🎙 Акции Philip Morris (NYSE:PM) получили повышение дивидендов. Стоит ли покупать?

Акции Philip Morris (NYSE:PM) получили повышение дивидендов. Стоит ли покупать?

Несколько дней назад Philip Morris (NYSE:PM) объявила об очередном повышении дивидендов (теперь доходность составляет 5,4%). Международный табачный гигант, стоящий за Marlboro, IQOS и SHIRO, среди других знаковых брендов, специализирующихся на табачном дыме и бездымной продукции, остается надежным вариантом для инвесторов, стремящихся к увеличению доходов с небольшой волатильностью. На самом деле, я считаю, что дивидендные перспективы Philip Morris и дальше улучшатся. Следовательно, я оптимистично настроен в отношении акций.

Было ли повышение дивидендов Philip Morris значимым?

После того, как Philip Morris объявила о повышении дивидендов в прошлую среду, некоторые инвесторы выразили обеспокоенность по поводу предполагаемого слабого воздействия этого решения. Честно говоря, понятно, почему они могут так себя чувствовать. Квартальная ставка дивидендов выросла всего на 2,4% и достигла $1,30, что, по общему признанию, не является впечатляющим.

Это мнение особенно остро, учитывая, что Philip Morris в первую очередь привлекает инвесторов, ориентированных на доход. Учитывая, что этот рост не смог опередить инфляцию, неудивительно, что многие остались разочарованы.

Тем не менее, я рассматриваю решение Philip Morris о постепенном увеличении дивидендов как стратегическое. Это дает компании возможность ускорить процесс сокращения доли заемных средств, что является важным шагом после приобретения шведской Match, которое потребовало принятия дополнительных долгов. Для сравнения: к концу второго квартала общий долг компании вырос почти до $48 млрд (с примерно $28 млрд.

Решение руководства сделать приоритетным сокращение долга в условиях роста процентных ставок, учитывая такое финансовое бремя, является разумным и логичным решением. Я ожидаю, что после того, как значительная часть долга будет погашена, менеджмент будет чувствовать себя более спокойно, ускоряя темпы роста дивидендов.

Тем временем у акционеров Philip Morris есть веские причины сохранять свои позиции. Акции продолжают предлагать исключительную доходность, своевременный, хотя и скромный рост дивидендов и поддерживают стабильные торговые показатели с низкой волатильностью. Примечательно, что компания ежегодно последовательно увеличивает выплаты дивидендов — традиция, берущая свое начало со времен ее присоединения к Altria (NYSE:MO). В результате обе компании могут с гордостью заявлять о впечатляющей 54-летней серии последовательного ежегодного увеличения дивидендов.

Этот замечательный послужной список красноречиво говорит о надежной бизнес-модели Philip Morris и непоколебимой приверженности ее управленческой команды повышению акционерной стоимости.

Насколько безопасна дивидендная доходность Philip Morris в 5,4%?

Тот факт, что Philip Morris лишь незначительно увеличила свои дивиденды, может навести на мысль, что компания с трудом может себе это позволить. Однако это вряд ли так. Как я уже упоминал, основная причина скромного повышения заключается в том, что компания уделяет приоритетное внимание сокращению доли заемных средств. Кроме того, его финансовые результаты и рекомендации подтверждают этот аргумент.

В частности, во втором квартале Philip Morris продемонстрировала выдающиеся результаты, намекая на возможность рекордного года. Чистая выручка PM выросла до впечатляющих $9,0 млрд, продемонстрировав существенный рост на 14,5% по сравнению с прошлым годом (или уверенные 14,9% на нейтральной валютной основе), что прочно закрепило за этим кварталом исторический зенит в истории продаж компании. Примечательно, что эти цифры включают добавленную прибыль от приобретения шведской компании Match.

Если отбросить цифры шведской Match, Philip Morris добилась замечательного органического роста чистой выручки на 10,5%. Этот выдающийся подвиг можно объяснить несколькими ключевыми факторами:

Помимо примечательного роста выручки во втором квартале, Philip Morris также привлекла внимание инвесторов, превысив оценки EPS Уолл-стрит. Скорректированная прибыль на акцию компании взлетела до впечатляющих $1,60, превысив консенсус-ожидания на $0,10 и сигнализируя о впечатляющих темпах роста в годовом исчислении на уровне 16,9%. Заглядывая в будущее после удачного первого полугодия, руководство Philip Morris уверенно прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $6,46 до $6,55 на 2023 финансовый год.

Этот прогноз предполагает, что темпы роста в годовом исчислении варьируются от 8,0% до 9,5%, что создает основу для еще одного года рекордно высоких прибылей. Важно отметить, что средняя точка прогноза руководства предполагает коэффициент выплат в размере 79,8%, что на самом деле ниже исторического среднего показателя компании. Я также поддерживаю идею повторного ускорения роста дивидендов при условии, что произойдет необходимое сокращение доли заемных средств.

По мнению аналитиков, акции PM стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, Philip Morris может похвастаться консенсус-рейтингом «Сильная покупка», основанным на семи единогласных рекомендациях «Покупать», вынесенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Philip Morris на уровне $116,71 предполагает потенциал роста на 21,8%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции PM, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Гаурав Джайн из Barclays со средней доходностью 13,5 % на рейтинг. и 71% успеха.

Вывод

В целом, хотя некоторые могут посчитать недавнее увеличение дивидендов Philip Morris скромным, оно отражает стратегический шаг по приоритизации сокращения долга после приобретения шведской Match. Разумный финансовый подход руководства в сочетании с солидными результатами компании за второй квартал свидетельствует о многообещающих перспективах. Кроме того, учитывая историю последовательного увеличения дивидендов и хороших финансовых результатов, я считаю, что Philip Morris остается привлекательным выбором для инвесторов, ориентированных на доход.

Поскольку компания продолжает сокращать долю заемных средств и увеличивать свою прибыльность, мы можем ожидать, что впереди нас ждут более светлые дни для роста ее дивидендов.