💬 Какие 3 актива наиболее тесно связаны с Биткойном?

Какие 3 актива наиболее тесно связаны с Биткойном?

Финансовые СМИ часто указывают на связь Биткойна (BTC) с крупными технологиями. «Биткойн торгуется как акции технологических компаний» — распространенное мнение наряду с зачастую острой обратной зависимостью BTC от доллара США.

Но являются ли эти корреляции незыблемыми и могут ли они быть полезны для прогнозирования будущих движений цен? Давайте подробнее рассмотрим несколько отчетов, анализирующих взаимосвязь между Биткойном и различными типами активов.

Исторические корреляции Биткойна различаются в зависимости от временных периодов

В отчете, опубликованном в октябре 2022 года Многопрофильным институтом цифровых публикаций, было сделано несколько ключевых выводов относительно корреляции Биткойна с традиционными финансовыми активами, в том числе:

Хотя некоторые из этих пунктов можно опровергнуть новыми данными о ценах за последние 9–10 месяцев, например, значительным падением волатильности, их изучение все же можно получить. Кроме того, другие исследователи углубились в изучение взаимосвязи конкретных активов с Биткойном в установленные сроки.

Криптовалютные акции

Некоторые акции, связанные с криптовалютой, больше коррелируют с Биткойном, чем с любыми другими активами на рынке. 90-дневный коэффициент корреляции для BTC/MSTR, BTC/COIN и BTC/RIOT оставался близким к 1 в течение последних нескольких месяцев. Символы «BTC/xxxx» обозначают коэффициент корреляции для каждого актива по сравнению с биткойнами.

Для MSTR коэффициент упал не ниже 0,68 с сентября 2022 года. Коэффициент для RIOT упал примерно до 0,75 в июне 2023 года, в то время как COIN какое-то время в мае и июне колебался около 0.

Все эти акции в этом году превзошли Биткойн, одновременно демонстрируя большую волатильность. Инвесторы могут использовать эти активы в качестве прокси для биткойнов, которые нельзя купить через брокерский счет.

Одна из причин, по которой эти три акции так тесно связаны с Биткойном, связана с балансами соответствующих компаний. Все они имеют значительное количество биткойнов.

Как видно из таблицы ниже, у MSTR больше всего активов среди всех публичных компаний — 152 333 биткойна. COIN занимает 4-е место с 10 766 биткойнами, а RIOT находится на 8-м месте с 7 094 биткойнами.

Драгоценные металлы

Когда дело доходит до корреляции с сырьевыми товарами и драгоценными металлами, в частности, серебро фактически превосходит золото, отражая динамику цен Биткойна с 2019 года.

Отчет Джордана Дойла и Урава Сони из Института CFA за ноябрь 2022 года под названием «Как криптовалюты коррелируют с традиционными классами активов?» пролить свет на наиболее коррелирующие активы Биткойна.

Согласно отчету, серебро было товаром, наиболее тесно коррелирующим с биткойнами с октября 2019 года по октябрь 2022 года с коэффициентом корреляции 0,26. Для сравнения, корреляция золота составила всего 0,15, возможно, из-за большей волатильности серебра.

В отчете отмечается:

Серебро имеет самую высокую корреляцию, достигая максимума в 0,26 для серебра и биткойнов. Биткойн, так называемое «цифровое золото», демонстрирует лишь слабую корреляцию с драгоценным металлом.

Пассивные и активные фонды акций и облигации

Говоря об акциях в целом и их корреляции с биткойнами, наиболее распространенным способом сравнения будет анализ индекса или ETF. Это дает обзор класса активов в целом, а не сосредотачивается на одной конкретной акции, на которую может влиять любое количество факторов.

Как и следовало ожидать, фонды роста, как правило, больше связаны с криптовалютами, предположительно из-за их более спекулятивного характера. В частности:

«Фонды роста демонстрируют более сильную корреляцию с криптовалютами, чем фонды стоимости. Например, коэффициент корреляции между фондами роста малой капитализации и биткойнами составляет 0,41 по сравнению с 0,35 для фондов малой капитализации и биткойнов».

Другими словами, крипторынки в целом «слабо чувствительны к динамике процентных ставок», что, по крайней мере частично, было причиной широкой просадки акций на протяжении 2022 года.

Наконец, облигации практически не имеют никакого отношения к Биткойну. Пассивные фонды облигаций показали корреляцию всего 0,11, в то время как активные фонды облигаций были всего на два базисных пункта выше – 0,13. Все данные относятся к периоду с октября 2019 по октябрь 2022 года.

Корреляции Биткойна — это не хрустальный шар

Из-за больших колебаний цен на Биткойн все корреляции могут измениться в любой момент. Тем не менее, использованные здесь данные дают точную картину активов, наиболее тесно связанных с Биткойном в недавнем прошлом.

Связанный: Биткойн и корреляции: изучение взаимосвязи между биткойнами, золотом и Nasdaq

Вполне вероятно, что акции, специализирующиеся на криптовалютах, продолжат иметь сильную корреляцию из-за их активов в биткойнах, в то время как корреляция с сырьевыми товарами и фондами акций может быстро изменить курс в будущем.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.