💬 Председатель Банка Англии Манн: Я бы предпочел ошибиться в сторону чрезмерного ужесточения монетарной политики

Председатель Банка Англии Манн: Я бы предпочел ошибиться в сторону чрезмерного ужесточения монетарной политики

Кэтрин Манн, член комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, заявила в понедельник, что чрезмерное ужесточение легче исправить, чем не менять процентные ставки. Она добавила, что недооценка устойчивости инфляции приведет к ее превышению.

Манн выступил с речью в Канадской ассоциации экономики бизнеса. Она объяснила, что идея о том, что инфляция в 3% достаточно близка, не может служить ориентиром для Банка Англии.

Основные выводы из выступления:

Приостановка или удержание учетной ставки на более низком уровне в течение более длительного времени рискует тем, что инфляция станет более глубоко укоренившейся, что затем потребует еще большего ужесточения в целом, чтобы как изменить саму инфляцию, так и выжать встроенную инфляцию, возникающую в результате длительного пребывания выше целевого показателя. Вот почему я предпочел бы ошибиться в сторону чрезмерного затягивания. Но если я ошибаюсь, и инфляция замедляется быстрее, а активность ухудшается более существенно, я без колебаний снизю ставки. Делать рискованную ставку на то, что инфляционные ожидания достаточно хорошо заякорены, и ждать снижения базовой инфляции, поскольку это увеличивает продолжительность намного выше целевого уровня. Нам необходимо подготовиться к миру, в котором инфляция, скорее всего, будет нестабильной в будущем, а нейтральная номинальная ставка, вероятно, будет выше, чем в прошлом. Хотя они могут поддерживать утверждение «инфляция в 3% достаточно близко», популярное в некоторых кругах, оно не может быть нашим ориентиром. Нам необходимо информировать и действовать в соответствии с нашим обязательством сделать все необходимое для достижения цели в 2% раньше, чем позже.

Приостановка или удержание учетной ставки на более низком уровне в течение более длительного времени рискует тем, что инфляция станет более глубоко укоренившейся, что затем потребует еще большего ужесточения в целом, чтобы как изменить саму инфляцию, так и выжать встроенную инфляцию, возникающую в результате длительного пребывания выше целевого показателя. Вот почему я предпочел бы ошибиться в сторону чрезмерного затягивания. Но если я ошибаюсь, и инфляция замедляется быстрее, а активность ухудшается более существенно, я без колебаний снизю ставки.

Делать рискованную ставку на то, что инфляционные ожидания достаточно хорошо заякорены, и ждать снижения базовой инфляции, поскольку это увеличивает продолжительность намного выше целевого уровня. Нам необходимо подготовиться к миру, в котором инфляция, скорее всего, будет нестабильной в будущем, а нейтральная номинальная ставка, вероятно, будет выше, чем в прошлом. Хотя они могут поддерживать утверждение «инфляция в 3% достаточно близко», популярное в некоторых кругах, оно не может быть нашим ориентиром. Нам необходимо информировать и действовать в соответствии с нашим обязательством сделать все необходимое для достижения цели в 2% раньше, чем позже.

Реакция рынка

Пара GPB/USD торгуется на самом высоком за пять дней уровне выше 1,2500, поддерживаемая более слабым долларом США по всем направлениям.