💬 Bank of America (NYSE:BAC): «Златовласка» среди банковских акций

Bank of America (NYSE:BAC): «Златовласка» среди банковских акций

В то время как региональный банковский кризис по-прежнему вызывает вопросы о жизнеспособности небольших финансовых предприятий, главные псы должны быть в порядке. Тем не менее, если вы должны включить банк в свой портфель, Bank of America (NYSE:BAC) может быть относительно привлекательным и выглядит как «Златовласка» среди банковских акций (что означает, что это «в самый раз»). Обладая балансом между размером рынка и разумной оценкой, эта финансовая компания приятно продемонстрировала устойчивость в постпандемической экосистеме. Поэтому я с осторожностью смотрю на акции BAC.

Акции BAC укрепляют настроения инвесторов после роста во втором квартале

По понятным причинам второй квартал стал лакмусовой бумажкой для банковского сектора и экономики в целом. После тревожного краха трех региональных банков в начале этого года инвесторы искали подсказки относительно здоровья финансовой отрасли. Со своей стороны, Bank of America продемонстрировал, что крупнейшие игроки должны работать достаточно хорошо, двигаясь вперед.

В прошлом месяце BofA объявил о более высоких, чем ожидалось, результатах по прибыли. Как заявил репортер TipRanks Кайлас Салунхе, выручка увеличилась на 2,9% в годовом исчислении до 25,2 млрд долларов. Этот результат превзошел консенсус-прогноз Уолл-стрит на 260 миллионов долларов. Кроме того, финансовый гигант сообщил о прибыли на акцию в размере 88 центов, превзойдя среднюю оценку аналитиков на четыре цента.

В течение квартала, писал Салунхе, «более высокие процентные ставки и рост кредита помогли BAC увеличить чистый процентный доход на 14% до 14,2 млрд долларов. Кроме того, более высокие доходы от продаж и торговли привели к увеличению непроцентного дохода компании на 8% до 11 миллиардов долларов. Кроме того, ее глобальные банковские и потребительские банковские сегменты продолжали расти с ростом на 29% и 15% соответственно».

Примечательно, что, поскольку руководство воодушевлено сильным балансовым положением, BofA «также планирует увеличить квартальные дивиденды на 9 % в третьем квартале».

На графиках акции BAC упали примерно на 11,6% с начала этого года. Однако в течение последнего месяца ценные бумаги оставались неизменными, что указывает на возможное изменение настроений.

Bank of America предлагает игру «Златовласка»

Откровенно говоря, на фоне общей картины акции BAC мало чем отличаются от акций крупных банков. Тем не менее, для инвесторов, которые ценят тонкие аргументы, BofA, возможно, предлагает игру «Златовласка» — не слишком большую, не слишком маленькую, а как раз то, что нужно, как упоминалось ранее.

Для тех, кто беспокоится о стабильности финансовой отрасли, но все же хочет инвестировать в нее, JPMorgan Chase (NYSE:JPM), по-видимому, предлагает лучший выбор. Прямо сейчас рыночная капитализация JPM составляет почти 432 миллиарда долларов. Это затмевает рыночную капитализацию BAC, составляющую примерно 233 миллиарда долларов, и BofA не промахивается.

Однако явным недостатком JPM является его оценка. Торгуя по коэффициенту цена/балансовая стоимость, кратному 1,5x, это заметно выше среднего показателя по сектору, который составляет около 1x. Справедливости ради следует отметить, что коэффициент балансовой стоимости акций BAC, составляющий 0,9x, не сильно занижен. Тем не менее, он предлагает лучшую ценность, чем JPM.

С другой стороны, можно посмотреть на самую маленькую компанию из большой четверки, Citigroup (NYSE:C), и сделать вывод, что она значительно недооценена. В апреле этого года репортер TipRanks Мишель Джонс заявила, что акции C торгуются с коэффициентом, кратным 0,5x. Теперь последние данные показывают, что Citigroup торгуется с коэффициентом 0,46x.

Однако Citi может быть слишком недооценен. Имейте в виду, что во втором квартале 2022 года компания понесла убыток непроцентного дохода на 27,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, отчасти из-за ухудшения состояния в ее подразделении «Группа институциональных клиентов».

А как же Уэллс Фарго?

Что касается Wells Fargo (NYSE:WFC), репутация компании сильно пострадала из-за скандала с фейковыми аккаунтами. К сожалению, проблемы для WFC продолжают накапливаться. Ранее в этом году Уэллс столкнулся с дополнительными юридическими проблемами, связанными с обвинениями в ненадлежащей банковской практике.

Это не значит, что BofA — идеальный ангел. Его тоже поймали на сборах за мусор и поддельные аккаунты. Однако масштаб мошенничества со стороны Уэллса намного больше. По данным Министерства юстиции США, в феврале 2020 года осажденный банк согласился выплатить 3 миллиарда долларов для завершения уголовных и гражданских расследований, связанных с открытием миллионов счетов без разрешения клиентов.

С другой стороны, Bank of America должен раскошелиться на более чем 250 миллионов долларов в виде штрафов и компенсаций клиентам за мошенническую деловую практику. Опять же, ни одна из сторон не выглядит великолепно. Однако из-за масштаба акции BAC кажутся относительным победителем.

Аналитики считают, что акции BAC можно покупать?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции BAC имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи рейтингах «Покупать», семи «Держать» и двух рейтингах «Продавать». Средняя целевая цена акций BAC составляет $34,92, что подразумевает потенциал роста на 19,3%.

Вывод: акции BAC предлагают разумную золотую середину

В то время как инвестиции, связанные с банковским делом, продолжают омрачать их, для тех, кто интересуется этим пространством, акции BAC, возможно, предлагают разумную золотую середину. Несмотря на то, что он огромен, он также сравнительно недооценен. Кроме того, хотя это и не самая дешевая сделка из доступных, показатели непроцентного дохода BofA предполагают большую устойчивость, которая заслуживает более высокой премии. Кроме того, он также держит свой нос чистым настолько, чтобы избежать чрезмерного изучения.