🖥 Центральный банк: обновление ожиданий по процентным ставкам BOC, RBA и RBNZ

Центральный банк: обновление ожиданий по процентным ставкам BOC, RBA и RBNZ

Обзор центрального банка:

Инфляция в фокусе, а не Омикрон

В этом выпуске Central Bank Watch мы изучаем рынки ставок Банка Канады, Резервного банка Австралии и Резервного банка Новой Зеландии. Хотя омикронный вариант COVID-19 остается проблемой, он стал не столько проблемой общественного здравоохранения, сколько проблемой цепочки поставок, усугубляя некоторые из самых высоких показателей инфляции за последние десятилетия. Поскольку рынки труда во всем мире демонстрируют устойчивость, ожидается, что каждый из трех основных центральных банков, рассматриваемых в этом отчете, относительно скоро повысит процентные ставки.

Для получения дополнительной информации о центральных банках посетите Календарь выпусков новостей центрального банка DailyFX.

BOC игнорирует более слабые данные

Омикронный вариант COVID-19, возможно, привел к слабости январского отчета об изменении занятости в Канаде и резкому росту уровня безработицы, но это не означает, что Банк Канады откажется от своей ястребиной позиции в ближайшее время. Фактически, политики BOC продолжают преуменьшать влияние омикрон на траекторию процентных ставок; во всяком случае, у omicron есть затянувшиеся проблемы с цепочкой поставок, которые повышают уровень инфляции. А поскольку цены на нефть продолжают расти, ожидается, что канадская экономика довольно быстро восстановит свои позиции.

Ожидания Банка Канады по процентным ставкам (8 февраля 2022 г.) (таблица 1)

Месяц назад существовала 102-процентная вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в марте (100-процентная вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов плюс 2-процентная вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов). Теперь, несмотря на более слабые январские данные по канадскому рынку труда, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в марте составляет 112% (100% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов плюс 12% вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов). ). Следующее повышение на 25 базисных пунктов, скорее всего, произойдет в апреле (100% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов и 23% вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов).

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса USD/CAD (8 февраля 2022 г.) (График 1)

USD/CAD: данные розничных трейдеров показывают, что 67,08% трейдеров имеют нетто-длинные позиции, при этом соотношение трейдеров, занимающих длинные и короткие позиции, составляет 2,04 к 1. Число трейдеров, занимающих чистые длинные позиции, на 9,59% больше, чем вчера, и на 17,45% больше, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 5,11% выше, чем вчера, и на 13,55% ниже, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены USD/CAD могут продолжать падать.

Трейдеры продолжают открывать длинные нетто-длинные позиции, чем вчера и на прошлой неделе, и сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам более сильный противоположный медвежий торговый уклон USD/CAD.

РБА повысит ставки в середине года

Резервный банк Австралии с большей вероятностью повысит процентные ставки в первой половине года после нескольких месяцев лучших, чем ожидалось, экономических данных. Текущий уровень безработицы в Австралии составляет 4,2%, что уже соответствует прогнозу РБА на конец 2022 года. Но есть потенциальное препятствие, которое задерживает действия РБА раньше: федеральные выборы в Австралии должны состояться не позднее мая. После того, как выборы пройдут, РБА сможет действовать свободнее.

ОЖИДАНИЯ РЕЗЕРВНОГО БАНКА АВСТРАЛИИ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (8 февраля 2022 г.) (ТАБЛИЦА 2)

Шансы на повышение ставок РБА в 2022 году продолжали расти в последние недели, и теперь до конца года должно произойти пять повышений ставок — это больше, чем три повышения ставок на 25 базисных пунктов, которые были дисконтированы месяц назад. Сроки повышения ставок были сжаты во второй половине года, отчасти из-за вышеупомянутых федеральных выборов в Австралии. Ожидается, что первое повышение ставки на 25 базисных пунктов произойдет в июне (вероятность 78%), второе повышение в августе (вероятность 94%), третье повышение в сентябре (вероятность 57%), четвертое повышение в ноябре (93%). вероятность) и пятое и последнее повышение в декабре (вероятность 74%).

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса AUD/USD (8 февраля 2022 г.) (График 2)

AUD/USD: данные розничных трейдеров показывают, что 55,93% трейдеров имеют чистую длинную позицию, при этом соотношение между длинными и короткими трейдерами составляет 1,27 к 1. Число чистых длинных трейдеров на 5,84% меньше, чем вчера, и на 5,27% меньше, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 18,26% больше, чем вчера, и на 29,54% больше, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены AUD/USD могут продолжать падать.

Тем не менее, у трейдеров меньше чистых длинных позиций, чем вчера и по сравнению с прошлой неделей. Недавние изменения в настроениях предупреждают, что текущая ценовая тенденция AUD/USD может вскоре развернуться вверх, несмотря на тот факт, что трейдеры продолжают открывать длинные позиции.

РБНЗ сохраняет агрессивные ожидания

Резервный банк Новой Зеландии еще не собрался в 2022 году, но проведет его через две недели и впервые в этом году повысит ставку на 25 базисных пунктов. Уровень безработицы в Новой Зеландии является самым низким с 1985 года, а инфляция сохраняется на самом высоком уровне за последние 30 лет. Цены на жилье выросли на 27,6% в 2021 году, что является важным фактором, учитывая, что жилье является частью компетенции РБНЗ.

ОЖИДАНИЯ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ РЕЗЕРВНОГО БАНКА НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ (8 ФЕВРАЛЯ 2022 Г.) (Таблица 3)

Существует 129-процентная вероятность того, что РБНЗ повысит ставки в конце этого месяца (100-процентная вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов и 29-процентная вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов). Ожидается, что следующее повышение произойдет на следующей встрече в апреле, а затем снова в мае. В целом ожидается, что РБНЗ повысит ставки на шести из семи своих заседаний в 2022 году. По-прежнему остается фактом, что рынки ставок не учитывают самые быстрые темпы повышения ставок любым крупным центральным банком в эпоху после глобального финансового кризиса.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса NZD/USD (8 февраля 2022 г.) (График 3)

NZD/USD: данные розничных трейдеров показывают, что 62,50% трейдеров имеют чистую длинную позицию, при этом соотношение между длинными и короткими трейдерами составляет 1,67 к 1. Число чистых длинных трейдеров на 3,70% выше, чем вчера, и на 7,69% ниже, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 1,20% больше, чем вчера, и на 42,37% больше, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены NZD/USD могут продолжать падать.

Позиционирование более открытое, чем вчера, но меньшее, чем на прошлой неделе. Сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам еще одно смешанное смещение торговли NZD/USD.

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом