💬 Золото показало себя неплохо – Commerzbank

Золото показало себя неплохо – Commerzbank

Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела валютных и товарных исследований в Commerzbank, анализирует ловушку анализа активов во времена, когда доллар совершает значительные колебания.

Анализ активов во времена силы доллара

Сравнение золота со средним значением G10 (исключая доллары США и евро) показывает, что золото не показало плохих результатов. Это только кажется так, потому что доллар США, в частности, но также и евро в некоторой степени, выросли по сравнению с этим средним значением за этот период. И потому что почти все смотрят на XAU/USD или (в случае наших европейских читателей) XAU/EUR.

Сравнение золота со средним значением G10 (исключая доллары США и евро) показывает, что золото не показало плохих результатов. Это только кажется так, потому что доллар США, в частности, но также и евро в некоторой степени, выросли по сравнению с этим средним значением за этот период. И потому что почти все смотрят на XAU/USD или (в случае наших европейских читателей) XAU/EUR.

Во времена, когда доллар совершает значительные колебания, цены на многие активы, номинированные в долларах США, меняются, и с этими активами не происходит ничего особенного. Ловушка, в которую попадают многие аналитики в такие моменты, всегда одна и та же: они путают силу или слабость доллара США со слабостью или силой анализируемого актива.

Во времена, когда доллар совершает значительные колебания, цены на многие активы, номинированные в долларах США, меняются, и с этими активами не происходит ничего особенного. Ловушка, в которую попадают многие аналитики в такие моменты, всегда одна и та же: они путают силу или слабость доллара США со слабостью или силой анализируемого актива.

С другой стороны, те, кто обсуждает положительные или отрицательные аргументы в пользу доллара вместо того, чтобы писать об идиосинкразических факторах своего собственного актива, правы. Положительным примером является Gold Outlook моего коллеги Ту Лана.

С другой стороны, те, кто обсуждает положительные или отрицательные аргументы в пользу доллара вместо того, чтобы писать об идиосинкразических факторах своего собственного актива, правы. Положительным примером является Gold Outlook моего коллеги Ту Лана.