💬 Смогут ли акции Plug Power превратить серый водород в зеленую прибыль в 2023 году?

Смогут ли акции Plug Power превратить серый водород в зеленую прибыль в 2023 году?

Акции компании Plug Power, производящей водородные топливные элементы (NASDAQ:PLUG), в последнее время находились в некотором упадке: в августе они упали примерно на 35%. Отчет о прибылях и убытках от 9 августа, в котором указано, что продажи Plug выросли на 72%, также выявил убытки, которые оказались на 50% хуже, чем ожидали аналитики – фактор, который способствовал падению акций компании.

И тем не менее, один аналитик пока не совсем готов сдаться в вопросе Plug. В недавней заметке Душьянт Айлани из Jefferies взял на себя освещение Plug Power для инвестиционного банкира. И хотя Айлани снизил целевую цену Джеффриса на акции Plug с $16 до всего лишь $12 за акцию, аналитик, тем не менее, сохранил рекомендацию Джеффриса «покупать» для акций Plug.

Какой смысл. В конце концов, если Айлани считает, что акции стоят 12 долларов за акцию, они все равно могут принести потенциальную прибыль в размере 40% от текущих уровней, если предположить, что аналитик точен в отношении стоимости акций Plug.

Но является ли 12 долларов правильной ценой?

Что ж, давайте подумаем: как сообщает Айлани, после 12 месяцев строительных работ компания Plug все еще находится в процессе запуска процесса производства «зеленого водорода» в Грузии. Уже сейчас этот завод производит газообразный водород со скоростью три тонны в день (т/д). Но компании Plug необходимо производить жидкий водород, чтобы сделать источник топлива легко транспортируемым и пригодным для заправки автомобилей на водородных топливных элементах. Плаг надеялся начать производство жидкого водорода к концу августа, но эти сроки были немного перенесены на конец квартала — то есть на сентябрь.

Plug также надеется увеличить объем производства примерно до 15 тонн в день к концу следующего месяца или самое позднее к началу октября. Затем, на втором этапе проекта, Plug надеется удвоить производительность до 30 тонн в сутки ко второму кварталу 2024 года.

Итак… хорошие новости, правда? Ну, не совсем. Во-первых, Plug в настоящее время не производит много «зеленого водорода» — то есть водорода, расщепляемого из молекул воды с использованием энергии, вырабатываемой из возобновляемых источников энергии. Скорее, компания в настоящее время производит водород из «серых» источников — природного газа. И во-вторых, как отмечалось выше, Plug в настоящее время все еще теряет деньги. Фактически, даже после того, как компания начнет производить жидкий водород и в пять раз увеличит ее производственные мощности позднее в этом квартале, Айлани отмечает, что валовая «прибыль» компании, вероятно, все еще будет отрицательной 8%.

Перевод: на каждый доллар продаж водородной Plug компания потеряет 0,08 доллара — не считая убытков от эксплуатационных расходов, процентов по долгу в размере почти 1 миллиарда долларов и так далее. Таким образом, в конечном итоге вы, вероятно, можете предположить, что чистая прибыль Plug будет намного хуже, чем просто отрицательные 8%. Фактически, сейчас чистая прибыль Plug составляет минус 95%.

И тем не менее, этот факт, похоже, не беспокоит Айлани, который, в конце концов, оценивает Plug не по ее прибыли (которой у Plug нет), а скорее по доходам Plug (которые у нее есть). По мнению аналитика, справедливая цена за Plug примерно в 4,5 раза превышает объем продаж в 2,4 миллиарда долларов, которые компания может или не может получить в 2025 году.

В целом Уолл-стрит не отказалась от PLUG. За последние недели аналитики подали 18 аналитических обзоров, в том числе 13 покупок против 5 удержаний, что соответствует консенсус-рейтингу «умеренная покупка». Акции PLUG оцениваются в $8,54, а средняя целевая цена в $18,97 предполагает потенциал роста примерно на 122% от этого уровня. (См. прогноз акций PLUG)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.