💬 Продажи Target (NYSE:TGT) остаются под давлением; Несколько встречных ветров в игре

Продажи Target (NYSE:TGT) остаются под давлением; Несколько встречных ветров в игре

Акции крупного ритейлера Target (NYSE:TGT) в среду выросли примерно на 3%, так как инвесторы приветствовали более высокие, чем ожидалось, доходы компании за второй квартал. Тем не менее, продажи во втором квартале 23 финансового года снизились и отстали от ожиданий, отражая влияние многочисленных встречных ветров, в том числе культурных войн из-за демонстраций месяца гордости и макроэкономического давления. Компания снизила годовой прогноз продаж и прибыли, чтобы отразить дальнейшие проблемы.

Продажи Target остаются под давлением

Общая выручка Target во втором квартале 2023 финансового года снизилась на 4,9% в годовом исчислении до 24,8 млрд долларов, при этом сопоставимые продажи снизились на 5,4%, тогда как аналитики ожидали падения на 3,7%. В частности, сопоставимые продажи в магазинах упали на 4,3%, в то время как сопоставимые цифровые продажи снизились на 10,5%.

Руководство заявило, что тенденции в дискреционных категориях по-прежнему были слабыми из-за макроэкономических проблем и еще больше смягчились во втором квартале 2023 финансового года. В условиях высокой инфляции потребители направляют свои доллары на продукты питания и предметы первой необходимости.

Посещаемость магазинов Target и ее продажи также пострадали из-за негативной реакции на ассортимент компании Pride Month, который был запущен в середине мая. Target убрала некоторые товары с витрины после того, как сотрудники нескольких магазинов получили угрозы от некоторых покупателей. Однако решение удалить определенные товары не понравилось сообществу ЛГБТК+, которое призвало запретить розничного продавца. Гигант по производству алкогольных напитков Anheuser-Busch InBev (NYSE:BUD) также попал в полемику вокруг ЛГБТК+ из-за маркетинговой кампании, связанной с его брендом Bud Light.

Другим аспектом, влияющим на производительность Target, является воровство в розничной торговле или «сокращение». Руководство заявило, что, хотя сокращение во втором квартале соответствовало их ожиданиям, оно было намного выше устойчивого уровня, на котором компания рассчитывает работать в течение долгого времени. За первые пять месяцев этого года в магазинах Target количество краж увеличилось на 120%.

Хотя ожидается, что полемика вокруг ЛГБТК+ сойдет на нет, более высокая подверженность Target дискреционным категориям по сравнению с аналогами, такими как Walmart (NYSE:WMT), может по-прежнему оказывать давление на выручку компании, поскольку макроэкономические проблемы влияют на потребительские расходы.

Кроме того, в ближайшие дни на структуру расходов может повлиять окончание моратория на студенческие ссуды 30 августа. Ожидается, что окончание моратория на студенческие ссуды окажет влияние на кошельки потребителей на 10 миллиардов долларов, согласно некоторым оценкам, приведенным в Отчет Wall Street Journal.

Влияние макроэкономической неопределенности отражено в пересмотренном руководстве Target. В настоящее время ритейлер ожидает, что сопоставимые продажи за весь год снизятся примерно на середину однозначных чисел, а прибыль на акцию составит от 7 до 8 долларов. Ранее компания ожидала от незначительного однозначного снижения до небольшого однозначного увеличения сопоставимых продаж и прибыли на акцию в диапазоне от 7,75 до 8,75 долларов.

Является ли цель покупкой или удержанием?

Несмотря на рост в среду, акции TGT упали примерно на 14% с начала года.

После публикации результатов за второй квартал аналитик Baird Питер Бенедикт понизил целевую цену акций TGT до 165 долларов со 190 долларов, но подтвердил рекомендацию «Покупать» акции. Аналитик сказал, что более высокие показатели прибыли компенсируют дефицит продаж. Он добавил, что способность Target обеспечить рост прибыли на 25%, несмотря на более низкие, чем ожидалось, продажи, дает «некоторое утешение» в отношении возможности восстановления маржи в долгосрочной перспективе.

Кроме того, аналитик Goldman Sachs Кейт МакШейн понизила целевую цену TGT до 168 долларов со 185 долларов и подтвердила рекомендацию «Покупать». Аналитик рассматривает результаты второго квартала как «очищающее событие», которое смещает акцент на возможность восстановления маржи в течение следующего года. Тем не менее, МакШейн признал, что некоторые опасения инвесторов сохраняются в отношении доли рынка и сохраняющейся слабости в расходах на дискреционные товары.

В целом, Уолл-Стрит настроена с осторожным оптимизмом в отношении Target, с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка», основанным на 15 покупках и 12 удержаниях. Средняя целевая цена в $158,96 предполагает потенциал роста на 23,5%.

Заключение

В то время как Target впечатлила инвесторов своими показателями прибыли за второй финансовый квартал, опасения по поводу продолжающегося снижения продаж компании могут повлиять на настроения инвесторов в ближайшие дни.