💬 «Встревожен, но оптимистичен»: Дэвид Эйнхорн делает шаг в отношении этих двух акций с рейтингом покупки

«Встревожен, но оптимистичен»: Дэвид Эйнхорн делает шаг в отношении этих двух акций с рейтингом покупки

После безжалостного медвежьего прошлогоднего рыночного года миллиардеру Дэвиду Эйнхорну удалось противостоять этой тенденции и вывести свой хедж-фонд Greenlight Capital на лучший результат за десятилетие. Теперь Эйнхорн немного беспокоится о том, что может произойти дальше.

«Если бы мы были «медвежьими» до марта и «нейтральными» до июня, мы бы сейчас охарактеризовали себя как «обеспокоенных», — сказал он недавно. «Если долгосрочные процентные ставки вырастут либо из-за сильной экономики, либо из-за проблем со спросом и предложением на рынке казначейских облигаций, рынок может вернуться к теме дезинфляции, которая поддерживала недавний рост. Мы думаем, что повторное ускорение инфляции и более высокие ставки могут разрушить бычий нарратив, который теперь получил консенсусную поддержку. В ожидании мы ужесточили нашу чистую экспозицию…»

Тем не менее, учитывая, что его повседневная работа заключается в поиске акций, которые принесут прибыль независимо от макроэкономического фона, Эйнхорн также говорит, что даже если рынки войдут в еще одну трудную фазу, ответственность за получение прибыли в портфеле лежит на его фонде. «На этом фронте, — заключает Эйнхорн, — считайте нас оптимистами!»

С этим осторожным, но оптимистичным подходом Эйнхорн активно искал акции, которые принесут эту прибыль, и во втором квартале он открыл позиции по двум новым именам. Согласно базе данных TipRanks, аналитики Street рекомендуют покупать обе акции. Давайте посмотрим, почему они станут хорошим дополнением к портфолио прямо сейчас.

NET Power Inc. (NPWR)

Наше первое имя, поддерживаемое Эйнхорном, — новичок на фондовом рынке. NET Power, предприятие по производству экологически чистой энергии, стало публичной компанией только в июне этого года, дебютировав по пути SPAC и накопив в процессе более 670 миллионов долларов.

NPWR по сути работает как лицензирующее предприятие, выводя на рынок запатентованный энергетический цикл, известный как цикл Аллама-Фетведта или цикл NET Power Cycle (NPC). Он был впервые разработан компанией 8 Rivers Capital и включает использование энергетических циклов сверхкритического диоксида углерода (sCO2) для эффективного производства чистой электроэнергии из природного газа.

Компания стремится лицензировать свою технологию и модифицировать ее для применения в различных секторах. В результате получается бизнес-модель с небольшим объемом активов, предлагающая доступ к мировому рынку и обеспечивающая более высокую валовую прибыль.

Первоначальная электростанция NPWR мощностью 300 МВт в настоящее время находится на этапе предварительного проектирования (FEED), и ожидается, что ее запуск начнется во второй половине 2026 года. Этот проект совместно реализуется NPWR и консорциумом партнеров, включая Occidental Petroleum, Baker Hughes, Constellation Energy и 8 Rivers, все из которых владеют долями в NPWR.

Эйнхорн также входит в число акционеров. Его загрузка не заняла много времени. Он приобрел 2 510 000 акций во втором квартале, рыночная стоимость которых в настоящее время составляет 37 миллионов долларов.

Уверенность в этом новом участнике фондового рынка также демонстрирует аналитик Дженни Монтгомери Томас Мерик, который отмечает, что NPWR отличается от конкурентов.

«Мы думаем, что энергетические циклы sCO2 станут стандартом для новостроек в течение следующих нескольких лет, основываясь на поддерживающей физике его плотности, присущего ему улавливания углерода и отсутствия других выбросов, что в конечном итоге вытеснит большую часть парка двигателей, дышащих воздухом. Предложение NPWR значительно опережает конкурирующие циклы не только с точки зрения интеллектуальной собственности процесса, демонстрации объекта, системы управления, капитализации и коммерческого партнерства, но и с точки зрения смоделированной теоретической эффективности и затрат», — считает Мерик.

Эти комментарии подкрепляют рекомендацию Мерика «Покупать» на NPWR, в то время как его целевая цена в 35 долларов дает возможность для значительного роста на 127% в течение следующего года. (Чтобы посмотреть послужной список Мерика, нажмите здесь)

В целом, NPWR получил 3 отзыва аналитиков с момента выхода на биржу, 2 «покупать» и 1 «держать», что делает консенсус здесь умеренной покупкой. Средняя цель на уровне 23 долларов предполагает, что акции будут приносить доход в размере ~ 55% через год. (См. прогноз запасов NPWR)

Корпорация First Horizon (FHN)

Корпорация First Horizon, основанная еще в 1864 году, представляет собой холдинговую компанию, которая через свою банковскую дочернюю компанию First Horizon Bank предлагает обычный набор финансовых услуг. К ним относятся текущие счета, сберегательные предложения, ипотечные банковские услуги, кредитование, а также предоставление финансирования физическим и юридическим лицам. Банк имеет сильное присутствие на юго-востоке, в регионе, где он является четвертым по величине региональным банком.

Однако 2023 год был непростым для акций FHN. Во-первых, акции попали в ловушку проблем банковского сектора, в результате которых несколько банков рухнули в начале года. Затем ситуация для инвесторов стала еще хуже, когда в начале мая предложение о слиянии с TD Bank было отменено. Результатом всех потрясений стали акции, которые с начала года потеряли 47%.

Тем не менее, несмотря на сложную операционную среду, во втором квартале остатки на депозитах выросли на 4 миллиарда долларов, или на 6,5%, по сравнению с предыдущим кварталом, при этом компания зарегистрировала более 32 000 новых клиентов банка, сгенерировавших остатки на депозитах на 3,5 миллиарда долларов. Однако в сущности прил. Прибыль на акцию в размере 0,39 доллара США оказалась ниже консенсус-прогноза на 0,02 доллара США.

В общем, Эйнхорну должно понравиться то, что здесь предлагается. Во втором квартале он открыл новую должность в FHN, купив 1 298 780 акций. При текущей цене акций они стоят примерно 16,4 миллиона долларов.

Несмотря на недавние проблемы, аналитик Wells Fargo Джаред Шоу также видит в этом банке большую ценность.

«Прибыль за 2 кв. 2023 г. была немного запутанной из-за роспуска сделки с TD, но была отмечена отличным ростом с обеих сторон баланса», — считает Шоу. «Этот квартал помог скорректировать ожидания Street, поскольку мы лучше понимаем, чего стоит рост депозита на 6,5% в этой высококонкурентной среде. Остается рубить дрова, чтобы восстановить наступательную основу, в том числе ускоренную технологию. тратить, но текущая ~ 120% оценки TBV остается привлекательной точкой входа».

Соответственно, Шоу оценивает акции FHN как «Перевес» (т.е. «Покупать») наряду с целевой ценой в 16 долларов. Последствия для инвесторов? Потенциал роста ~27% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Шоу, нажмите здесь)

В других местах на Улице акции получили еще 4 покупки и 5 удержаний, и все они слились в консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Прогноз предусматривает 12-месячную доходность в размере 10%, учитывая, что средняя цель составляет 13,90 доллара. (См. прогноз акций FHN)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.