиг необычайного уровня: посетители ждут в очереди до двух часов, чтобы мельком увидеть эту знаковую достопримечательность.

Хотя это неофициальное свидетельство, оно согласуется с многочисленными сообщениями о том, что в этом летнем сезоне в Европе наблюдался беспрецедентный уровень туризма, в первую очередь из-за резкого увеличения числа американских путешественников. Поскольку мы переходим от лета к зиме, кажется, нет какой-либо убедительной причины, по которой эта тенденция не сохранится для популярных зимних направлений. Трансграничные комиссии очень выгодны для Mastercard, что подтверждает оптимистичный прогноз акций.

2023 финансовый год: еще один год рекордной прибыли

После очень сильного импульса в первой половине 2023 финансового года Mastercard готовится к еще одному году рекордной прибыли. Помните, что доходы Mastercard по существу можно рассматривать как роялти, поскольку валовая прибыль компании составляет буквально 100%. Поскольку большая часть доходов поступает непосредственно в чистую прибыль, прибыль Mastercard легко увеличивается по мере роста ее доходов.

В частности, во втором квартале Mastercard продемонстрировала заметное увеличение чистой прибыли, во многом благодаря значительному росту выручки и расширению контролируемых расходов. Маржа чистой прибыли впечатляюще выросла до 45,4%, что значительно больше, чем 41,4% в предыдущем году. Этот всплеск в сочетании с ростом доходов привел к увеличению чистой прибыли на 25%, достигнув $2,8 млрд. Кроме того, прибыль на акцию продемонстрировала существенный рост на 28%, причем этот прогресс еще более ускорился из-за сокращения количества акций из-за продолжающихся обратных выкупов Mastercard.

Во второй половине года руководство ожидает, что рост чистой выручки сохранится в пределах нижнего подросткового диапазона, исключая любые вклады от приобретений или исключительные статьи. Учитывая этот прогноз наряду с показателями Mastercard в первом полугодии 2023 года, Уолл-стрит прогнозирует, что прибыль на акцию Mastercard в 2023 финансовом году составит $12,16. Эта цифра подразумевает годовой темп роста на 14,2% и еще одну веху для гиганта обработки платежей.

По мнению аналитиков, акции MA стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, Mastercard может похвастаться консенсус-рейтингом «Сильная покупка», основанным на 18 рекомендациях «Покупать» и одной рекомендации «Держать», назначенной за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Mastercard на уровне $466,18 предполагает потенциал роста на 12,1%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции MA, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Джеймс Фридман из Саскуэханны со средней доходностью 27,81% на рейтинг. и 95% успеха.

Вывод

В целом, неудержимый импульс Mastercard, вызванный высокими потребительскими расходами, инфляцией и переходом к безналичному обществу, остается неизменным. Результаты второго квартала продемонстрировали существенный рост доходов, при этом ключевую роль сыграли восстановление международных поездок и инфляция. Забегая вперед, 2023 финансовый год обещает еще один год рекордной прибыли. В этом отношении я вижу еще больший потенциал роста для акций MA.

Конечно, по оценкам Уолл-стрит, акции торгуются с довольно высоким форвардным коэффициентом P/E, составляющим около 34х. Однако, принимая во внимание беспрецедентный ров компании (дуополия вместе с Visa (NYSE:V)), двузначный рост прибыли на акцию и стремление к вознаграждению акционеров, я считаю, что акции Mastercard оценены вполне справедливо. Поэтому я считаю, что нет причин для беспокойства по поводу удержания акций, даже несмотря на то, что недавно они достигли рекордных высот.