💬 Прогноз цен на золото: укрепление доллара США и рост доходности облигаций создают препятствия – Commerzbank

Прогноз цен на золото: укрепление доллара США и рост доходности облигаций создают препятствия – Commerzbank

Цена на золото продолжает падать и приближается к отметке в $1900. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы пары XAU/USD.

Инвесторы ETF и спекулятивные финансовые инвесторы отступают

Укрепляющийся доллар США и растущая доходность облигаций создают встречные ветры. Доходность десятилетних казначейских облигаций США на уровне 4,2% достигла самого высокого уровня с ноября 2022 года. Реальная процентная ставка, рассчитанная после вычета рыночных инфляционных ожиданий, теперь превышает 1,8%. Рост реальных процентных ставок увеличивает альтернативные издержки владения золотом, которое само по себе не приносит никаких процентов.

Укрепляющийся доллар США и растущая доходность облигаций создают встречные ветры. Доходность десятилетних казначейских облигаций США на уровне 4,2% достигла самого высокого уровня с ноября 2022 года. Реальная процентная ставка, рассчитанная после вычета рыночных инфляционных ожиданий, теперь превышает 1,8%. Рост реальных процентных ставок увеличивает альтернативные издержки владения золотом, которое само по себе не приносит никаких процентов.

Инвесторы ETF продолжают продавать — с начала июля они уже вывели 60 тонн золота из золотых ETF, отслеживаемых Bloomberg. Также настораживает тот факт, что спекулятивные финансовые инвесторы в золото в последнее время также переключились на продажи.

Инвесторы ETF продолжают продавать — с начала июля они уже вывели 60 тонн золота из золотых ETF, отслеживаемых Bloomberg. Также настораживает тот факт, что спекулятивные финансовые инвесторы в золото в последнее время также переключились на продажи.