🗯 Предварительный обзор выступления Пауэлла: Председатель ФРС расскажет о перспективах политики в Джексон-Хоуле

Предварительный обзор выступления Пауэлла: Председатель ФРС расскажет о перспективах политики в Джексон-Хоуле

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы (ФРС), выступит со вступительной речью на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу, 25 августа. Ожидается, что речь Пауэлла, озаглавленная «Экономические перспективы», даст важные подсказки относительно следующей политики ФРС. шагните и усилите волатильность рынка в преддверии выходных.

Пожалуйста, обновите страницу для получения обновлений. Прямая видеотрансляция выступления Пауэлла и его замечаний будет добавлена ​​в статью, когда они будут доступны.

После решения ФРС повысить ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 5,25-5,5% на июльском заседании по политике Пауэлл заявил на пресс-конференции после заседания, что они не принимали никаких решений относительно какого-либо будущего заседания. и вновь подтвердил подход, основанный на данных. «Мы считаем, что денежно-кредитная политика носит ограничительный характер», — заявил Пауэлл журналистам и убедил инвесторов воздержаться от цен на очередное повышение ставок в сентябре.

Однако после июльского заседания макроэкономические данные из США усилили ожидания того, что ФРС все еще может пойти на еще одно повышение ставок до конца года. Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) США увеличился в годовом исчислении на 2,4% во втором квартале по сравнению с ожиданием рынка в 1,8%, в то время как годовая инфляция индекса потребительских цен (ИПЦ) выросла до 3,2% в июле с 3% в июне. Хотя количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло менее чем на 200 000 в июне и июле, высокие показатели инфляции заработной платы и исторически низкий уровень безработицы в 3,5% подтвердили, что условия на рынке труда остаются тяжелыми.

По данным инструмента FedWatch Tool группы CME, инвесторы видят более 40% вероятность того, что ФРС поднимет процентную ставку еще раз на 25 базисных пунктов до конца года. Рыночная позиция предполагает, что доллар США (USD) сталкивается с двусторонним риском в преддверии события в Джексон-Хоул.

В интервью Yahoo Finance в четверг на полях симпозиума в Джексон-Хоуле президент Федеральной резервной системы Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что, возможно, ФРС сможет удерживать ставку на стабильном уровне. Точно так же «сейчас я думаю, что мы, вероятно, сделали достаточно, и денежно-кредитная политика занимает ограничительную позицию», — сказал CNBC президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер.

Когда состоится выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле и как оно может повлиять на доллар США?

Председатель ФРС Джером Пауэлл планирует выступить с программной речью на тему «Экономические перспективы» во второй день ежегодного симпозиума в Джексон-Хоуле. Выступление Пауэлла начнется в 14:05 по Гринвичу.

В случае, если Пауэлл оставит дверь открытой для еще одного повышения ставок, ссылаясь на низкую базовую инфляцию и напряженный рынок труда, доллар США может начать набирать силу против своих конкурентов с помощью первоначальной реакции. С другой стороны, Пауэлл мог бы подчеркнуть зависимость от данных и занять более осторожный тон в отношении перспектив роста. Инвесторы, вероятно, воспримут это как «голубиный знак», учитывая комментарии Харкера и Коллинза, сделанные накануне, что спровоцирует распродажу доллара США.

Экономисты Deutsche Bank не ожидают, что Пауэлл прокомментирует краткосрочные перспективы политики и объяснит:

«Общее название в этом году — «Структурные сдвиги в мировой экономике», а пятничное выступление председателя Пауэлла носит просто заголовок «Экономические перспективы». Наши американские экономисты не ожидают, что Пауэлл пошлет сильные сигналы о ближайшем политическом курсе. Однако в последние годы Пауэлл выступил с некоторыми важными долгосрочными политическими посланиями. В частности, в прошлом году он выступил с довольно коротким и прямым посланием о важности ценовой стабильности, что не оставило никаких сомнений в решимости ФРС вернуть инфляцию к целевому уровню».

Стоит отметить, что эксперты уже начали прогнозировать снижение ставок ФРС уже во втором квартале 2024 года. Недавно проведенный опрос Reuters показал, что большинство 80% из 110 экономистов не ожидают дальнейшего повышения процентных ставок ФРС в этом году. Более того, большинство респондентов ожидают, что ФРС снизит процентные ставки хотя бы один раз в следующем году, к концу второго квартала.

Даже если Пауэлл не даст никаких подсказок относительно следующего шага процентной ставки, он может дать отпор ожиданиям снижения ставок в 2024 году. В этом сценарии доллар США может восстановить силы, даже если он ослабнет по отношению к своим конкурентам при первоначальной реакции.

Похожие новости

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.