💬 Акции Lululemon (NASDAQ: LULU): уверенный рост поддержит быков

Акции Lululemon (NASDAQ: LULU): уверенный рост поддержит быков

Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) опубликовала на прошлой неделе результаты за второй квартал, продемонстрировав устойчивую динамику роста. Компания по производству спортивной одежды превзошла прогнозы Уолл-стрит по выручке и прибыли, подчеркнув сильный международный рост и рекордную прибыль. Таким образом, несмотря на то, что акции Lululemon уже зафиксировали значительный рост на 28,7% за последний год, я считаю, что бычьи настроения, способствующие росту акций, сохранятся и будут двигаться вперед. Соответственно, я по-прежнему оптимистичен в отношении Lululemon.

Разбивка результатов Lulululemon за второй квартал

Результаты Lululemon во втором квартале оказались сильными, продемонстрировав уверенный рост по всем направлениям. Самое главное, что компания добилась увеличения своей прибыли. Это позволило добиться еще более существенного роста прибыли. Давайте разберемся.

За второй квартал общий чистый доход вырос на 18% до $2,2 млрд благодаря росту продаж в существующих и вновь открытых магазинах. Сопоставимые продажи выросли на 11% благодаря увеличению продаж в одном магазине на 7% и увеличению продаж в электронной коммерции (DTC) на 15%. Однако общий объем продаж магазинов вырос на более существенные 21% по сравнению с прошлым годом, поскольку площадь в квадратных метрах увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом. Увеличение площади в квадратных метрах, в свою очередь, было обусловлено добавлением 72 новых магазинов Lululemon с прошлого года к общему числу 672 магазинов.

С географической точки зрения рост Lululemon повсюду выражался двузначными цифрами, включая рост доходов на 11% в Северной Америке по сравнению с прошлым годом. Однако настоящим ошеломляющим событием стал международный сегмент, где продажи Lululemon выросли на 52% по сравнению с прошлым годом. Основной вклад в этот успех внес Большой Китай: продажи в регионе выросли на ошеломляющие 61%.

Продолжающееся расширение бизнеса Lululemon позволило компании получить выгоду от эффекта масштаба. С ростом продаж в одном и том же магазине и ростом онлайн-продаж юнит-экономика Lululemon становится все более привлекательной с каждым годом. Это еще раз продемонстрировали результаты второго квартала: валовая прибыль компании выросла до 58,8%. Это не только значительный отрыв на 230 базисных пунктов от прошлогодней валовой прибыли в 56,5%, но и самый высокий показатель в истории Lululemon.

Учитывая рост валовой прибыли, операционная прибыль за квартал составила примерно $479 млн или 21,7% от чистой выручки по сравнению со скорректированной операционной прибылью в 20,9% в прошлом году. Эта тема была продолжена до конца: чистая прибыль за квартал составила 341,6 миллиона долларов, или 2,68 доллара на акцию. Для сравнения: в прошлом году чистая прибыль составила $289,5 млн, или $2,26 на акцию.

Рост продолжится во втором полугодии 2023 года, что приведет к рекордным доходам и прибыли

Lululemon вступила во вторую половину 2023 финансового года на высокой ноте, и ее рост, как ожидается, продолжится в ближайшие кварталы. Это иллюстрирует прогноз руководства, поскольку оно ожидает, что чистая выручка в третьем квартале составит от 2,165 до 2,190 миллиарда долларов США, что предполагает рост от 17% до 18%. Ожидается, что за весь год чистая выручка составит от 9,51 до 9,57 млрд долларов, что также предполагает рост на 17–18% и новый исторический максимум для компании.

Прибыль Lululemon, испытывающая сильный рост выручки и увеличение рентабельности, должна достичь нового рекорда в 2023 финансовом году. диапазон от 12,02 долларов США до 12,17 долларов США за год. В середине года прогнозируется рост на 20,1% в годовом исчислении по сравнению с 10,07 доллара в 2022 финансовом году.

Сочетание привлекательных качеств обеспечивает премиальную оценку

Lululemon воплощает в себе убедительное сочетание качеств, включая впечатляющие темпы роста, высокую прибыль и значительное присутствие бренда. Следовательно, обеспечение позиции в этих акциях без уплаты премии уже давно представляет собой постоянную проблему для инвесторов, стремящихся занять рентабельную позицию в компании.

Несмотря на то, что оценка Lululemon достигла зрелости благодаря устойчивой траектории роста, форвардный коэффициент цены к прибыли (P/E) для акций по-прежнему составляет примерно 33,4, учитывая среднюю точку прогноза руководства.

Следует признать, что эта оценка может показаться довольно завышенной, особенно в контексте роста процентных ставок. Тем не менее, учитывая устойчивую устойчивую динамику роста компании и оптимистичные прогнозы аналитиков, прогнозирующих средний годовой темп роста прибыли на акцию (CAGR) на уровне среднего подросткового возраста в течение следующих нескольких лет, можно ожидать, что инвесторы будут продолжать привязывать премию к этим акциям.

По мнению аналитиков, акции LULU стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то Lululemon имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 14 покупках, двух удержаниях и двух продажах, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Lululemon на уровне $436,11 предполагает потенциал роста на 7,9%.

Если вам нужен совет о том, какого аналитика следует отслеживать, когда дело доходит до торговли акциями LULU, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Брайан Нагель из Оппенгеймера со средней доходностью 30,05 % на рейтинг и 91% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Заключение

В заключение отметим, что результаты Lululemon во втором квартале иллюстрируют замечательную траекторию роста, подкрепленную расширением международного присутствия и рекордной прибылью. Способность компании добиться эффекта масштаба продолжает способствовать ее успеху и росту цен на акции.

Прогнозы Lululemon на вторую половину 2023 года показывают, что история роста еще далека от завершения, и на горизонте ожидаются рекордные доходы и прибыль. Хотя акции могут показаться дорогими по традиционным показателям, их убедительное сочетание роста и силы бренда представляет собой очень убедительное инвестиционное обоснование.