💬 Предварительный обзор Джексон-Хоула: куда двигаться дальше ФРС?

Предварительный обзор Джексон-Хоула: куда двигаться дальше ФРС?

РЕЗЮМЕ И ТЕМЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СПРАВКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Экономический симпозиум в Джексон-Хоуле в 2023 году пройдет с 24 по 26 августа (см. экономический календарь ниже), и хотя на нем будут присутствовать другие центральные банки и экономические лидеры, стоит посмотреть выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. Тема этого года называется «Структурные сдвиги в мировой экономике»; актуальная тема, поскольку банки стремятся уйти от условий высоких процентных ставок, поскольку многие крупные экономики начинают замедляться.

В преддверии симпозиума экономика США продемонстрировала признаки замедления инфляции, но по-прежнему далека от целевого уровня ФРС в 2%. Устойчивый рынок труда еще не продемонстрировал признаков значительной слабости, что привело к нынешнему подходу «выше и дольше».

ПОСМОТРЕТЬ МОИ РИСК-СОБЫТИЯ НА НЕДЕЛЮ: ДОЛЛАРЫ НА СИМПОЗИУМЕ JACKSON HOLE

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КАЛЕНДАРЬ США (GMT +02:00)

Источник: экономический календарь DailyFX.

Глядя на предполагаемые фьючерсы на фонды ФРС ниже, денежные рынки прогнозируют снижение ставок примерно в мае/июне 2024 года после того, как всего несколько месяцев назад оно было перенесено с сентября 2023 года.

ПОДРАЗУМЕВАЕМЫЕ ФЬЮЧЕРЫ НА ФОНДЫ ФРС

Источник: Рефинитив

Приведенная ниже доходность 10-летних казначейских облигаций США была в центре внимания на этой неделе, поскольку доходность достигла 16-летних максимумов. Рынок облигаций готов к устойчивой жесткой денежно-кредитной политике, и любое серьезное изменение Джерома Пауэлла удивит рынки.

ДОходность 10-летних казначейских облигаций США

График подготовлен Уорреном Венкетасом, TradingView

Базовые знания трейдинга

Основы макросов

Рекомендовано Уорреном Венкетасом

Начать курс

ДЖЕКСОН ХОУЛ 2022

На симпозиуме прошлого года председатель ФРС Пауэлл подчеркнул необходимость борьбы с инфляцией, имея в виду одновременное замедление на рынке труда, а также снижение темпов роста. Во многом это произошло так, как и ожидалось, но призыв к снижению ставок ниже 4% до 2023 года явно далек от нынешних ставок на фоне устойчивой занятости.

ЧЕГО ОЖИДАТЬ НА ДЖЕКСОН-ХОУЛЕ 2023?

Поскольку экономика США демонстрирует неожиданную устойчивость (особенно через рынок труда), трудно представить, чтобы председатель ФРС Джером Пауэлл переориентировал текущую риторику на более мягкую позицию, учитывая последние экономические данные США. Инфляция почти наверняка станет ключевой темой для докладчиков, размышляющих о прогрессе, достигнутом в мире, проблемах рецессии в определенных регионах, а также о влиянии Китая на перспективы мирового рынка. До сих пор Китай недостаточно добился восстановления экономики после карантина, в результате чего цены на сырье упали.

Устойчивый рынок труда США также должен стать основным фактором, способствующим базовой инфляции, и, поскольку пока нет признаков слабости, ФРС, возможно, будет вынуждена сохранить текущую риторику.

РЕАКЦИЯ РЫНКА

ИНДЕКС ДОЛЛАРА (DXY) ДНЕВНОЙ ГРАФИК

График подготовлен Уорреном Венкетасом, TradingView

Дневное ценовое действие DXY, указанное выше, может указывать на противоположную точку зрения относительно фундаментальных факторов, при этом индекс приближается к зоне перекупленности по индексу относительной силы (RSI). Цены также колеблются вокруг некоторых ключевых уровней, включая 200-дневную скользящую среднюю (синюю) и приближаются к психологической отметке 104,00. Любой «голубиный» прогноз Джексон-Хоула может привести к откату вниз к последующим зонам поддержки.

Ключевые уровни сопротивления:

Ключевые уровни поддержки:

ДНЕВНОЙ ГРАФИК S&P 500

График подготовлен Уорреном Венкетасом, TradingView

Приведенный выше дневной график SPX находится в интересном положении, поскольку более высокие ставки еще не привели к заметному падению цен. В настоящее время оптимизм ИИ поддерживает индекс на высоком уровне, но после конференции будет инициировано краткосрочное смещение направления.

Ключевые уровни сопротивления:

Ключевые уровни поддержки:

Свяжитесь и подпишитесьWarrenon Twitter:@WVenketas