💬 Акции Altria (NYSE:MO) заставят медведей замолчать очередным увеличением дивидендов

Акции Altria (NYSE:MO) заставят медведей замолчать очередным увеличением дивидендов

Altria Group (NYSE: MO) вновь заставила медведей замолчать, смело объявив об очередном увеличении дивидендов. Табачный гигант остается неустрашимым, несмотря на постоянное понижательное давление на его акции в течение многих лет. Кроме того, несмотря на нерешительность Уолл-стрит в отношении своей бизнес-модели, направленной против ESG, Altria неизменно демонстрирует исключительные финансовые результаты и высокую доходность капитала. Следовательно, я оптимистично настроен в отношении акций Altria.

Рост дивидендов поддерживается стабильными финансовыми показателями

В четверг Altria объявила об увеличении квартальных дивидендов на 4,3%, что ознаменовало 54-е подряд ежегодные повышения дивидендов. Рост дивидендов компании поддерживается сильными финансовыми показателями, несмотря на скептицизм рынка в отношении ее общих перспектив. Это еще раз подтвердилось в последних результатах компании за второй квартал: выручка выросла, а прибыль на акцию свидетельствует о дальнейшем росте.

Точнее, в своем последнем отчете о прибылях и убытках Altria продемонстрировала высокие продажи, бросая вызов преобладающему мнению о ее неизбежном исчезновении. Во втором квартале компания получила чистую выручку в размере $6,51 млрд, что означает незначительное снижение на 0,5% по сравнению с периодом предыдущего года. Такое небольшое падение чистой выручки можно объяснить снижением на 8,7% объемов поставок курительной продукции, хотя большая часть этого снижения была уравновешена введением Altria более высоких цен.

На мой взгляд, несмотря на более широкую тенденцию снижения продаж курительной продукции, реальный сценарий далек от катастрофического образа, который часто прогнозирует рынок. Хотя полагаться на рост цен для компенсации спроса на сигареты не является устойчивым долгосрочным подходом, я считаю, что всегда будет сегмент населения, который продолжает курить. Это предполагает, что должен быть определенный порог, при котором объемы поставок Altria стабилизируются, что снижает необходимость частой корректировки цен.

Кроме того, интересный аспект отчета Altria относительно сегмента курительных сигарет заключается в том, что компания добилась больших успехов в своем подразделении сигар, где объемы поставок фактически выросли на 7,6%. Учитывая растущую рыночную привлекательность сигар, обусловленную их имиджем эксклюзивности и удовольствия, в отличие от негативного восприятия, часто связанного с сигаретами, сигары могут способствовать росту компании в будущем.

Рекордная прибыль для поддержания роста дивидендов

Что касается прибыльности, Altria готова сообщить о рекордно скорректированной прибыли на акцию за 2023 финансовый год. Это предполагает постоянную приверженность своей миссии по последовательному увеличению годовых дивидендов. Давайте углубимся.

Altria сообщила о значительном увеличении скорректированной разводненной прибыли на акцию во втором квартале, увеличившись на 4,0% до $1,31. Этот рост можно в основном объяснить меньшим количеством акций из-за обратного выкупа акций Altria. В частности, за последние четыре квартала компания выкупила акции на сумму $1,21 млрд, что соответствует примерно 2,7% текущей рыночной капитализации Altia.

По результатам полугодия, управленческие проекты Altria, в которых скорректирована разводненная прибыль на акцию, составят от $4,89 до $5,03, что предполагает рост на 1–4% по сравнению с результатом 2022 финансового года в $4,84. Средняя точка этого диапазона предполагает, что Altria имеет хорошие возможности для достижения еще одного рубежа в скорректированной прибыли на акцию, даже несмотря на пессимистические настроения, окутывающие ее акции.

На этом этапе важно отметить, что для вас, если вы являетесь инвестором Atrlia, важно то, сколько денег попадает в чистую прибыль, а не периодическое отставание в доходах. Это потому, что именно прибыль напрямую влияет на то, сможет ли Altria продолжать возвращать тонны денег своим инвесторам в будущем. Это основной элемент, на который должны обратить внимание люди, владеющие акциями Altria, поскольку вся инвестиционная привлекательность Altria построена на идее заоблачной доходности капитала.

В этом отношении, после последнего увеличения дивидендов Altria, годовая ставка дивидендов в размере $3,92 очень хорошо покрывается, исходя из средней точки прогноза руководства по прибыли на акцию ($4,96 на акцию). Это подразумевает здоровый коэффициент выплат на уровне 79%, что должно позволить дальнейшее повышение дивидендов в ближайшие годы. В сочетании с дивидендной доходностью акций в размере 9,0% дивидендные перспективы Altria трудно игнорировать.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Altria?

Что касается Уолл-стрит, то акции Altria имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на двух покупках, трех удержаниях и двух продажах, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Altria на уровне $45,48 предполагает потенциал роста на 4,1%.

Последние мысли

Непреклонная приверженность Altria росту дивидендов, примером которой является 54-е ежегодное увеличение дивидендов подряд, является свидетельством ее устойчивости в сложных отраслевых условиях. Способность табачного гиганта ориентироваться в меняющейся динамике рынка и обеспечивать устойчивые финансовые показатели подчеркивает его способность генерировать значительную прибыль.

Признавая меняющуюся среду привычек к курению, стратегическая ориентация Altria на такие сегменты, как быстро развивающееся подразделение сигар, может помочь сохранить богатое денежными потоками будущее. В целом, по мере того, как Altria продвигается вперед, ее рекордная прибыль должна поддерживать дальнейший рост дивидендов, что создает убедительное инвестиционное обоснование наряду с и без того заоблачной доходностью акций.