💬 PINS против SNAP: какие акции социальных сетей лучше?

PINS против SNAP: какие акции социальных сетей лучше?

В этой статье я оценил две акции социальных сетей: Pinterest (NYSE:PINS) и Snap (NYSE:SNAP), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Pinterest — это система визуального поиска, которая помогает пользователям находить рецепты, вдохновение для своего домашнего или личного стиля и многое другое. Snap, материнская компания приложения для обмена сообщениями Snapchat, позиционирует себя как технологическую компанию, которая считает, что камера предлагает лучшую возможность улучшить образ жизни и общения людей.

Акции Pinterest выросли на 15% с начала года, но только на 6% за последний год, в то время как акции Snap выросли на 5% с начала года, но остаются в минусе за последний год, снизившись на 19%.

Учитывая столь значительную разницу в их прибыли с начала года, неудивительно, что их оценки также сильно различаются. Ни одна из компаний не является прибыльной, поэтому мы сравним их соотношение цены и продаж (P/S) друг с другом и с показателями в их отрасли, чтобы сравнить их оценки с оценками их аналогов.

Для сравнения, индустрия интернет-услуг и социальных сетей в настоящее время торгуется с коэффициентом P/S 6,2 против показателя 4,5 в первом квартале. С другой стороны, материнская метаплатформа Facebook (NASDAQ:META), оригинальная дочерняя социальная сеть, торгуется с коэффициентом P/S 6,5.

Pinterest (NYSE:PINS)

При коэффициенте P/S 6,5 Pinterest торгуется в соответствии с оценкой Meta и с большой премией к Snap. Хотя компания сейчас нерентабельна, в 2021 году она была прибыльной и продолжает генерировать положительный свободный денежный поток. Однако, поскольку Pinterest пока не заслуживает такой же оценки, как у Meta, медвежий взгляд кажется уместным.

Pinterest стал огромным победителем в эпоху пандемии, поскольку люди были вынуждены оставаться дома, но в середине 2021 года люди начали выходить на улицу, и в четвертом квартале 2021 года в Pinterest наблюдался резкий спад роста числа активных пользователей. В четвертом квартале руководство сообщило CNBC, что это был лучший квартал для компании по росту числа пользователей за более чем два года: число ежемесячных активных пользователей во всем мире выросло на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 465 миллионов.

Между тем, компания превзошла прогнозы скорректированной прибыли на акцию в трех из последних четырех кварталов, включая более чем трехкратный рост за мартовский квартал. Pinterest также немного опередил оценки доходов в трех из последних четырех кварталов.

В целом, фундаментальные показатели компании квартал за кварталом движутся в правильном направлении, поскольку генеральный директор Билл Риди, назначенный в 2022 году, похоже, держит ситуацию под контролем. Однако Pinterest пока не заслуживает такой же оценки, как у Meta, поэтому имеет смысл подождать более разумной точки входа.

Pinterest имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 11 рейтингах покупок, 13 удержаниях и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Pinterest на уровне $32,05 предполагает потенциал роста на 24,7%.

Snap (NYSE:SNAP)

При коэффициенте P/S 3,4 Snap торгуется с огромной скидкой по отношению к своей отрасли и Pinterest. Однако более пристальный взгляд выявляет некоторые проблемы, предполагающие, что медвежий взгляд может быть уместным.

Анализ тенденций инсайдерских продаж Snap показывает, что руководство не очень оптимистично смотрит на будущее компании. За последние три месяца инсайдеры продали акций на сумму 3,6 миллиона долларов, включая многочисленные «информационные продажи». Эти продажи также включают в себя множество автоматических продаж, которые могли быть частью предустановленных торговых планов инсайдеров, которые автоматически запускают продажи в определенное время или по определенной цене.

В отличие от Pinterest, Snap никогда не был прибыльным в годовом исчислении и не подает никаких признаков того, что прибыльность неминуема. Компании даже не удалось получить прибыль в 2021 году, когда Pinterest существенно выиграл от всемирных ограничений и зафиксировал свою первую годовую прибыль.

Хотя Snap превзошла оценки EPS за последние два квартала, в трех из последних четырех кварталов она не дотянула до консенсус-прогноза по выручке. Несмотря на то, что Snap продолжает демонстрировать впечатляющий рост числа ежедневных активных пользователей по сравнению с прошлым годом, этого увеличения масштабов было недостаточно, чтобы изменить уровень прибыльности, о чем свидетельствует чистая прибыль Snap в размере -31% в 2022 году и -30% за последние 12 месяцев. Фактически, один аналитик предупредил в декабре, что Snap может приносить прибыль до 2027 года.

Snap имеет консенсус-рейтинг «Держать», основанный на трех рейтингах «Покупать», 18 «Удерживать» и двух рейтингах «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Snap на уровне $10,25 предполагает потенциал роста на 12,45%.

Вывод: медвежий прогноз по PINS и SNAP

Акции социальных сетей уже давно являются любимцами Уолл-стрит, но пришло время расплаты. Инвесторы теперь менее терпеливы к убыточным технологическим компаниям – как и должно быть. Однако хорошая новость заключается в том, что Pinterest находится на правильном пути, хотя пока и не заслуживает такой же оценки, как у Meta. С другой стороны, не похоже, что у Snap есть шансы стать прибыльной в ближайшее время — или, возможно, когда-либо вообще. Таким образом, Pinterest является победителем в этой паре, хотя я настроен по-медвежьи в отношении обоих названий.